FOMC会合と今後のマクロ見通し

米連邦準備制度理事会は5月のFOMC会議で金利を据え置き、経済の見通しに対する不確実性の上昇を強調しました。会議では、関税政策がインフレと雇用に及ぼす潜在的な影響に重点が置かれ、慎重な観察姿勢が取られました。

! マーケットウォッチウィークリー:FOMCの安定維持政策がトーンを設定し、資金の本国送還が市場ショックの修復を後押し

資金面では、ETFの純流入とステーブルコインの増発が強力に維持されており、市場に短期的な支援を提供しています。しかし、流入規模は以前よりも鈍化しており、今後の資金面の変化に注目する必要があります。

! マーケットウォッチウィークリー:FOMCの安定維持政策がトーンを設定し、資金のリターンが市場のショック修理を後押し

市場構造に関しては、ビットコインは高値での振幅、イーサリアムは相対的に弱含み、アルトコインは迅速に修正していますが、調整リスクがあります。防御的な姿勢を維持し、ビットコインの9.16万ドルのサポートラインに注目し、ポジションをコントロールし、強いセクターを選択することをお勧めします。

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マクロ環境に関して、米連邦準備制度のバランスシート縮小プロセスは引き続き緩やかになっている。今後の流動性の変化は、債務上限問題と銀行準備金レベルに注目する必要がある。パウエルは経済の強靭性が継続的な観察を支持しており、利下げのタイミングは関税政策の進展と経済データのパフォーマンスに依存すると述べた。6月の会議では政策の立場を再評価する。

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7月の関税猶予の期限後の経済データの変化に注目することをお勧めします。年内に50-75ベーシスポイントの利下げの可能性は依然として存在します。

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オンチェーンデータによると、ステーブルコインの総量は引き続き増加しているが、日平均発行量は減少している。ETFへの資金流入速度が鈍化し、機関投資家の態度が慎重になっていることを反映している。店頭ステーブルコインのプレミアムが下降し、ビットコインの価格動向とは乖離しているため、短期的なリスクに警戒が必要である。

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保有コインアドレスの構造は、中型アドレスの増加、大口ホルダーの減少、巨大ホルダーの回帰という特徴を示しており、全体的には健康的な傾向にあります。テクニカル面では、ビットコインは短期的に10万ドルから10.4万ドルの範囲で振動整理する可能性があり、4時間足の指標の変化に注目する必要があります。

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全体的に見て、現在の市場は震蕩上昇区間にありますが、上昇の勢いが弱まっています。投資家は警戒を維持し、リスクをコントロールし、マクロ政策や資金の変化に注目することをお勧めします。

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