SOLの評価パズル：なぜ現在の価格はファンダメンタルズから乖離しているのか

このブルサイクルにおけるSOLの価格動向について話しましょう。長期的なマクロのストーリーは、Solanaの残りの上昇局面にとって最も強気とは言えないかもしれませんが、現状のレベルには明らかな乖離があります。SOLは本当に割安に見えます。

計算してみると、ETHはついに$4,000のラインを突破しました。これらの2つのレイヤー1（L1）間の過去の相関比率や標準的な評価指標を適用すると、SOLは適正な価値を反映するために$210 範囲で取引されているはずです。

しかし実際には、その範囲を大きく下回っています。そのギャップは小さくありません—市場がすぐに察知するタイプのアービトラージの機会です。

ここには二つの可能性があります：

1. SOLは本当に割引されるべき資産だ (弱気派の意見)
2. 見落とされている買いのチャンスがある (今のところこちらの方が可能性が高い)

ETHのブレイクアウトが市場のトーンを決定しています。もしこれが維持されれば、SOLの遅れはファンダメンタルだけで正当化しにくくなるでしょう。