香港立法会がステーブルコインの規制法案を通過させ、業界の発展の基礎を築く

2024年5月21日、香港立法会は正式に《ステーブルコイン発行者条例草案》を三読通過させ、ステーブルコイン業界に初の完全な規制枠組みを提供しました。この法案の施行により、ステーブルコインの発行および運営活動が規制されることになります。具体的には、香港での法定通貨ステーブルコインの発行、香港または海外での香港ドルステーブルコインの発行、そして香港の一般市民に対する法定通貨ステーブルコインの発行の積極的な推進などが含まれます。この条例は今年中に正式に施行される見込みです。

新法に基づき、香港で「指定ステーブルコイン」を発行または運営する意向のある個人または法人は、香港金融管理局（HKMA）にライセンスを申請する必要があります。HKMAは、申請者が最低基準を満たしているかどうかを審査します。これらの基準には、資本力、リスク管理能力、コーポレートガバナンス構造、内部統制システムなどが含まれます。例えば、ライセンス保持者は最低でも2500万香港ドルの資本金を持っている必要があります。

取得したライセンスには固定の期限はなく、撤回されるか、ライセンス保持者が資格を失わない限り、有効であり続けます。しかし、ライセンス保持者が最低基準を満たさなくなったり、重大な問題が発生した場合、HKMAはそのライセンスを撤回または一時停止する権利を有し、必要に応じて法定管理人を指名して業務を引き継ぎ、公衆の利益を保護します。HKMAはまた、公衆が承認された法人を確認できるように、公開の「ライセンス保持者登録リスト」を作成します。

法案では、許可を受けた機関のみが香港で法定通貨ステーブルコインを販売でき、個人投資家向けのステーブルコインはライセンスを持つ発行者によって発行されなければなりません。ステーブルコインの販売を許可された機関には、HKMAからライセンスを受けたステーブルコイン発行者、銀行、証券監視委員会から1号ライセンスを受けた機関、及びライセンスを持つ仮想通貨取引プラットフォームが含まれます。

ステーブルコインの安全性と安定性を確保するために、法案はライセンスを持つ発行者が100%の準備金を維持し、準備資産を発行者自身の資産から分離して管理することを要求しています。同時に、ステーブルコインの保有者は無条件で名目価格でステーブルコインを償還する権利を持ち、償還プロセスに追加料金を請求してはなりません。さらに、ライセンスを持つ発行者は、反マネーロンダリング、リスク管理、情報開示、監査などを含む一連の厳格なコンプライアンス要件を遵守する必要があります。

業界に適応するための時間を提供するために、香港政府は移行期間の手配を設定し、関連機関がライセンス制度の要件を十分に理解し、適切なビジネス調整を行うための十分な時間を持つことを表明しました。さらに、香港金融管理局はステーブルコイン発行者のサンドボックスプログラムを開始し、すでにスタンダードチャータード香港、安拟グループ、香港電信からなるグループ、京東通貨連鎖技術（香港）および円通貨イノベーション技術の3組の参加者がテスト段階に入っています。

業界はこの法案の通過に対して一般的に前向きな態度を持っています。立法会議員は、これはWeb3のインフラを構築するための重要な出発点であり、将来的には実体小売やクロスボーダートレードなどの分野でステーブルコインの適用をさらに推進することができると提案しています。同時に、オフショア人民元などの資産をステーブルコインの基盤資産範囲に含めることを検討し、投資から得られる利息をステーブルコイン保有者に直接分配する可能性についても議論する声もあります。

いくつかの市場参加者はこの法案に積極的に応じ始めています。あるブロックチェーンプラットフォームは香港のステーブルコインとその準備資産に対して全面的なサポートを提供することを発表し、チェーン上のステーブルコイン交換ツールを導入する予定です。別のライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォームも、この法案がデジタル資産市場の発展に強力な推進力を提供し、業界の透明性と長期的な安定性を向上させるのに役立つと述べています。

総じて、ステーブルコイン発行者条例草案の通過は、香港がデジタル金融分野で重要な一歩を踏み出したことを示しており、ステーブルコイン業界の健全な発展のための法的基盤を築くとともに、世界の他の地域におけるステーブルコイン規制に有益な参考を提供しています。