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10月のビットコインでのブルとベアの戦い - 誰が優位に立っているのか？

10月が終わりに近づいており、ビットコインは月を反転キャンドルで締めくくる可能性があります - これは強気と弱気のバランスを反映するパターンです。

今月の各側の推進力は何ですか？この対立のダイナミクスを理解することは、投資家が主要な原因を特定し、リスクをより効果的に管理するのに役立ちます。

- 10月の勢力低下
悲観主義者から始めると、いくつかの指標は10月末に向けての売り圧力の高まりを示しています。短期投資家は(STH)の利益を積極的に確定しており、大量のビットコインを取引所に送っています。

CryptoQuantのデータによると、約18700 BTCが短期保有者によって10月の最終週に取引所に移され、主に利益を得るためであった。

短期的に見ると、ビットコイン保有者の総利益と損失のスキームは暗号取引所と比較されています。

これは慎重なアプローチを反映しています。ビットコインの価格が104,000ドル未満から130,000ドル以上に回復したにもかかわらず、多くの短期投資家はこの上昇がその勢いを維持できるかどうかに疑問を持っています。したがって、彼らは市場からの撤退を選択し、利益を確定し、より明確な価格の指標を待っています。

さらに、BlockworksとCoinbaseが発表したデータは、デジタル資産トレーダーによるBTCの需要が今年最も低いレベルにまで減少したことを示しています。

資産のDAT購入スキーム。出所:BlockworksとCoinbase

弱い需要が続き、株式保有者が短期的に売り圧力を維持する場合、クマはビットコインの価格を10万ドルのサポートレベルを下回るまで押し下げる可能性があります。

ブル信号はありますか？
それでも、楽観主義者はまだ敗北から遠い。チェーン上の指標は強力な回復の可能性を示しています。

まず第一に、安定コインの供給の変動係数(SSR)は、現在のサイクルでの最低水準に近いままであり、これはビットコインに対する安定コインの流動性の過剰を示しています。

ステーブルコインの供給量の変動する割合(SSR).出典:Glassnode。

Glassnodeによると、SSRレベルの低下は、市場の信頼が戻るとすぐに配置される準備が整った大量のステーブルコインがマージンで待機していることを意味します。

「歴史的に、そのような期間は市場の信頼が回復するときに、供給からのより強い支持が前触れとなる」とGlassnodeは報告しています。

さらに、USDT (Tether)の拡張は、もう一つの良いシグナルを追加します。CoinGeckoのデータによると、USDTの時価総額は10月の初めに1750億ドルから1830億ドル以上に増加しました。

CryptoQuantを使用したMaartunによる分析は、USDTの時価総額が60日移動平均よりも速く成長する際には、しばしばBTCの短期的な上昇モメンタムに関連していることを示しています。

ビットコインの価格に対するUSDTの市場価値の変動グラフ . .

マーチンは「USDTの成長 = 新しい資本... それはまだポジティブなシステムだ」と述べた。

このポジティブな状況は依然として続いており、新たな資本が市場に流入していることを示していますが、まだ利用されていません。USDTのようなステーブルコインは、次のブルサイクルの開始を待つ流動性を表しています。

10月の成長と下降の戦いは正確にバランスが取れています。悲観論者は利益確定と弱い需要によって短期的な優位性を持っています。一方で楽観論者は、安定したコインの流動性の豊富さと歴史的なサイクルに依存して、どんな変化も予測しようとしています。

どちらの側が勝っても、2025年10月は伝統を破ることになります。10月は2019年以来、ビットコインにとって最悪の月になる可能性があります。

変化する市場のダイナミクスは、歴史的なパターンが以前ほど予測力を持たなくなったことを示しています。