IPOとは何ですか？ 香港/アメリカの株式のIPOの上場条件とプロセス。 新しいIPO株式に投資する際の利点とリスクの分析

金融ニュースでは、ある会社がIPOに向けて準備を進めているという話をよく耳にします。では、IPOとは何を意味するのでしょうか？香港とアメリカの株式におけるIPOの手続きと条件はどのようになっているのでしょうか？新しいIPO株への投資は価値があるのでしょうか？新しいIPO株への投資にはどのようなリスクと利点があるのでしょうか？この記事では、これらの質問にすべてお答えします。

IPOとは何ですか？IPOの定義は何ですか？

ビジネスの成長は、どの企業にとっても財政的支援なしでは不可能であり、民間企業も例外ではありません。民間企業が創業者の投資によって成長し、魅力を増していくと、経営陣はビジネスのさらなる成長には初期投資だけでは不十分であり、外部資金を調達する必要があることを理解します。そのような状況では、民間企業は株式市場に上場することを決定し、これがIPOの始まりです。

IPOはInitial Public Offeringを意味し、日本語では「新規株式公開」と訳されます。これは、民間企業が初めて公に株式を広く発行するプロセスです。IPOは企業の所有権が民間から公開形態に移行することを意味し、また、民間投資家が期待される利益を得るための重要なポイントでもあります。IPOを通じて、民間企業は株主に対して、すべてまたは一部の私有株式を売却することを許可し、流動性を生み出します。

一方、オープンマーケットは、何百万もの投資家に企業の株式を購入し、企業の自己資本に貢献する機会を提供するだけでなく、発行企業が債務の返済資金を調達し、企業の発展を確保し、企業のイメージを向上させるなどの目標を達成するのにも役立ちます。

香港でのIPOのプロセスと条件は何ですか？

• プロセス IPO

仲介者の指定、スポンサー、会計士、中国の弁護士、香港の弁護士、内部監査のコンサルタント、評価者など、さまざまな仲介者の選択。包括的なデューデリジェンスと監査、仲介者は徹底的な調査を行い、詳細なスケジュールを策定します。同時に、株式、資産、および監査の確認作業が行われ、発行目論見書と法的結論のドラフトが作成されます。戦略的投資家の誘致と再構築、ビジネス、資産、株式資本の再構築とコーポレートガバナンス構造の調整。提出と審査、中国証券監督管理委員会および香港証券取引所への上場申請書の提出、受理通知の取得、取引所ウェブサイトへの発行目論見書の掲載、外国規制当局からの質問への対応。ロードショーと価格設定、ロードショー用資料の準備が完了した後、非取引のロードショー、投資家との会合、国際ロードショー、ブックビルディング、合理的な価格設定が順次行われ、その後、香港での公式な上場が行われます。発行と上場。

• IPO条件

基本ボードの例では、次のいずれかの条件を満たすだけで十分です： (1)昨年の利益が2,000万香港ドル以上、過去2年間の合計利益が3,000万香港ドル以上、上場時の利益が5億香港ドル以上であること。 ② 上場時の時価総額は40億香港ドル以上、かつ前会計年度の収益は5億香港ドル以上であること; ③ 上場時の時価総額は2億香港ドル以上であり、前会計年度の収入は5億香港ドル以上、過去3会計年度の営業活動による総キャッシュフローは1億香港ドル以上でなければなりません。

アメリカでのIPOのプロセスと条件は何ですか？

• IPOプロセス

投資銀行の雇用、アンダーライターまたは投資銀行チームの検索を行い、IPOプロセスを指導します。米国証券取引委員会に登録(SEC)し、企業とアンダーライターは共同で、企業の財務情報およびビジネスプラン、IPOから調達された資金の使用に関する説明、証券への公的投資に関する情報を含む登録申請書を提出します。ロードショーの実施、IPOの2週間前に潜在的な投資家に向けて今後のIPOを促進するための全国ツアーを実施する必要があります。IPOの価格設定、企業はIPOの合理的な価格を設定し、株式の上場先の取引所を選定し、SECに登録申請書を有効とするよう求めます。一般公開、発行目論見書および申請書を計画期間中に一般に提供し、SEBIはIPOの上場具体的な時間を公に発表します。初回公開募集の実施、IPOの最終価格が決定した後、企業とアンダーライターは各投資家が受け取る株式数を共同で決定します。証券の配分が完了した後、株式市場は企業のIPO株式の取引を開始します。

