最近、連邦準備制度（FED）官員カシュカリの発言が金融市場に大きな波紋を引き起こした。彼は、アメリカ経済がスタグフレーションの脅威に直面しており、無謀に大幅な利下げを行うと物価が制御不能になる可能性があると警告した。この発言は市場に冷水を浴びせるようなもので、アメリカ株式市場は午後の取引で明らかな下落を見せ、ダウ平均株価は約200ポイント下落し、ナスダック指数も同様に下滑した。

スタグフレーションは経済学の専門用語で、簡単に言えば経済成長が停滞しているにもかかわらず、インフレーション率が高止まりしている状態です。現在、アメリカ経済はこのような困難な状況にあるようです：9月のADP雇用データは3.2万件の雇用減少を示し、以前の予想である5.1万件の増加を大きく下回りました。また、失業保険の新規申請者数は4年ぶりの高水準に達しています。しかし、インフレ率は依然として3%前後で推移しており、連邦準備制度（FED）の2%の目標からは遠く離れています。

このような状況は連邦準備制度（FED）を難しい立場に追い込んでいます。カシュカリ氏は、大幅な利下げは経済に興奮剤を注入するようなものであり、インフレ問題を悪化させるだけだと考えています。しかし、市場は10月に25ベーシスポイントの利下げに対して非常に高い期待を抱いており、その確率は94.6%に達しています。この市場の期待は、アメリカ政府が10月1日に直面する閉鎖リスクに部分的に起因しており、非農業雇用データの予定通りの発表にも影響を与える可能性があります。一部の官僚は、経済が崩壊する可能性を懸念し、利下げによって状況を救おうとしています。

一般の人々にとって、この経済ゲームの結果は日常生活に直接影響を与えます。もし利下げがインフレの加速を引き起こすと、輸入商品やエネルギー価格が上昇し、購買力がさらに弱まる可能性があります。逆に、高金利が維持されれば、経済は依然として低迷し、投資や副業を探すことがさらに難しくなります。

このような複雑な状況に直面して、普通の投資家は慎重な態度を保つべきです。スタグフレーションの期間中、高リスクの投資はより大きな損失をもたらす可能性があります。逆に、インフレリスクをヘッジできる資産、例えば一部のコモディティやインフレ連動債に注目すべきです。また、個人のスキルや職業競争力を高めることも、経済の不確実性に対処するための重要な手段です。経済の行方がどうであれ、理性を保ち、長期的な視野を持つことが市場の変動に対処する鍵です。