dYdX Chainの台頭により、分散型永久契約の主導的地位が強化されました

#dYdXは、分散型永久契約の分野で主導的な地位を占めています

分散化無期限先物市場競争がますます激化しており、dYdXは常に業界のリーダーの地位を維持しています。最近のデータは、その取引量が首位に安定していることを示しています。

データプラットフォームの統計によると、2024年1月24日現在、Starkwareのレイヤー2（dYdX v3）のデータのみを考慮した場合、dYdXの取引量は依然として他のデリバティブプロトコルを大きく上回っています。注目すべきは、現在dYdX v4の取引量はv3と同等であり、各種インセンティブ施策の推進により、今後の発展の可能性がさらに大きいということです。

dYdX v4は、dYdX Chainが2023年10月26日に正式にリリースされました。このバージョンは、注文書やマッチングエンジンを含む包括的な分散化を実現するとともに、DYDXトークンのステーキング者に取引手数料の配分を開始しました。

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dYdX Chainの完全な分散化

dYdXは、Antonio Julianoによって2017年に設立された先駆的な分散化無期限先物取引所です。dYdX設立前、Antonio Julianoは著名な暗号通貨取引プラットフォームで働いており、分散化検索エンジンの開発にフルタイムで従事していました。

dYdXが最初に導入したのは、マージン取引プロトコル（v1とv2）であり、ユーザーは資金を借りて暗号通貨のレバレッジ取引を行うことができました。しかし、この製品は効率が低く、Ethereumのガス料金が高いです。

v3から、dYdXはオーダーブックベースの取引システムを構築しました。Starkwareを使用してEthereumのレイヤー2製品を構築し、DYDXトークンを発行した後、dYdXの取引量は爆発的に増加し、2023年7月14日には総取引量が1兆ドルを突破しました。

現在公式に推奨されているdYdX Chainは、Cosmos SDKとTendermint PoSコンセンサスプロトコルを採用した独立したブロックチェーンで、2023年10月26日にオンラインになり、毎秒2000件の取引をサポートしています。

v3と比較して、dYdX Chain（v4）は本当に完全な分散化を実現しました。v3では、特定の企業が取引オーダーブックを運営し、手数料を徴収していました。また、上場する通貨も開発チームが決定していました。しかし、v4では、dYdXのフロントエンドはdYdX Operations SubDAOによって運営され、オーダーブックとマッチングエンジンは世界中の分散したアクティブなバリデーターによって管理され、上場する通貨もオンチェーンガバナンスによって決定されます。

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取引手数料はすべてステーキング者とバリデーターに配分されます

dYdXチェーンで発生したすべての手数料は、現在すべて検証者とステーキング者に分配されています。これらの手数料は2つの部分から成り立っています：主にUSDCで評価される取引手数料と、DYDXまたはUSDCで評価されるガス代です。

手数料はブロックごとに徐々に蓄積され、平均して1.08秒ごとに1つのブロックが生成され、ユーザーは手動で報酬を受け取る必要があります。報酬は主にUSDCから来るため、タイムリーに受け取らなくても市場の変動に影響されることはありません。

データによると、過去30日間で合計251万USDCと126 DYDXの報酬が配分されました。バリデーターは5%-100%の手数料を受け取り、ユーザーは特定のウォレットを通じてDYDXをアクティブなバリデーターにステーキングすることで報酬を得ることができます。現在、60のアクティブなバリデーターが存在します。

1月24日現在、過去30日間の平均ステーキング利回りは6.2%から29.06%の間で、平均は14.97%です。現在ステーキングされているDYDXの価値は2.12億ドルで、過去1か月間安定しています。

ある有名なハードウェアウォレットが関連するソフトウェアウォレットと統合され、ハードウェアウォレットのユーザーもステーキングなどの操作を行うことができます。さらに、Cosmosエコシステム内の主要な流動性ステーキングサービスプロバイダーもDYDXの流動性ステーキングサービスを開始し、ユーザーに追加の収益機会を提供しています。

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dYdX Chainの取引量の成長を促進するための複数の対策

公式のデータによると、v4は特定の指標でv3を超えています。過去24時間のv4の取引量は6.88億ドル、v3は5.46億ドル；v4の取引注文数は635,791件、v3は161,337件です。しかし、未決済契約の面では、v4（3,888万ドル）は依然としてv3（2.51億ドル）に遅れをとっています。

dYdXは、取引量をv3からv4に移行させるために一連の措置を講じました。dYdX DAOは、dYdX Chainの初期ユーザーに2000万ドル相当のDYDXトークンを配分する6ヶ月間のスタートインセンティブプログラムを運営する機関を承認しました。

このインセンティブプログラムは4つの段階（Trading Season）に分かれており、現在は第2段階が進行中で、2月中旬から下旬まで続く予定です。ユーザーはdYdXで取引を行うことでポイントを獲得でき、各段階の終了後にポイントに基づいてDYDXの報酬が支給されます。各段階は前の段階のフィードバックに基づいてインセンティブの施策を最適化します。

取引量と流動性を引き付けるために、dYdX Chainは取引手数料の割引も提供しています。全体的な手数料は主流の中央集権型取引所よりもやや低いです。Makerに対して、120日後の手数料は最高0.01%です；Takerに対しては、最高0.05%です。

ユーザーは複数のウォレットを通じて取引を行うことができ、複数のブロックチェーンネットワークを通じて入金することもできます。ある決済会社は特定のチャネルを通じてネイティブUSDCを発行しており、今後dYdXへの入金はさらに便利になるでしょう。dYdX Chain環境下では、成行注文の取引が以前よりもスムーズになっています。

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###概要

分散化無期限先物分野のリーダーとして、dYdX Chainはローンチ以来、v3バージョンよりも強い競争力を徐々に示しており、最近ではv4の取引量がv3を超えました。

dYdX Chainは完全な分散化を実現しており、フロントエンドとマッチングエンジンを含んでいます。特に注目されている取引手数料はすべてDYDXのステーキング者とバリデーターに配分されています。現在もv4の取引量を増加させるためのさまざまな措置があり、Makerリベート、取引報酬、パフォーマンス報酬などがあり、dYdX Chainの取引量と未決済量をさらに向上させることが期待されています。

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