SOLはデジタル資産圈の「流量王」：5ヶ月で70%上昇後、規制の不利な情報は運命なのか、それともチャンスなのか？

最近、SOLはデジタル資産圈で大いに注目を集め、「トップスター」と称されています。今年の4月初めの124ドルから9月中旬には202ドルの高値に安定して達し、わずか5ヶ月で上昇率は70％を超えました。この上昇トレンドにより、早くからポジションを持っていた投資家はニコニコ顔で、満ち足りた気分です。一方、ずっと様子を見ていた人々は心がそわそわし、今こそ参入して少しでも利益を得るべきか考えています。

市場の熱気が高まり、皆がSOLがもたらす富の幻想に浸っている中、一つのニュースがまるで冷水のように、一瞬で一部の人々の熱意を冷やしました。海外のある有名な規制機関が突然、SOLを含むある種のデジタル資産のコンプライアンス製品の審査期間を10月末まで延期すると発表しました。ニュースが伝えられた瞬間、SOLの価格はその日に短期的に3%急落しました。この影響で、多くの投資家が慌てて心配し始めました：これはSOLが「運命」することを意味しているのでしょうか？

デジタル資産の世界で5年間もがいてきた老舗ブロガーとして、今日は皆さんと真剣にお話ししたいと思います。デジタル資産を扱う際には、短期的な上昇や下落に振り回されてはいけません。本当にこの市場で長期的に利益を上げるためには、追い上げや売りをする運任せではなく、プロジェクトの核心的な論理や技術力を深く理解し、市場のトレンドを的確に把握する必要があります。例えば、SOLのこの上昇の波は、一見資金が動かして価格が急上昇しているように見えますが、その背後には技術のアップグレード、エコシステムの拡張、機関投資家の配置という三つの強力な支えがあります。

一、技術のアップグレード：SOL上昇の「超強エンジン」、ハイライトとリスクを理解する必要がある

9月1日、SOLのメインネットは「エピック」なAlpenglowアップグレードを迎え、今回のアップグレードは従来の性能の限界を打破し、SOLの実力をさらに向上させました。以下のいくつかのハードコアデータが、今回のアップグレードの影響力を最もよく示しています：

• 速度が85倍以上向上：アップグレード前は、SOLの平均取引確認時間は約13秒で、ピーク時には数分間混雑することもあり、この効率は実際に少し低い。しかし、アップグレード後は、直接「チート」を使って、わずか0.15秒で取引確認が完了する。これは、以前は振込がコーヒーが冷めるのを待たなければならなかったのが、今は瞬時に到着するようなもので、ダブル11のような規模のオンチェーン取引量でも、簡単に対応でき、スムーズに動作し、全く引っかかることはない。

• コストが大幅に削減されました：アップグレード後、オンチェーン投票取引データ量は75%減少し、ノード運営コストも下がりました。一般ユーザーの平均ガス代は約0.0002ドルで、イーサリアムの1 - 5ドルのガス代と比べて、まるで白菜のような価格で、コストの優位性は非常に明らかです。

• デフレモデルの導入：今回のアップグレードにはもう一つの重要な変更があり、すべての取引のGas料金の10%が直接焼却されることになります。これは、チェーン上の活発度が高まるほど、SOLの流通量が少なくなることを意味します。皆さん、イーサリアムのEIP - 1559アップグレード後の焼却メカニズムを考えてみてください。長期的には価格の底支えに効果的な役割を果たしました。SOLが今回同様のメカニズムを導入することは、長期的な価値成長のための希望の種を蒔くことになります。

ただし、明るい点もあればリスクもあることを皆さんにお知らせする必要があります。アップグレードにより取引速度が大幅に向上しましたが、小さな安全上の懸念も残りました。取引の確認が非常に速くなったため、異常な取引に対するネットワークの「エラー許容バッファータイム」が短くなりました。もしMEVアービトラージ攻撃などの複雑な状況に遭遇した場合、ノードの緊急応答時間も圧縮されることになります。これは、あなたが超高速のスポーツカーを運転しているのと同じで、速度が速すぎると反応する時間が少なくなり、突発的な状況に直面したときに迅速に対応することが難しくなります。現在、開発チームは安全プロトコルの追加を急いで進めており、10月中旬に修正パッチをリリースする予定です。パッチが発表される前に、大額のDeFiステーキングなどの高リスクな活動に参加する場合は、特に慎重に行動し、決して油断しないようにしてください。

