金は今週初めて1オンスあたり4,000ドルを突破し、ビットコインの需要に波及し、現物ETFの記録的な第4四半期の流入を位置づけるマクロな物語を裏付けました。
"デベイスメントトレード"は、政府の債務が高いか通貨の信頼性が疑問視されているときに、投資家が法定通貨建ての現金や債券から、購買力を維持する資産に保有を移すことを含みます。
投資家は、通貨の侵食に対抗するために、金、ビットコイン、実物商品などの希少資産を購入します。これは、金融政策が緩和されるか、財政的なスリップが加速する際に行われます。
適用される論理は、通貨の実際の価値が減少している場合、印刷できないものを所有することが答えであるということです。
加えて、財政リスクが高まる中で実質利回りが揺らぎ、米国のマネーサプライは2020年以来44%増加し、希少資産に有利な条件を生み出しています。
金の急騰はヘッジの物語を明確にしました。アナリストたちは、この上昇を公的債務に対する懸念の高まり、長期化する米国政府の閉鎖、安全資産への持続的な需要に起因するとし、中央銀行の購入とETFの流入がこの動きを強化していると述べました。
ビットコインは、減価に対するヘッジの代替手段として金と並んで言及されており、フローはこの関連性を確認しています。
先週、現物ビットコインETFは35億ドルの純流入を記録し、全体で約59億ドルが暗号資産ファンドに流入しました。これは、ビットコインおよび暗号製品の週間フローに関しての記録です。
タイミングは共有された要因を反映しています。金が$4,000を超えたことで、マクロヘッジの需要が確認され、ハードアセットへのエクスポージャーの対象が広がります。
その間、ETFはビットコインを限界的な受取人にします。なぜなら、ETFは米国の機関投資家にとって保管と運用の摩擦を取り除くからです。
物語と資金の流れの共動は明らかであり、資産が時間単位で互いを追跡しない場合でもそうです。
暗号資産管理会社の最高投資責任者であるマシュー・ホウガンは、10月7日にビットコインETFの流入における強い第4四半期のための3つの触媒を概説したメモを発表しました。
最初はプラットフォームの承認です。ホウガンは大手投資銀行の報告書に言及し、その会社の金融アドバイザーやクライアントがマルチアセットポートフォリオの一部として暗号資産に割り当てることができるかもしれないと述べ、リスクを取ることができる投資家に対して最大4%の割り当てを示唆しました。
この投資銀行の16,000人のアドバイザーは$2 兆を管理しています。さらに、約$2 兆の資産を管理している別の大手銀行も、最近アドバイザーがクライアントに代わって配分することを許可しました。
ホウガン氏は、新しいガイダンスが何万もの金融専門家の間で処理されるまでには時間がかかることを指摘したが、アドバイザーとの会話からは深刻な潜在需要があることが示されていると述べた。彼は、これらの承認が配分に転換されるにつれて、第四四半期に重要な流入が期待されると考えている。
第二の触媒は、貨幣の劣化取引自体です。2025年には金とビットコインが最もパフォーマンスの良い主要資産となり、ある大手銀行が10月1日に貨幣の劣化取引に関する報告書を発表しました。
ホーガンは、アドバイザーがクライアントとの年末レビューを行う際、ポートフォリオがその年の最も成功した投資を反映することを望んでいると主張しました。彼は、昨年はそれがNvidiaを意味し、今年は金とBitcoinを意味すると付け加えました。彼は、アドバイザーが年次報告に向けてポジションを取るため、年末まで強い資金流入があると予想しています。
第三の触媒は価格の勢いです。ビットコインは$100,000を突破し、$125,000を超える史上最高値に達し、10月の最初の週だけで9%上昇しました。
価格が上昇すると、メディアの報道や投資家の注目が高まるため、ビットコインETFの需要が増加することがよくあります。ホーガンは、ビットコインが二桁のプラスリターンを記録した四半期ごとに、ETFは二桁の十億ドルの流入を記録したと指摘しました。
ビットコインETFは2025年の最初の9か月で259億ドルの純流入を引き寄せており、年末までに約$30 億ドルに達する見込みです。
その合計は、2024年の記録$36 億には届かないだろう。ホウガンは、プラットフォームの承認、デベースメント取引のポジショニング、価格の勢いが第4四半期のフローを$10 億以上に押し上げ、新しい年間記録を設定すると予測している。
通貨の価値下落に関する物語は、これらの要因を結びつけます。金が$4,000であることは通貨ヘッジの理論を裏付け、プラットフォームの承認は流通を拡大し、ビットコインの価格急騰は注目を集めます。
ビットコインは金を駆動するのと同じマクロの圧力を感じており、スポットETFはデジタルレールを通じてそのヘッジを表現するための摩擦のないチャネルを提供しています。
投資家がこれを認識するやいなや、新たな資本の波がビットコインに押し寄せるかもしれません。
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金が4,000ドル: 「デベースメントトレード」はBTC ETFに氾濫するのか?
