トークン化：グローバル貿易の変革力

スタンダードチャータード銀行とシンプルスが共同で、現実世界の資産のトークン化に関する包括的なレポートを発表しました。このレポートでは、トークン化がどのようにグローバルトレードの革新者となるかが詳述されています。レポートは、貿易資産を譲渡可能なツールに変換することにより、トークン化が投資家に前例のない流動性、分割可能性、アクセス可能性を提供することを指摘しています。

貿易資産は独自の利点を持っており、世界経済の低迷に対抗することができます。経済が減速している間でも、中小企業は依然として大量の資金調達を必要とし、その結果、持続的な投資機会が生まれます。貿易資産は周期が比較的短く、デフォルト率が低く、資金調達の需要が高いため、トークン化の基礎資産としてより適しています。

貿易資産のトークン化は、グローバル貿易の複雑なプロセスシーンにおけるさまざまな参加者やプロセス段階に多くの利点を提供します。これには、国境を越えた貿易資金の支払い、各貿易参加者間の資金調達ニーズ、そしてスマートコントラクトを利用して貿易の効率を向上させ、複雑さを減少させ、公開性と透明性を高めることが含まれます。

スタンダードチャータード銀行は、2034年までに、全体的な現実世界資産のトークン化に対する需要が30.1兆ドルに達すると予測しており、その中で貿易資産が上位3つのトークン化資産になるとともに、今後10年間でトークン化市場の16%を占めるとしています。

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一、トークン化の発展

トークン化は1990年代初頭に遡ります。不動産投資信託(REITs)と上場投資信託(ETFs)は、最初に実物資産の分権所有権を実現したもので、投資家が建物や商品などの実物資産の一部を所有できるようにしました。

2009年にビットコインの誕生が従来の第三者仲介の概念に挑戦しました。2015年にイーサリアムがあらゆる資産のトークン化をサポートするスマートコントラクトを導入しました。その後、初の取引所発行(IEO)や初のトークン発行(ICO)などの新しい現象が現れました。

金融サービス業界は引き続きトークン化の可能性を積極的に探求しています。顧客のニーズやトークン化が銀行やグローバルデジタル経済にもたらす潜在的な機会を背景に、金融機関はますますデジタル資産をサービスに統合しようとしています。

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次に、取引資産のトークン化を促進する要因

1. 貿易ファイナンスのギャップを補う機会を解放する

世界の貿易ファイナンスのギャップは、2020年の1.7兆ドルから2023年の2.5兆ドルに増加しました。貿易資産のトークン化は、このギャップを緩和するのに役立ち、特に発展途上国の中小企業にとって重要です。

2. 投資家に開発されていない豊利市場

貿易ファイナンス資産は魅力的ですが、投資が不足しています。それらは強力なリスク調整リターンを生み出し、いくつかの独自の特徴を持っています:

• リスク分散を許可する
• 幅広い投資
• 低いデフォルトリスクと高い回収率

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3. 銀行はトークン化を採用するよう奨励される

バーゼル合意IVは、銀行がリスク加重資産を計算する方法に重大な影響を与えます。ブロックチェーンベースの発起分配を通じて、銀行はバランスシートから資産を除外し、リスクをカバーするための規制資本を減少させ、高効率の資産発起を促進するのに役立ちます。

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4. 現実的な需要が成長を促進する

2024年までに、69%の買い手企業がトークン化された資産に投資する計画であり、2023年の10%から増加しています。2024年までに、投資家はポートフォリオの6%をトークン化された資産に配分する計画であり、2027年にはこの割合が9%に上昇する見込みです。

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三、トークン化の四つの利点

1. 市場アクセスの改善

トークン化は、より広範な投資家群体に新興市場へのアクセスを開き、成長と効率の新しい時代を切り開きました。

2. 貿易の複雑さを簡素化する

トークン化は単なる新しい投資手段ではなく、深層融資の推進者でもあります。トークン支援の深層サプライチェーン融資は複雑さを排除し、サプライチェーン全体の弾力性と流動性を向上させることができます。

3. デジタル証券化

トークン化は、投資可能な資産の集合を大幅に拡張します。トークン化とスマートコントラクトのプログラム性、AI自動化処理の背後にある複雑さと多様性を通じて、データ管理と自動化プロセスを簡素化できます。

4. 情報の非対称性を減らす

ブロックチェーンを利用して基礎資産のトレーサビリティを確保することは、発行者と投資者の間の情報の非対称性を減少させ、投資者の信頼を高めるのに役立ちます。

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四、どのようにトークン化市場に参加するか?

1. 養子縁組

投資家は教育から始めて専門知識を築くべきです。パイロットプログラムに参加することで、投資家と資産管理者はトークン化された資産配分を試し、自信を持つことができるようになります。

2. コラボレーション

全市場の協力は、トークン化の利点を実現するために不可欠です。銀行や金融機関は、協力的なビジネスモデルを通じて、そのカバレッジを拡大できます。例えば、トークン化された業界のユーティリティを開発することができます。

3. ファシリテーション

政府と規制機関は、デジタル資産業界の責任ある成長を促進する上で重要な役割を果たしています。彼らは、リスクを低減しながら業界の発展を促進するために、グローバルな貿易を奨励しコミュニティを支援する政策を策定することができます。

明確でバランスの取れた規制フレームワークは、イノベーションを促進し、同時に暗号分野での罠を防ぐことができます。銀行や他の金融機関との公私連携を築くことも重要です。

この協力を通じて、規制当局はデジタル資産業界の成長が経済に利益をもたらし、世界的な金融統合を改善し、雇用機会を創出し、市場の誠実さと投資家保護を維持することを確保できます。

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