#MicroStrategy Loosens Stock Rules# マイクロストラテジーは、株式発行ルールを緩和し、市場価値とビットコイン保有比率が (mNAV) 2.5倍を下回っても新しい株式を発行できるようにしました。この動きは、同社に資本を調達し、ビットコイン購入を資金調達するための柔軟性を与えます。

*主な詳細:*

- *前のルール*: マイクロストラテジーは、負債利息や優先株の配当を支払う場合を除き、2.5倍のmNAV閾値を下回る新株を発行しないことを約束していました。
- *新ルール*: 会社はこの閾値を下回る株式を「会社にとって有利と見なされる場合」に発行できる。
- *理由*: この変更により、MicroStrategyは資金を調達する余地が広がり、ビットコインの購入においてより機会主義的になることができます。

*投資家への影響:*

- *潜在的株式希薄化*: 緩和されたルールは、株式の希薄化を増加させる可能性があり、投資家のセンチメントに影響を与える可能性があります。
- *ビットコイン購入の増加*: この動きはMicroStrategyがより多くのビットコインを購入できるようにし、その成長戦略に沿ったものとなる可能性があります。¹ ²

*最近の動向:*

- *ビットコイン購入*: マイクロストラテジーは最近、5140万ドルで430ビットコインを取得し、合計保有額は約720億ドル相当のビットコインに達しました。
- *株式パフォーマンス*: MSTR株はビットコインに対してパフォーマンスが劣っており、11月20日以来22%のドロップを記録しましたが、同期間中にビットコインは23%上昇しました。