二、エコシステム拡張：3200 +プロジェクトが実現し、活発度はイーサリアムに迫る

SOLのエコシステムの拡張速度は、本当に目に見えて速いです。DappRadarの最新データ（9月10日現在）が強力な証拠を示しています：

• プロジェクト数が3200を突破：SOLのエコシステムプロジェクトはDeFi、NFT、GameFi、Web3ソーシャルなどの多くの人気分野をカバーしており、エコシステムの完全性が不断に向上し、ますます充実しています。まるでスーパー大商場のように、さまざまな店舗が揃っており、異なるユーザーのニーズを満たしています。

• 重要な分野が目覚ましい成果を上げている：DeFi分野では、総ロックアップ量（TVL）が128億ドルに達し、年初と比較して65%増加し、この成長率は驚異的です。NFT分野も同様に優れたパフォーマンスを示し、7月の取引件数は180万件を超え、取引額は4.2億ドルに達し、PolygonやAvalancheなどの競合を大きく上回りました。7月の全ネットワーク取引件数は1.2億件を突破し、日平均400万件以上です。SOLの時価総額がイーサリアムの1/10にも満たないことを考えると、これほど高い活動度があることは、そのエコシステムが本当に「熱い」ことを証明しています。虚火ではありません。

三、規制と機関の駆け引き：不利な情報の背後に隠された機会？

今回の規制審査の延期は、一見すると不利な情報のように見えますが、デジタル資産市場での経験豊富なプレイヤーは、「不利な情報が出尽くせば好材料になる」ということを理解しています。特にその背後にいくつかの「配置信号」が隠れている場合、むしろ底値を拾う良いタイミングかもしれません。

まずは重要な背景を見てみましょう。ビットコインやイーサリアムのコンプライアンス製品、例えば現物ETFやステーキングファンドなどは、海外市場でかなり普及しています。アメリカ市場だけを見ても、ビットコインETFは20種類を超え、運用規模は800億ドルを突破しています。規制当局は市場を豊かにし、投資が少数の通貨に過度に集中するのを避けるために、より多くの「優良対象」を必要としています。そして、SOLは時価総額でトップ5に入るパブリックチェーンであり、エコシステムが完全で、技術のイテレーション速度も速いため、「多様なコンプライアンス対象」のニーズにぴったり合っています。

再看看機関の動き、実際彼らはすでに静かに布陣を整えていた：

• 6月、GrayscaleはSOLのコンプライアンスに準拠したステーキングファンドを申請し、機関向けにステーキングサービスを提供する計画を立てました。これは明らかにSOLの長期的な潜在能力を評価していることを示しています。

• 7月、BlackRockのデジタル資産投資報告で、SOLが「注目すべき次世代のパブリックチェーン」として挙げられ、大物たちが発言したことで、注目度が一気に高まりました。

• 8月15日、ある機関がSOLのコンプライアンス製品申請を提出したとの報道が出た後、SOLは当日最高で14.3%上昇し、最終的に12.1%の上昇で、取引額は350億ドルを突破し、3ヶ月ぶりの高値を記録しました。この背後にある信号は非常に明確で、大口資金はすでにSOLを注視しているということです。今回の審査の遅延は、SOLに対する否定ではなく、規制プロセスにおける通常の操作のようです。

もちろん、規制リスクも無視できません。一部の機関は「スマートコントラクト公チェーン」のコンプライアンス基準について議論があります。例えば、SOLが「証券」と見なされるべきかどうかは、審査の進捗に影響を与える可能性があります。しかし、最近の動向を見ると、主流の規制は「分類規制」に傾いており、公チェーン自体を直接証券として認定するのではなく、チェーン上のトークンや製品を個別に審査する方向です。SOLにとって、核心は「インフラストラクチャ公チェーン」であり、チェーン上の製品が基準を満たす限り、審査を通過する可能性は比較的高いです。

