1970年代、マネーマーケットファンドの登場は、従来の貯蓄アカウントから大量の預金を吸い上げ、地域の銀行に大きな衝撃を与えました。半世紀後、これらの銀行は再び強力な新競争相手に直面しています：ステーブルコイン。ステーブルコインは現在、アメリカの銀行業界における18兆ドルの預金の前では「小巫見大巫」のような存在ですが、その急速な上昇、高い報酬と利便性は、銀行の最も重要な資金源に対して脅威を与え続けており、銀行は迅速に対応せざるを得ません。
彭博社の報道によると、1970年代のマネーマーケットファンドの登場が銀行の最も安価な資金源をほぼ一夜にして枯渇させたように、今日、ステーブルコインもコミュニティや地域銀行の生存モデルに類似の脅威をもたらしている。これらの銀行は顧客のアカウントに依存して、農場、工場、または町に融資を提供しているが、ステーブルコインの台頭は預金の流出を引き起こし、それによって地元コミュニティを支える能力を弱める可能性がある。
モンタナ州ストックマン銀行の首席信用およびリスク責任者 ビル・ビクル は、ステーブルコインが「理論上の」問題から、短期間で「非常に重要な銀行資金の主流競争者」に変わったと述べています。同様に、ミズーリ州カンザスシティのリードバンクの首席執行官 ジャッキー・レセス も、特に農業銀行や小規模コミュニティへの資金提供に関して、預金流出についての「合理的な懸念」を表明しました。
ビットコインのように価格が激しく変動するのとは異なり、ステーブルコインは伝統的な法定通貨と1:1の価値を維持することを目的としており、例えば米ドルです。その急速な台頭にはいくつかの主要な推進要因があります：
政治と機関のサポート：2025年7月、ドナルド・トランプ大統領は《GENIUS法案》に署名し、ステーブルコイン発行者のための規制フレームワークを作成しました。シティグループやモルガン・スタンレーなどの大手金融機関も関連戦略の策定を開始しました。
急速な上昇の規模：トップのドルペッグステーブルコインの流通供給量は、過去一年で 50% 以上上昇し、8 月には 2500 億ドル に近づきました。スタンダードチャータード銀行は、この市場が今後三年間で 2 兆ドルに達する可能性があると見込んでいます。
高収益の魅力：『天才法案』がステーブルコイン発行者による利息の支払いを禁止しているにもかかわらず、Coinbase Global Inc. のようなプラットフォームは「報酬プログラム」によってその境界を曖昧にしています。例えば、Circle Internet Group Inc. が発行するステーブルコイン USDC の残高に対して 4.1% の報酬を提供しています。これは、アメリカの平均貯蓄アカウント 0.39% や当座アカウント 0.07% の平均収益を大きく上回っています。
効率的な取引：クレジットカード取引手数料（通常1%から3%の間）を避けたい小売業者や、迅速な国際送金を必要とする消費者にとって、ステーブルコインは非常に魅力的な代替手段です。
アメリカの銀行業界システム内には、18兆ドルを超える預金が未だに存在しており、これは流通しているステーブルコインの価値の数十倍に相当しますが、一部の銀行はすでに積極的に対応を始めています。
競争力のある製品を導入：いくつかの銀行は、1980年代の銀行がマネーマーケットファンドに対応するためにマネーマーケット預金口座を導入した方法を模倣しています。VersaBank は、ドルまたはカナダドルで1:1で裏付けられた「デジタル預金受領書」の試験プロジェクトを開始しました。この受領書は、Algorand、イーサリアムおよび Stellar などのブロックチェーン上で機能しますが、通常の預金と同様にカナダ預金保険会社および FDIC の保険を受けます。
決済層を担う：FirstBank の最高革新責任者 Wade Peery は、一部の地域銀行がステーブルコインと法定通貨の間の決済層として機能する方法を見つけるだろうと述べた。彼は銀行に対して、もはや逃げるのではなく、「心配をやめて、解決策を見つけることに取り組み始めるべきだ」と呼びかけた。
潜在リスク：Calvert Advisors LLCのCEO Camden Fineは警告しています。顧客は、ステーブルコインの準備金がFDIC保険のある銀行に保管されている可能性があるにもかかわらず、ステーブルコイン発行者自体はFDIC保険の対象ではないことを認識していないかもしれません。彼は、発行者が「大きすぎて倒産できない」大銀行に資金を預けることを選択することが、小規模銀行による「ほとんどすべての小企業ローン」の実施にさらに悪影響を及ぼすのではないかと懸念しています。
ステーブルコインの台頭はコミュニティや地域銀行にとって50年ぶりの前例のない生存の脅威をもたらしており、その核心的な問題は銀行の最も根本的な資金源である顧客の預金を直接脅かすことにあります。規制、信頼、技術の問題は依然として存在しますが、その高い利回りと利便性の誘惑は現実のものであり、無視できません。文中で述べられているように、銀行がこの傾向を無視して「頭を砂の中に埋めて」いる限り、彼らは大きな預金流出のリスクに直面することになります。今後、伝統的な銀行が競争力を保ち続けたいのであれば、積極的に革新し、ブロックチェーン技術をサービスに統合し、ステーブルコインに対抗できるデジタル製品を導入する必要があります。これにより、新しい金融の枠組みにおいて自らの位置を見出すことができるでしょう。
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歴史の繰り返し：ステーブルコインの台頭がアメリカのコミュニティバンクの生存モデルにどのように挑戦するのか？
