マクロ経済とビットコイン市場分析報告

まず、市場取引の焦点がシフトしました:関税が焦点になりました

最近、市場の取引論理は米連邦準備制度の政策から中米の関税競争に焦点を移しています。EU、日本、韓国、カナダなどの経済圏と基本的な合意に達した後、世界最大の生産国が関税交渉の中心となりました。双方の競争はエスカレートする傾向を示しています：一方は技術分野の規制を強化し、もう一方は小口貨物政策を調整し、一部の関税の期限を延長しています。このような背景の中で、市場の感情は影響を受け、短期的な変動が激化しています。

次に、ビットコインのテクニカル分析:短期的な修正と長期的な可能性が共存する

ビットコイン（BTC）のテクニカル指標は「短調長牛」の特徴を示しています：

• 日足レベルは強気調整状態にあり、110,700ドル、さらには108,000ドルまで下落する可能性がある；
• 週足と月足レベルは上昇チャネルを維持しており、中長期的なトレンドは変わっていない；
• 潜在リスク：世界的な流動性の継続的な低下が週足レベルの調整を引き起こす可能性があり、目標は83,000-88,000ドルの範囲に下落するかもしれません。

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三、重要な経済データと政策の駆け引き

1. アメリカの非農業データが注目を集めている

8月1日の夜に発表された7月の非農業雇用データは非常に重要です：

• 110,000人の新規雇用が見込まれ、失業率は4.2%です。
• データが引き続き良好であれば、9月の利下げ期待が弱まる可能性がある。

さらに、7月のISM製造業PMIとミシガン大学消費者信頼感指数にも注目が必要です。

2. フェデラル・リザーブと政府の政策の駆け引き

• FRBは最近、米国債を継続的に売却し、流動性を引き締めています；
• 政府は債務操作を通じて量的緩和を実現し、同時に関税を手段として圧力をかけている。

現在の金利スワップ市場は、9月の利下げの確率が58.8%、利下げの確率が41%であり、非農業データがこのバランスを崩す可能性があります。

四、グローバル経済構造：関税の影響と流動性緩和のゲーム

1. 関税は世界経済に影響を与える

• 中国の製造業PMIは7月に縮小領域に入りました。
• 日韓製造業は継続的に縮小し、カナダのGDP予測は下落している；
• 欧米の貿易協定はヨーロッパ経済に不利と見なされ、ドル指数が反発しました。

2. 世界的な金融緩和政策が長期的な流動性を支えています

短期的な変動が激化しているにもかかわらず、主要な経済圏は下方圧力に対処するために緩和政策を採用しています：

• ドイツは大規模な財政および軍事予算を発表しました；
• 中国、EU、イギリス、カナダが同時に放水する；
• アメリカの財政操作が引き続き力を発揮し、世界の流動性は中長期的に回復する可能性がある。

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五、投資の示唆：短期の変動の中で長期の機会をつかむ

現在の市場は「短期調整圧力+長期上昇ポテンシャル」という特徴を示しています:

• 短期：関税の駆け引き、ドル高、経済データなどの要因が調整を引き起こす可能性がある；
• 長期：世界的な流動性緩和と財政政策の支援により、ビットコインは再び最高値を更新することが期待されます。

投資家は、テクニカル面のサポートライン（83,000-88,000ドル）と重要なデータを組み合わせて戦略を調整し、ボラティリティの中で中長期的な機会を捉えることができます。