四、短期能不能冲？3つのポイントで「深い落とし穴」を避ける

多くの人が今最も関心を持っているのは、今SOLを購入できるかどうかですか？短期的に調整があるでしょうか？以下の3つの重要なポイントは、リスクを効果的に回避するのに役立ちます：

1. 市場の感情を見て、まだ熱狂はしていない：SOLの現在の価格は202ドルで、これは今年の高値であり、2022年のベアマーケットからの反発の重要な抵抗レベルでもあります。しかし、Glassnodeのデータによると、日平均アクティブアドレス数は85万に安定しており、6月の高値である110万と比較して減少しています。現時点では「個人投資家が狂ったように参入する」兆候は見られないため、短期的に大幅なバブル化のリスクは比較的低いです。

2. 短期支撑位：195ドルは「安全線」：技術的観点から見ると、195ドルは9月の上昇相場の中期支撑位です。過去10取引日間で、SOLは7回この位置を回帰した後、すぐに反発しています。これはここに大量の買い支えがあることを示しています。もし価格が195ドルを下回らなければ、引き続き様子を見るか、軽いポジションで参加することができます；一旦下回った場合は、リスク回避のためにポジションを減らすことをお勧めし、安定信号が出るまで待ってから対策を考えるべきです。

3. 絶対危険ライン：190ドルを割れないこと：190ドルは2024年5月以来の上昇トレンドの「トレンドラインサポート」であり、同時に機関の保有コスト集中エリアでもあります（Nansenのデータによれば、機関の平均コストは188 - 192ドルです）。もし価格が190ドルを下回ると、機関のストップロス売りが発動する可能性が高く、その時にはSOLの価格が180 - 185ドルまで下落する可能性があります。このような場合には、決して運を天に任せるような考えを持たず、ストップロスは必ず実行すべきです。

五、10月は「生死の月」？長期的な価値が核心である。

不出意外的话、10月はSOLの重要な月になるでしょう：

• もしコンプライアンス製品の審査が通れば：これにより大量の機関資金が流入し、同時にSOLの「コンプライアンス認知度」が向上します。価格は202ドルを突破し、230ドル（2022年8月のボックス高値であり、多くの含み損解消ポイントでもある）に向けて突撃する可能性があります。

• 審査が通らなかった場合：SOLは195 - 202ドルの範囲で横ばいに推移し、不利な情報を消化し、次の催化剤の出現を待つ可能性が高い。

しかし、長期的には、SOLの「価値発見」はまだ始まったばかりです：

• 10億エコシステムファンドの実施率40%：現在、Web3ソーシャル、AI + ブロックチェーン、クロスチェーンプロトコルなどの分野に重点投資しており、今後1 - 2年でこれらのプロジェクトが順次ローンチされる予定で、その際にはより多くのユーザーと取引量をもたらし、SOLの価値の成長に新たな推進力を注入します。

• 開発者エコシステムの急速な拡大：2024年にSOLで開発を選んだ開発者は前年同期比で42％増加し、Avalancheなどのパブリックチェーンを超えました。開発者はパブリックチェーンの「コアアセット」であり、参加する開発者が多ければ多いほど、パブリックチェーンの革新能力は強化され、成長の潜在能力も大きくなります。

• 評価は依然として低評価の範囲にある：現在のSOLの売上高倍率（時価総額/年取引高）は約12倍で、イーサリアム（25倍）、ポリゴン（18倍）よりも低く、長期的にはその価値の修復の余地はまだ比較的大きい。

総じて、デジタル資産市場において、SOLへの投資は技術、エコシステム、規制など多方面の要素を総合的に考慮する必要があります。短期的な価格変動リスクに注意を払うだけでなく、長期的な価値の成長にも目を向けるべきです。このチャンスと挑戦に満ちた市場で、皆さんが賢明な投資判断を下せることを願っています。