• IPO条件

—NYSEニューヨーク証券取引所 次のいずれかの条件を満たす必要があります: ① 課税前の総利益 (は、過去3年間の特別な利益および損失を除いたもので、100百万米ドル以上でなければならず、過去2年間では各年が25百万米ドルを超えている必要があります； ② グローバル市場の時価総額は500百万米ドル以上で、過去12ヶ月の収益は100百万米ドル以上、過去3年間の総キャッシュフローは100百万米ドル以上であり、過去2年間は毎年25百万米ドル以上でなければなりません； ③ グローバル市場の時価総額は750百万米ドル以上、過去2年間の各年度の収入は7500万米ドル以上である必要があります。

—NASDAQ ナスダック 国内市場の例では、次のいずれかの要件を満たせば十分です: ① 最近の完全な財務年度または最近の3つの完全な財務年度のうちの任意の2年において、課税前の通常の利益が100万米ドルに達し、株主資本が1500万米ドル以上であり、公開株式の時価総額が800万米ドル以上であり、アクティブなマーケットメーカーが3社以上存在すること; ② 株主資本は3000万米ドル以上であり、2年以上の事業履歴があり、公開株の時価総額は1800万米ドル以上であり、3人以上のアクティブマーケットメーカーが存在すること； ③ 上場証券の市場価値は7500万米ドル以上であり、公開株式の市場価値は2000万米ドル以上であり、かつ4人以上のアクティブなマーケットメイカーがいること; ④ 最後の完全な会計年度または過去3年のうち2年のいずれかにおいて、総資産と収益が7500万米ドルに達し、公開株式の時価総額が2000万米ドル以上で、4名以上のアクティブマーケットメイカーがいること。

新しいIPO株式への投資のリスクと利点は何ですか？

-利点

① 質の高い非公開株式への投資コストが低い。 多くの質の高い株式は、その私的な所有形態のために一般投資家には入手できませんが、IPOを通じてますます多くの私企業が公開市場に登場することで、一般投資家に質の高い株式への投資機会が増えています。成長の大きな可能性を持つ企業を見つけた場合、IPO価格が最良の投資機会となるかもしれません。IPO価格は、企業が積極的に提供する割引価格であり、通常は最も低い価格です。この価格を逃すと、株価が急速に上昇し、その後の投資が難しくなる可能性があります。

(2)投資収益を受け取る確率が高い。 ほとんどの企業は、株式公開（IPO）のために市場が上昇しているときに選択します。これは、株価が上昇するというより大きな自信を意味します。一方で、質の高い企業は比較的低い価格でIPOを行い、投資家に迅速に利益を得る機会を提供します。また、投資家は企業の上場による収益からより多くの利益を得ることができます。

(3)情報の対称性。 投資家は発行目論見書からのみ会社情報を得ることができ、他の情報源を持っていません。そのため、大規模な機関投資家は一般投資家に対して情報的優位性を持っていません。

• リスク

① 多くのIPO新株投資の利点があなたを魅了するかもしれませんが、新しい株式への投機の潜在的リスクを認識する必要があります。選ばれた企業が良好な投資対象でない場合、IPO後、大規模な機関投資家や大口投資家が株を売り始めると、一般の投資家は株を同じように迅速に売却できない可能性があります。

② さらに、発行体のすべてのポジティブな要因は、上場の初期価格にすでに反映されている可能性があり、これは投資家の短期的な利益を制限する可能性があります。

まとめ

IPO市場の活性化に伴い、ますます多くの投資家がこの分野に関心を持つようになっています。ウクライナの投資家にとって、地元企業のIPOの機会はより魅力的であり、地元企業の発展状況をよりよく理解しています。また、ウクライナの投資家は低リスクの投資を好むため、IPOに投資する際には通常、安定した企業を選び、リスク管理に注意を払います。IPOに参加する前に、投資家は企業の主要な指標と財務状況を理解する必要があり、合理的な投資判断を下すことが求められます。

さらに、IPO市場の高いボラティリティのために、ウクライナの投資家は短期的な利益を追い求めるのではなく、長期的な投資を守り、投資を分散させ、市場の変化に応じてタイムリーに調整する必要があります。

全体として、ウクライナの投資家にとってIPOへの投資参加は大きな利益を得る良い機会となる可能性がありますが、慎重さと合理性を保ちつつ、投資対象の基本的な指標や財務状況を理解することに注意を払う必要があります。