1970年代、マネーマーケットファンドの登場は、従来の貯蓄アカウントから大量の預金を吸い上げ、地域の銀行に大きな衝撃を与えました。半世紀後、これらの銀行は再び強力な新競争相手に直面しています：ステーブルコイン。ステーブルコインは現在、アメリカの銀行業界における18兆ドルの預金の前では「小巫見大巫」のような存在ですが、その急速な上昇、高い報酬と利便性は、銀行の最も重要な資金源に対して脅威を与え続けており、銀行は迅速に対応せざるを得ません。
歴史の繰り返し：ステーブルコインが銀行に与える脅威
彭博社の報道によると、1970年代のマネーマーケットファンドの登場が銀行の最も安価な資金源をほぼ一夜にして枯渇させたように、今日、ステーブルコインもコミュニティや地域銀行の生存モデルに類似の脅威をもたらしている。これらの銀行は顧客のアカウントに依存して、農場、工場、または町に融資を提供しているが、ステーブルコインの台頭は預金の流出を引き起こし、それによって地元コミュニティを支える能力を弱める可能性がある。
モンタナ州ストックマン銀行の首席信用およびリスク責任者 ビル・ビクル は、ステーブルコインが「理論上の」問題から、短期間で「非常に重要な銀行資金の主流競争者」に変わったと述べています。同様に、ミズーリ州カンザスシティのリードバンクの首席執行官 ジャッキー・レセス も、特に農業銀行や小規模コミュニティへの資金提供に関して、預金流出についての「合理的な懸念」を表明しました。
ステーブルコインはなぜ魅力的なのか？
ビットコインのように価格が激しく変動するのとは異なり、ステーブルコインは伝統的な法定通貨と1:1の価値を維持することを目的としており、例えば米ドルです。その急速な台頭にはいくつかの主要な推進要因があります：
政治と機関のサポート：2025年7月、ドナルド・トランプ大統領は《GENIUS法案》に署名し、ステーブルコイン発行者のための規制フレームワークを作成しました。シティグループやモルガン・スタンレーなどの大手金融機関も関連戦略の策定を開始しました。
急速な上昇の規模：トップのドルペッグステーブルコインの流通供給量は、過去一年で 50% 以上上昇し、8 月には 2500 億ドル に近づきました。スタンダードチャータード銀行は、この市場が今後三年間で 2 兆ドルに達する可能性があると見込んでいます。
高収益の魅力：『天才法案』がステーブルコイン発行者による利息の支払いを禁止しているにもかかわらず、Coinbase Global Inc. のようなプラットフォームは「報酬プログラム」によってその境界を曖昧にしています。例えば、Circle Internet Group Inc. が発行するステーブルコイン USDC の残高に対して 4.1% の報酬を提供しています。これは、アメリカの平均貯蓄アカウント 0.39% や当座アカウント 0.07% の平均収益を大きく上回っています。
効率的な取引：クレジットカード取引手数料（通常1%から3%の間）を避けたい小売業者や、迅速な国際送金を必要とする消費者にとって、ステーブルコインは非常に魅力的な代替手段です。
従来の銀行の戦略と課題
アメリカの銀行業界システム内には、18兆ドルを超える預金が未だに存在しており、これは流通しているステーブルコインの価値の数十倍に相当しますが、一部の銀行はすでに積極的に対応を始めています。
競争力のある製品を導入：いくつかの銀行は、1980年代の銀行がマネーマーケットファンドに対応するためにマネーマーケット預金口座を導入した方法を模倣しています。VersaBank は、ドルまたはカナダドルで1:1で裏付けられた「デジタル預金受領書」の試験プロジェクトを開始しました。この受領書は、Algorand、イーサリアムおよび Stellar などのブロックチェーン上で機能しますが、通常の預金と同様にカナダ預金保険会社および FDIC の保険を受けます。
決済層を担う：FirstBank の最高革新責任者 Wade Peery は、一部の地域銀行がステーブルコインと法定通貨の間の決済層として機能する方法を見つけるだろうと述べた。彼は銀行に対して、もはや逃げるのではなく、「心配をやめて、解決策を見つけることに取り組み始めるべきだ」と呼びかけた。
潜在リスク：Calvert Advisors LLCのCEO Camden Fineは警告しています。顧客は、ステーブルコインの準備金がFDIC保険のある銀行に保管されている可能性があるにもかかわらず、ステーブルコイン発行者自体はFDIC保険の対象ではないことを認識していないかもしれません。彼は、発行者が「大きすぎて倒産できない」大銀行に資金を預けることを選択することが、小規模銀行による「ほとんどすべての小企業ローン」の実施にさらに悪影響を及ぼすのではないかと懸念しています。
まとめ
ステーブルコインの台頭はコミュニティや地域銀行にとって50年ぶりの前例のない生存の脅威をもたらしており、その核心的な問題は銀行の最も根本的な資金源である顧客の預金を直接脅かすことにあります。規制、信頼、技術の問題は依然として存在しますが、その高い利回りと利便性の誘惑は現実のものであり、無視できません。文中で述べられているように、銀行がこの傾向を無視して「頭を砂の中に埋めて」いる限り、彼らは大きな預金流出のリスクに直面することになります。今後、伝統的な銀行が競争力を保ち続けたいのであれば、積極的に革新し、ブロックチェーン技術をサービスに統合し、ステーブルコインに対抗できるデジタル製品を導入する必要があります。これにより、新しい金融の枠組みにおいて自らの位置を見出すことができるでしょう。