PoSブロックチェーンプロジェクトの比較分析:ETH2.0、Tezos、Cosmos

2020年、PoSの増発系公链は市場の人気トピックの一つとなりました。本稿では、オンチェーンデータをもとに、ETH2.0、Tezos、Cosmosの三大スターPoSプロジェクトを分析比較し、それらの保有アドレスと保有数量の分布状況について探討します。

ETH2.0はイーサリアムの重大なアップグレードで、PoWからPoSマイニングモデルに移行し、新しい発行率は約10%から2%未満に減少する見込みで、従来の通貨のインフレーション率を下回り、ETHの希少性を高めます。Tezosは高性能なレイヤー1ブロックチェーンで、自己修復機能を持ち、保有者はノードに参加するか、「ベイカー」に委託してガバナンスに参加できます。Cosmosは拡張性と相互運用性を提供する分散型ネットワークで、Tendermintコンセンサスアルゴリズムを使用して構築されています。

PoSコンセンサス機構は新世代のパブリックチェーンの主流トレンドとなっています。PoWマイニングと比較して、ステーキングはトークンを担保にネットワークの安全管理に参加し、インフレーションの希薄化を防ぎます。しかし、PoSにはいくつかの問題もあり、例えば一部のプロジェクトの内在的価値がコイン価格を支えるには不十分で、ユーザーは「コインを稼いでもお金を失う」可能性があります。

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保有コインの分布状況

2020年6月17日現在、ETHには1.01億のアカウントがありますが、大部分は保有していません。ETHの上位10のアドレスは15.93%のトークンを保有し、上位100のアドレスは35.32%、上位1000のアドレスは64.87%です。ATOMは合計3.1万のアドレスがあり、125のバリデーターがいて、上位10のアドレスは88.82%を保有し、上位100のアドレスは98.62%、上位1000のアドレスは99.94%です。Tezosには54.6万のアドレスがあり、494のベイカーがいて、上位10のアドレスは20.71%を保有し、上位100のアドレスは53.24%、上位1000のアドレスは81.23%です。

比較すると、ETHは最も分散化の程度が高い。Tezosは予想以上のパフォーマンスを見せており、上位10および上位100のアドレスの保有比率はETHに近く、上位1000アドレスではやや劣るが、良好な分散化レベルを示している。分散化の程度はプロジェクトの潜在能力を測る重要な指標であり、高いほど大きなコミュニティと開発者の潜在能力、そしてより民主的なガバナンスを意味する。

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ステーキング状況分析

2020年6月18日時点で、ATOMの動的ステーキング比率は93.88%、年利回りは9.26%です。総時価総額は5.11億ドルで、非ステーク流通時価総額はわずか3129万ドルです。毎年発行されるトークンは既存の非ステーク流通トークンの1.42倍です。

XTZの動的ステーキング率は79.93%、年利回りは6.94%、時価総額は193.7億ドルです。毎年の新発行トークンは非ステーク流通トークンの27%です。

ATOMの高い発行率は投資家の懸念を引き起こし、新しいユーザーの参加に不利です。それに対して、XTZの発行率は低く、より合理的です。

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保有コインアドレスのアクティビティ

ETHの38%のアドレスが過去1年間にアクティブで、アクティブなトークンは76.01%です。Tezosは56.2%のアドレスが1年間にアクティブで、アクティブなトークンは95.17%です。Cosmosは44.25%のアドレスが1ヶ月以内にアクティブで、95.5%のアドレスが1-5ヶ月以内にアクティブです。

TezosとCosmosは全体的に活発であり、特にTezosでは60%以上のアドレスが1ヶ月以内に活発を維持しています。これは、上場時間が短く、初期のサポーターが積極的に参加していることに関連しています。業界のインフラが整備され、取引所やウォレットがStakingサービスを提供することで、トークンの活発度がさらに促進されています。

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まとめ

ETHは去中心化の程度が最も高いが、Tezosもこの点で優れたパフォーマンスを示している。TezosとCosmosは質権率が高いが、ATOMは大きな経済的圧力に直面している。活発度から見ると、TezosとCosmosは良好なパフォーマンスを示している。総合的に見て、TezosはPoSトラックのダークホースとなり、ETH 2.0と競争する可能性がある。

今後のPoS公链の競争力は、強力な開発者コミュニティを構築し、革新の方向性と差別化の利点を明確にし、ガバナンス構造を継続的に最適化する必要があります。

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