現在の金融市場の焦点は連邦準備制度（FED）の政策の動向に集まっています。単に利下げを行っても、市場がすぐに上昇することは保証されません。特に経済が下向きの背景では。利下げは水龍头を開くことに例えることができますが、経済の信頼感が不足していたり、銀行が慎重に融資を行っている場合、資金は効果的に流通しにくくなります。経済を本当に刺激するためには、より長期的な政策の伝達が必要か、量的緩和（QE）措置と組み合わせる必要があるかもしれません。

連邦準備制度（FED）は2022年6月に量的引き締め（QT）を開始して以来、満期資産の再投資を行わず、資産を売却するなどの方法で、徐々に資産負債表を縮小しています。2025年6月までに、資産負債表は約2.31兆ドル減少し、総資産の25.7%を占めており、現在の規模は約6.66兆ドルで、2020年以来の最低水準です。分析機関の中には、連邦準備制度（FED）が2025年末までQTを続け、その後2026年に資産負債表の規模を安定させる可能性があると予測しているところもあります。

QEとQTが市場に与える影響は全く異なります。QEは資産を購入することで市場に流動性を注入し、短期的にはリスク資産の価格を押し上げることがよくあります。これに対して、QTは市場の流動性を吸収し、特に新たな経済刺激の信号がない場合、株式市場や暗号通貨などの資産に圧力をかける可能性があります。

連邦準備制度（FED）がQEを再開するタイミングは、通常、経済や金融システムが深刻なリスクに直面しているかどうかによって決まるものであり、固定されたスケジュールに基づくものではありません。QEは通常、次のような状況で発生します：経済の後退や金融恐慌、GDPの連続的な低下、主要市場の大幅な下落、金利引き下げがほぼゼロ金利に近づいても経済が安定しない、通常の金融政策手段が尽きている、市場の流動性が著しく引き締まっている、または主要な経済主体が資金調達に苦しんでいるなど。

現在、連邦準備制度（FED）はQTを続けており、経済と金融システムがある程度の引き締めに耐えられると考えていることを示しています。アメリカの失業率は上昇していますが、危機的な水準には達していません。株式市場は変動していますが、システム的な崩壊は発生していません。したがって、2008年の金融危機や2020年のパンデミックのような重大な出来事が発生しない限り、連邦準備制度（FED）が短期的にQEを再開する可能性は低いと考えられます。

総じて、連邦準備制度（FED）の政策の動向は、インフレ制御と経済成長の要求を引き続きバランスさせ、各種経済指標の変化を注意深く監視することになります。市場参加者は、金融政策ツールの作用メカニズムを包括的に理解し、それが各種資産に与える潜在的な影響を慎重に評価する必要があります。