金は今週初めて1オンスあたり4,000ドルを突破し、ビットコインの需要に波及し、現物ETFの記録的な第4四半期の流入を位置づけるマクロな物語を裏付けました。
"デベイスメントトレード"は、政府の債務が高いか通貨の信頼性が疑問視されているときに、投資家が法定通貨建ての現金や債券から、購買力を維持する資産に保有を移すことを含みます。
投資家は、通貨の侵食に対抗するために、金、ビットコイン、実物商品などの希少資産を購入します。これは、金融政策が緩和されるか、財政的なスリップが加速する際に行われます。
適用される論理は、通貨の実際の価値が減少している場合、印刷できないものを所有することが答えであるということです。
加えて、財政リスクが高まる中で実質利回りが揺らぎ、米国のマネーサプライは2020年以来44%増加し、希少資産に有利な条件を生み出しています。
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金の急騰はヘッジの物語を明確にしました。アナリストたちは、この上昇を公的債務に対する懸念の高まり、長期化する米国政府の閉鎖、安全資産への持続的な需要に起因するとし、中央銀行の購入とETFの流入がこの動きを強化していると述べました。
ビットコインは、減価に対するヘッジの代替手段として金と並んで言及されており、フローはこの関連性を確認しています。
先週、現物ビットコインETFは35億ドルの純流入を記録し、全体で約59億ドルが暗号資産ファンドに流入しました。これは、ビットコインおよび暗号製品の週間フローに関しての記録です。
タイミングは共有された要因を反映しています。金が$4,000を超えたことで、マクロヘッジの需要が確認され、ハードアセットへのエクスポージャーの対象が広がります。
その間、ETFはビットコインを限界的な受取人にします。なぜなら、ETFは米国の機関投資家にとって保管と運用の摩擦を取り除くからです。
物語と資金の流れの共動は明らかであり、資産が時間単位で互いを追跡しない場合でもそうです。
強気のケースの一部
暗号資産管理会社の最高投資責任者であるマシュー・ホウガンは、10月7日にビットコインETFの流入における強い第4四半期のための3つの触媒を概説したメモを発表しました。
最初はプラットフォームの承認です。ホウガンは大手投資銀行の報告書に言及し、その会社の金融アドバイザーやクライアントがマルチアセットポートフォリオの一部として暗号資産に割り当てることができるかもしれないと述べ、リスクを取ることができる投資家に対して最大4%の割り当てを示唆しました。
この投資銀行の16,000人のアドバイザーは$2 兆を管理しています。さらに、約$2 兆の資産を管理している別の大手銀行も、最近アドバイザーがクライアントに代わって配分することを許可しました。
ホウガン氏は、新しいガイダンスが何万もの金融専門家の間で処理されるまでには時間がかかることを指摘したが、アドバイザーとの会話からは深刻な潜在需要があることが示されていると述べた。彼は、これらの承認が配分に転換されるにつれて、第四四半期に重要な流入が期待されると考えている。
第二の触媒は、貨幣の劣化取引自体です。2025年には金とビットコインが最もパフォーマンスの良い主要資産となり、ある大手銀行が10月1日に貨幣の劣化取引に関する報告書を発表しました。
ホーガンは、アドバイザーがクライアントとの年末レビューを行う際、ポートフォリオがその年の最も成功した投資を反映することを望んでいると主張しました。彼は、昨年はそれがNvidiaを意味し、今年は金とBitcoinを意味すると付け加えました。彼は、アドバイザーが年次報告に向けてポジションを取るため、年末まで強い資金流入があると予想しています。
第三の触媒は価格の勢いです。ビットコインは$100,000を突破し、$125,000を超える史上最高値に達し、10月の最初の週だけで9%上昇しました。
価格が上昇すると、メディアの報道や投資家の注目が高まるため、ビットコインETFの需要が増加することがよくあります。ホーガンは、ビットコインが二桁のプラスリターンを記録した四半期ごとに、ETFは二桁の十億ドルの流入を記録したと指摘しました。
ビットコインETFは2025年の最初の9か月で259億ドルの純流入を引き寄せており、年末までに約$30 億ドルに達する見込みです。
その合計は、2024年の記録$36 億には届かないだろう。ホウガンは、プラットフォームの承認、デベースメント取引のポジショニング、価格の勢いが第4四半期のフローを$10 億以上に押し上げ、新しい年間記録を設定すると予測している。
通貨の価値下落に関する物語は、これらの要因を結びつけます。金が$4,000であることは通貨ヘッジの理論を裏付け、プラットフォームの承認は流通を拡大し、ビットコインの価格急騰は注目を集めます。
ビットコインは金を駆動するのと同じマクロの圧力を感じており、スポットETFはデジタルレールを通じてそのヘッジを表現するための摩擦のないチャネルを提供しています。
投資家がこれを認識するやいなや、新たな資本の波がビットコインに押し寄せるかもしれません。