なぜパウエルは利下げを絶対にしないのか？真実はあなたが思っている以上に過激です

トランプは最近またパウエルを非難し始め、彼を「頭が悪い」とさえ言いました。しかし、パウエルは聞こえないふりをして「もう少し待って」と叫んでいます。

表面上彼は「インフレには不確実性がある」と言っているが、実際には99%の人が間違っている——本当の理由は彼が自分の「歴史的地位」を守りたいからだ。

パウエルの任期は最後の年に入り、彼の歴史的評価を定義する黄金の瞬間です。前回、彼はインフレを「一時的な現象」と言って失敗し、連邦準備制度全体の評判も落ちました。今、トランプが強く圧力をかけているため、彼は逆により受動的になっています——トランプに左右されるわけにはいかない（そうなると政治的道具になってしまう）、また、本当に大幅な利下げをする勇気もない（前回の失敗を繰り返すのが怖い）。

だから彼の手法は二文字：引き延ばし。

一拖（あいまいな言葉で時間を稼ぐ）、二装（政治の影響を全く受けていないふりをして「データの検証が必要だ」と真剣に言う）、三冷（トランプへの批判に冷淡に反応する）。

短期間で、米連邦準備制度が大幅に金利を引き下げる確率は大幅に低下した。トランプは引き続き文句を言い、市場は引き続き騒ぎ立てているが、パウエルは「引き延ばし、安定、冷静」——最低限を守り、専門家のイメージを維持している。

本当の転機は2つの可能性しかありません：

• インフレデータに明らかな変化が見られました
• トランプが直接人を交代させる

これは単なる金融政策の問題ではなく、権力、評判、そして連邦準備制度の独立性のゲームです。この点を理解すれば、世界市場の次の動向を真に理解できるようになります。