連邦準備制度理事会のウィリアムズは、最近の債券市場が私たちに何を伝えているかについて興味深い見解を示しました。債券市場は、より高いR-starを示すシグナルを価格に織り込んでいますが(、これは連邦準備制度の発言に不慣れな人々にとっての中立金利です)が、ウィリアムズはそれをまったく信じていないというのです。彼は基本的に、「そうですね、市場が示唆していることは理解できますが、そのシグナルには慎重に接しています」と言っているのです。これは中央銀行家の典型的な行動です - 市場が一つのことを言うと、彼らはブレーキをかけます。これは重要です。なぜなら、R-starの期待が金利が長期的にどこに落ち着くかを形作り、すべてのリスク資産の評価に対する私たちの考え方に直接影響を与えるからです。