ビットコインの流通供給の半分以上が12ヶ月間動いておらず、これは年末に向けて市場が需要を吸収する方法に影響を与える構造的特徴です。約61%のコインが1年以上眠っており、最も古いグループは約17%が10年以上のものです。最新のHODL Waves分割では、7～10年が約8%、5～7年が約5%、3～5年が約13%、2～3年が約7%、1～2年が約11.5%、6～12ヶ月が約13%、3～6ヶ月が約7.5%、1～3ヶ月が約9.5%、そして1ヶ月未満が約5%となっています。これらのバンドは、最後のオンチェーン移動によって供給を測定し、総供給の変化ではなく、プロバイダー間のビニングおよび取引所タグ付けの選択に敏感です。実現キャップHODL波は、コインの数ではなくコストベースによってバンドの重み付けを行うため、保有者の経済的重みを明らかにすることができる。これは、ラリーが薄い短期的なフロートに依存しているのか、それともより広範なバランスシートの確信に基づいているのかを見極めるための貴重な視点となる。供給プロファイルは、規制されたファンドとマクロ政策によって形成された需要の背景と交差しています。10月4日終了の週には、暗号通貨上場投資商品が約59.5億ドルの純流入を見込み、米国のスポット商品のリードによって推進されました。ビットコインの価格が約125,000ドルである場合、59.5億ドルの週は、約47,600 BTCの吸収を意味し、これは流通供給量の約0.24%に相当します。このペースが1週間続いた場合。このフレーミングは一定の流入を前提としていない; それは、歴史的にマージナルな売りサイドを提供する短期のコホートのサイズと行動に対してベースラインを設定する。短期供給は依然として重要です。1--3ヶ月、3--6ヶ月、6--12ヶ月の組み合わせは、最新のデータに基づいて供給の約30％から35％を占めています。これは、四半期ごとの価格やマクロの変動に最も敏感なバンドミックスです。これらのコホートは強さに利益を実現する傾向がありますが、2年以上のグループは通常、より遅く回転します。古い保有者が復活しているかどうかを確認するための一つのクロスチェックは、コインデイズ破棄です。価格とともにCDDの90日移動平均を追跡することで、長期間保持されたコインからの回復スパイクとコイン年齢が引き続き蓄積される静かな蓄積期間を特定するのに役立ちます。安定したまたは下降するCDDのトレンドが高価格に向かうことは、長期保有者からの穏やかな分配を示唆していますが、ボラティリティに伴う急激なCDDの上昇は、しばしば市場に出る老朽化したコインを示します。マクロ政策は、年末までのフローの組み合わせや中年保有者の処分に影響を与える可能性があります。連邦準備制度は9月に政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、経済予測の概要では、インフレの結果に基づいて2025年に追加の緩和が示唆されました。中央値の経路は、来年の政策金利が低下することを示唆しています。インフレーションの観点から、8月の米国消費者物価は前年同月比で2.9パーセント上昇しました。物価上昇抑制の傾向は依然として不均一ですが、以前のピークからは緩和されています。インフレの緩和と徐々の政策緩和の道は、実質利回りを限界で圧縮する可能性があり、これは歴史的にリスク選好を支持してきた混合であり、ビットコイン関連商品への資金流入を含みますが、因果関係は必然的ではなく確率的です。供給と需要の数学は、資金の流れを短期間のバンドからの利用可能なフロートにマッピングする簡単なシナリオで構成できます。比較可能性のために同じ価格のアンカーを使用すると、$125,000のBTCあたりの純流入が10億ドルごとに約8,000BTCを吸収します。週ごとの範囲が5億ドルから20億ドルであることは、週あたり4,000から16,000 BTCを意味し、これは1〜12ヶ月のコホートからの妥当な月間回転率と比較できます。供給の30パーセントがこれらのバンドにある場合、月間5パーセントのローテーションは約0.05 × 0.30 × 1970万、つまりおおよそ295,500 BTCを1か月で解放し、週平均で約73,900 BTCになります。その数字は、50億から20億ドルの流入ペースを圧倒するでしょうが、ローテーションはほとんど均一ではなく、価格イベントやデリバティブのポジショニングに周囲して集中的に発生することがよくあります。回転率が月に1パーセントに落ちる場合、週ごとのリリースは約14,800 BTCとなり、$2 億の流入週が完全に相殺できる規模となります。モデリングの目的は予測を固定することではなく、需要が近い供給スタックによって吸収されるか、または吸収される閾値を定義することです。| HODLバンド | おおよそのシェア ||--------------|---------------||>10年 |~17% ||7--10年 |~8% ||5--7 歳 |~5% ||3--5 年 |~13% ||2--3年 |~7% ||1年--2年 |~11.5% || 6--12ヶ月 | ~13% || 3～6ヶ月 | ~7.5% || 1--3ヶ月 | ~9.5% || <1ヶ月 | ~5% |
1年以上動いていないBTCの割合が61%を超えた: ビットコインの価格にとっての意味
