トラッドファイとデジタル資産の融合:イーサリアム財庫会社の台頭と優位性

暗号通貨とトラッドファイの融合が加速しており、企業のデジタル資産財庫は公開市場からの熱い支持を受けています。このトレンドはビットコイン財庫だけでなく、エーテル財庫戦略にもますます注目が集まっています。本稿では、エーテル財庫の利点とそのエコシステムへの影響について探ります。

! なぜイーサリアムトレジャリーはマイクロストラテジーをアウトパフォームするのですか?

流動性へのアクセス:トレジャリーカンパニーの中核

財庫会社は無担保流動性を3つの主要な方法で取得します:

• 転換社債の発行
• 優先株を発行する
• 新株の市場価格発行(ATM)完全売却

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イーサリアム可转换債券の優位性

イーサリアムの高い歴史的ボラティリティとインプライドボラティリティは、その重要な利点です:

• より高いボラティリティは、イーサリアムがサポートする転換社債をアービトラージャーやヘッジファンドにとってより魅力的にします
• 財庫会社は、より高い評価額で転換社債を販売することで、より有利な資金調達条件を得ることができます。
• ガンマ取引戦略にさらなる利益機会を提供する

しかし、イーサリアムが長期的な成長を維持できない場合、返済リスクに直面する可能性があります。

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イーサリアム優先株の差異化価値

イーサリアムのネイティブステーキングリターンは、優先株の配当支払いに対してより高い確実性を提供します:

• 価格の成長とプロトコルレイヤーのネイティブ収益を組み合わせた
• より高い信用格付けを取得できる可能性がある
• 非方向性の投資ツールになる可能性があり、機関が価格リスクを負うことなくネットワークセキュリティに参加できる。

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市場価格発行がイーサリアム財庫にもたらす利点

イーサリアム財庫はより高い時価総額と資産純額比率(mNAV)プレミアムを享受すべきである:

• ネイティブ収益メカニズムは、増分資本なしで"収益"を生むことができます
• より高いmNAVは、市場価格の発行をより効果的にします
• 企業の流動性獲得能力に対する市場の信頼を反映している

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エコシステムの影響と競争環境

イーサリアム財庫は検証者の集中化傾向をバランスさせるのに役立ちます:

• イーサリアムを複数のステーキングプロバイダーに分散させるべきです
• 可能は双頭独占の形を形成し、ウィナー・テイク・オールにはならない可能性がある

バリュエーションの見通し

イーサリアム財庫モードは、StrategyとLidoの利点を融合させています:

• 潜在規模はLidoを超える可能性があります
• 長期的な価値は約240億ドルに達する可能性があり、依然として巨大な成長の余地があります

総じて、イーサリアム財庫は暗号通貨とトラッドファイの融合の重要なトレンドを代表しており、今後数年で資本市場に変革的な影響を与えることが期待されています。

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