米国債はFRBの利下げ期待で上昇するが、到来するデータが状況を変える可能性がある

米国財務市場は金曜日に急騰し、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長が中央銀行が早ければ来月にも金利を引き下げ始める可能性があると示唆しました。しかし、楽観主義は短命に終わる可能性があり、投資家は9月17日の重要な連邦準備制度理事会の会議を前にインフレと雇用に関する新しいデータを待っています。

パウエルが金利引き下げへの扉を開く パウエルは、8ヶ月間の金融緩和の停止が終了する可能性があることを示唆し、労働市場の弱体化が政策調整を必要とするリスクをもたらす可能性があると強調しました。これにより、国債が急騰し、イールドカーブは4年ぶりの最も広い水準に急騰しました。 金利先物は現在、9月に25ベーシスポイントの利下げがほぼ80%の確率で織り込まれているが、投資家は今後の経済データの発表を待つまで慎重である。

短期利回りが低下し、長期は圧迫される ブルームバーグによると、短期債が金曜日の上昇を牽引しました。2年物 Treasury の利回りは10ベーシスポイント下落し、3.7%となりました。これは、弱い労働市場データを受けて、8月初旬の安値に近い水準です。トレーダーは年末までに2回の利下げを期待しており、3回目の利下げの可能性はわずかです。 「この価格設定は合理的な反応です」とナティクシス・ノースアメリカのジョン・ブリッグスは述べました。しかし、彼は新しい労働データが到着する前に2.5回以上の利下げに賭けるのは「あまりにも攻撃的だ」と警告しました。

投資家はカーブの前方を好む 短期の満期に対する需要が最も強く、連邦準備制度が緩和を始めると最も恩恵を受けることになります。しかし、長期の国債は、将来のインフレへのさらなる影響と膨らむ連邦赤字を考慮すると、依然として需要が弱いままです。 「フロントエンドの利回りは今やパウエルの味方であり、低いままであるべきだ」とINGのパドライク・ガーヴィー氏は述べた。「ロングエンドはそれを好まない。これは、FRBがインフレに関してリスクを取る可能性を反映している。」

政治的緊張が市場の不確実性を高める 見通しは政治的圧力によってさらに複雑になっています。ドナルド・トランプはパウエルを公然と批判し、さらには住宅ローン関連のスキャンダルを巡って連邦準備制度理事会（Fed）のリサ・クック理事を解任すると脅迫しました。クックは辞任を拒否していますが、そのような攻撃はFedの独立性に対する懸念を引き起こし、市場を動揺させています。

リスク：インフレが続く中での緩和政策 重要なリスクは、インフレが持続する中で連邦準備制度が金利を引き下げ始める可能性があることです。2024年末に似たようなシナリオが展開され、連邦準備制度が金利を1ポイント引き下げたにもかかわらず、長期金利が上昇しました。 バンク・オブ・アメリカのストラテジストは、早期の緩和が連邦準備制度のインフレ目標を高く移動させ、信頼性を損なう可能性があると警告しています。

データが決定する 市場は現在、新しいインフレと雇用の報告の発表を待っており、これが金曜日の債券ラリーが続くか、別の売りが出るかを決定する可能性が高い。 「今日と9月17日の間にはまだ長い道のりがある」と、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメントのチーフ・インベストメント・ストラテジスト、マイケル・アローンは述べた。

#UStreasury , #連邦準備制度 , #JeromePowell , #インフレーション , #市場

一歩先を行こう – 私たちのプロフィールをフォローして、暗号通貨の世界で重要なすべての情報を入手しましょう! お知らせ: ,,この記事で提示された情報と見解は、教育目的のみに意図されており、いかなる状況においても投資アドバイスとして受け取るべきではありません。これらのページの内容は、財務、投資、またはその他の形態のアドバイスとして扱うべきではありません。暗号通貨への投資はリスクを伴い、財務的損失を招く可能性があることに注意してください。“