ビットコインの流通供給の半分以上が12ヶ月間動いておらず、これは年末に向けて市場が需要を吸収する方法に影響を与える構造的特徴です。
約61%のコインが1年以上眠っており、最も古いグループは約17%が10年以上のものです。
最新のHODL Waves分割では、7～10年が約8%、5～7年が約5%、3～5年が約13%、2～3年が約7%、1～2年が約11.5%、6～12ヶ月が約13%、3～6ヶ月が約7.5%、1～3ヶ月が約9.5%、そして1ヶ月未満が約5%となっています。
これらのバンドは、最後のオンチェーン移動によって供給を測定し、総供給の変化ではなく、プロバイダー間のビニングおよび取引所タグ付けの選択に敏感です。
実現キャップHODL波は、コインの数ではなくコストベースによってバンドの重み付けを行うため、保有者の経済的重みを明らかにすることができる。これは、ラリーが薄い短期的なフロートに依存しているのか、それともより広範なバランスシートの確信に基づいているのかを見極めるための貴重な視点となる。
供給プロファイルは、規制されたファンドとマクロ政策によって形成された需要の背景と交差しています。10月4日終了の週には、暗号通貨上場投資商品が約59.5億ドルの純流入を見込み、米国のスポット商品のリードによって推進されました。
ビットコインの価格が約125,000ドルである場合、59.5億ドルの週は、約47,600 BTCの吸収を意味し、これは流通供給量の約0.24%に相当します。このペースが1週間続いた場合。
このフレーミングは一定の流入を前提としていない; それは、歴史的にマージナルな売りサイドを提供する短期のコホートのサイズと行動に対してベースラインを設定する。
短期供給は依然として重要です。
1--3ヶ月、3--6ヶ月、6--12ヶ月の組み合わせは、最新のデータに基づいて供給の約30％から35％を占めています。これは、四半期ごとの価格やマクロの変動に最も敏感なバンドミックスです。
これらのコホートは強さに利益を実現する傾向がありますが、2年以上のグループは通常、より遅く回転します。古い保有者が復活しているかどうかを確認するための一つのクロスチェックは、コインデイズ破棄です。
価格とともにCDDの90日移動平均を追跡することで、長期間保持されたコインからの回復スパイクとコイン年齢が引き続き蓄積される静かな蓄積期間を特定するのに役立ちます。
安定したまたは下降するCDDのトレンドが高価格に向かうことは、長期保有者からの穏やかな分配を示唆していますが、ボラティリティに伴う急激なCDDの上昇は、しばしば市場に出る老朽化したコインを示します。
マクロ政策は、年末までのフローの組み合わせや中年保有者の処分に影響を与える可能性があります。連邦準備制度は9月に政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、経済予測の概要では、インフレの結果に基づいて2025年に追加の緩和が示唆されました。
中央値の経路は、来年の政策金利が低下することを示唆しています。
インフレーションの観点から、8月の米国消費者物価は前年同月比で2.9パーセント上昇しました。
物価上昇抑制の傾向は依然として不均一ですが、以前のピークからは緩和されています。インフレの緩和と徐々の政策緩和の道は、実質利回りを限界で圧縮する可能性があり、これは歴史的にリスク選好を支持してきた混合であり、ビットコイン関連商品への資金流入を含みますが、因果関係は必然的ではなく確率的です。
供給と需要の数学は、資金の流れを短期間のバンドからの利用可能なフロートにマッピングする簡単なシナリオで構成できます。比較可能性のために同じ価格のアンカーを使用すると、$125,000のBTCあたりの純流入が10億ドルごとに約8,000BTCを吸収します。
週ごとの範囲が5億ドルから20億ドルであることは、週あたり4,000から16,000 BTCを意味し、これは1〜12ヶ月のコホートからの妥当な月間回転率と比較できます。
供給の30パーセントがこれらのバンドにある場合、月間5パーセントのローテーションは約0.05 × 0.30 × 1970万、つまりおおよそ295,500 BTCを1か月で解放し、週平均で約73,900 BTCになります。
その数字は、50億から20億ドルの流入ペースを圧倒するでしょうが、ローテーションはほとんど均一ではなく、価格イベントやデリバティブのポジショニングに周囲して集中的に発生することがよくあります。
回転率が月に1パーセントに落ちる場合、週ごとのリリースは約14,800 BTCとなり、$2 億の流入週が完全に相殺できる規模となります。
モデリングの目的は予測を固定することではなく、需要が近い供給スタックによって吸収されるか、または吸収される閾値を定義することです。
| HODLバンド | おおよそのシェア | |--------------|---------------| |>10年 |~17% | |7--10年 |~8% | |5--7 歳 |~5% | |3--5 年 |~13% | |2--3年 |~7% | |1年--2年 |~11.5% | | 6--12ヶ月 | ~13% | | 3～6ヶ月 | ~7.5% | | 1--3ヶ月 | ~9.5% | | <1ヶ月 | ~5% |