#PI# #PI# 来た来た来た！かわいいトランプがPIを支持して火がついた火がついた2025年8月29日、北欧金融の中心ストックホルムが歴史的瞬間を目撃。世界初のPiネットワークに基づく取引所取引商品（ETP）"PiShares Core"が正式にストックホルムNASDAQ取引所に上場し、スタンフォード大学発の分散化プロジェクトが資本市場の重要な飛躍を遂げたことを示しています。デジタル資産の規制が厳しくなる中、スウェーデンの規制当局がこの商品の上場を承認した決定は特に注目されています。

Pi ネットワークは 2019 年にモバイルマイニングモデルで注目を集め、6 年間の技術の反復とコンプライアンスの構築を経て、そのメインネットエコシステムは支払い、ストレージ、スマートコントラクトを含む完全な構造を形成しました。今回上場した ETP 製品はスイスのフィンテック機関 ChainGate によって発行され、実物担保モデルを採用し、各 ETP は管理口座に実際に保管された Pi 通貨に対応しています。初日の取引時間中、製品価格は 21.3-23.7 ユーロの範囲で変動し、取引量は 580 万ユーロを突破し、新しいデジタル資産に対する市場の強い関心を示しました。

スウェーデンの資本市場は暗号資産に対してオープンな態度を示してきた前例があります。2022年に同国はビットコインETN製品を初めて承認し、2024年には《分散化帳簿資産規制法案》を通過させ、新しいデジタル証券のための専用の通路を設けました。ストックホルムのナスダック取引所のイノベーション部門のディレクター、エリクソン氏は次のように指摘しています："PI通貨ETPの独自の価値は、その基盤ネットワーク2800万のアクティブユーザーのエコシステムにあり、これが金融商品にリアルなアプリケーションシーンを提供する支えとなっています。"

従来の暗号通貨とは異なり、Pi ネットワークは連邦ビザンチン協定改良アルゴリズムを採用し、分散化特性を維持しながら毎秒 3000 件の取引のスループットを実現しています。そのエコシステムには、電商、ゲーム、ソーシャルなどの複数の分野をカバーする 12 万以上の商人が統合されています。ロンドン経済学院ブロックチェーン研究センターの報告によれば、Pi 通貨の実際の流通量の中で取引所に存在するのはわずか 17% であり、大部分はユーザーによってエコシステム内のサービス消費に使用されています。

市場アナリストは、欧州の規制の微妙な変化に注目しています。ドイツ連邦金融監督局は最近、Piネットワークを「観察レベル」のブロックチェーンプロジェクトに分類し、フランス中央銀行はPiネットワークに基づく越境決済の実験を開始しました。ChainGateのCEOミラーは、「スウェーデンを初発地として選んだのは、規制の透明性を重視し、北欧のデジタル金融市場全体に影響を与える戦略的価値を見込んでのことです。」と明らかにしました。

今回のETPの上場は、EUの《暗号資産市場規制法案》が全面施行される直前に行われます。法律の専門家は、規制された取引所の製品を通じて個人投資家を取り込むことで、暗号通貨市場のリスク構造が変わる可能性があると考えています。チューリッヒ大学の金融イノベーション研究所のデータによると、機関投資家のPi通貨ETPへの問い合わせ量は上場初日に45%増加し、伝統的資本が規制された暗号製品に対する配分ニーズを示しています。

市場の反応は熱烈ですが、疑問の声は依然として存在します。一部の業界関係者は、PIネットワークのノード集中度の問題がまだ完全には解決されておらず、エコシステムアプリケーションの実際の取引比率も検証が必要であると指摘しています。これに対し、PIコアチームは公式ウェブサイトの声明で、2026年までに完全な分散化の改造を完了させ、第三者による監査を通じて定期的にネットワークデータを開示することを約束しました。

ストックホルム取引所の取引ホールの電子スクリーンからロンドン金融街の投資端末まで、この学術研究室発のブロックチェーンプロジェクトはデジタル資産と伝統的金融の融合のシナリオを書き換えています。機関投資家がユーロ建てでPI通貨のデリバティブを売買し始めることは、暗号通貨が本当にメインストリーム金融システムに入ったことを示すかもしれません。この不確実性に満ちた新興市場において、スウェーデンの選択は革新への賭けであるだけでなく、規制の知恵への試練でもあります。