GearboxがPermissionless機能を導入し、機関向けに柔軟なオンチェーン融資ソリューションを提供します。

GearboxはPermissionless機能の正式な導入を発表し、完全なDAOガバナンスモデルからオープンマーケット創出プラットフォームへの戦略的転換を示しています。このアップグレードにより、任意の機関、プロジェクト、または専門キュレーターがカスタマイズされた貸出市場を作成できるようになり、同時に基盤となるインフラストラクチャの安全性と透明性を維持します。

Gearboxのコア競争力は、そのユニークなCredit Account構造に起因しています。従来のDeFi貸出プロトコルがDEX流動性に依存しているのとは異なり、Gearboxはスマートコントラクトウォレットを通じて契約レベルでDeFiプロトコルと直接対話し、ゼロスリッページ操作とより高い資本効率を実現しています。この技術的優位性は、新しい資産のサポートにおいて特に顕著です。LidoのDVstETHを例にとると、この資産はDEX取引メカニズムではなく、金庫モデルを採用しており、従来の貸出プロトコルはサポートを提供できません。しかし、Gearboxは数ヶ月にわたりこの市場を成功裏に運営しており、ユーザーは数百万ドル規模のレバレッジ操作を簡単に実行でき、LTVパラメータは業界標準レベルを大きく超えています。

Permissionless機能は三つのコアな革新をもたらしました。まず、流動性共有メカニズムです。複数の市場が同じ流動性プールから資金を取得しつつ、独立したリスクパラメータを維持することで、DeFiが長年直面してきた流動性の断片化問題を効果的に解決しました。次に、革新的なリスク価格モデルです。従来の資金利用率モデルに基づき、キュレーターは資産リスクの判断に基づく固定プレミアムを重ねることができ、オンチェーンの貸出が初めて資産リスク価格を真に反映することが可能になりました。三つ目は迅速な展開能力です。革新的なBytecode Repositoryシステムを通じて、Gearboxは新しいEVMチェーンが立ち上がる初日に完全な機能を提供でき、すべての展開は監査済みの標準化されたコードを使用し、繰り返しの監査プロセスを必要としません。

機関参加者にとって、Permissionlessはオフチェーンリスクモデルをオンチェーンに適用する能力を提供し、DeFiの透明性とオープン性を維持します。キュレーターはリスクパラメータと金利モデルを完全にカスタマイズでき、すべての操作はオンチェーンで公開され、検証可能です。「私たちはますます多くの資産が金庫モデル、パッケージモデル、または非トークン化の方法で発行されるのを見ています。特にRWA分野で」とGearboxチームは述べ、「Permissionlessはプロトコルがこれらの新しい資産形態に迅速に適応できるようにし、市場参加者に前例のない柔軟性を提供します。」

マルチチェーンが常態化している環境下で、Gearboxの迅速な展開能力は重要な競争優位性となっています。Redstoneオラクルと組み合わせることで、プロトコルは新しいチェーンが立ち上がる際に迅速にサービスを提供し、市場機会を捉えることができます。3年以上にわたって運営されているDeFi貸出プロトコルとして、Gearboxはその革新的なCredit Accountメカニズムと契約層の操作能力で知られ、高い資本効率のレバレッジソリューションをユーザーに提供することに注力しており、ステーキング、流動性提供、収益耕作など、さまざまなDeFi戦略をサポートしています。