注流動性、暗号の真の危機：価格ではなく流動性がゆっくりと枯渇している：

1、暗号市場の本質的な推進力は技術ではなく流動性である。
2、ステーブルコイン、ETF、DATは現在の暗号資産にとって最も重要な三つの資金流入源である。
3、これら三つの資金流入源の増加速度は2024年以降明らかに鈍化している。
4、高金利環境により資金は国債購入を好み、暗号市場への流入は減少している。
5、外部からの新規資金が不足している状況下で、現在の市場は基本的に内部プレイヤーの資金の循環に依存している。
6、いずれかの資金流入源が再び加速しなければ、暗号市場は次の本格的な拡大を迎えることはできない。