市場の底を見極めることは、投資家が直面する大きな課題です。ベア・マーケットの中で、多くの衝動的な投資家が退場した後、資産価格はしばしばその本質的価値に近づきます。この時、マーケットに残るのは理性的な投資家や資金回収を待つ長期ホルダーが多く、さらなる下落の余地は限られています。

しかし、私たちが本当に底部の範囲にいるかどうかをどのように判断するのでしょうか？これは複数の視点から分析する必要があります。まず、市場の利益率という重要な指標を参考にすることができます。例えば、年間利益が10万元のレストランを仮定すると、オーナーは少なくとも100万元の価格を要求するかもしれません。これは10倍の利益率に相当します。株式市場では、低い利益率は通常、投資価値が高いことを意味します。

市場が底にあるとき、PERは通常7-10倍程度の相対的に合理的な範囲に入ります。理性的な投資家の存在は、資産が深刻に過小評価されないことを保証します。市場の底は正確なポイントではなく、範囲であることに注意が必要です。投資家は最低点を捕まえることに執着する必要はなく、全体的な価値に注目すべきです。

底を判断する際には、マクロ経済環境、業界の発展動向、企業のファンダメンタルズなど、さまざまな要因を考慮する必要があります。また、市場の感情はしばしば底の領域で激しく変動するため、忍耐と冷静さを保つことも非常に重要です。

賢明な投資家は市場の底を見極める能力を養うべきですが、より重要なのは長期的な価値投資に目を向けることです。結局のところ、市場の底を正確に把握しようとする試みはしばしば無駄であり、相対的に過小評価されている範囲で徐々にポジションを構築することが、より堅実な投資戦略です。