市場は連邦準備制度（FED）7月の通貨政策決定に対する期待が微妙に変化している。最新のデータによると、金利を維持する確率が76.7%を占めており、25ベーシスポイントの利下げの可能性は23.3%である。

9月の政策を展望すると、状況はさらに複雑です。市場は連邦準備制度（FED）が9月に金利を据え置く確率を4.9%と予測しており、大多数の観察者は利下げが高確率の事象であると考えています。その中で、累積で25ベーシスポイントの利下げ予想が73.3%を占め、より攻撃的な50ベーシスポイントの利下げ予想にも21.8%の支持があります。

これらの期待の形成は、最近発表された経済データと密接に関連しています。特に注目すべきは、最新の米国ADP雇用者数の変動（通称「小非農」）が予想外にマイナスを記録したことであり、このデータは労働市場が冷え込んでいることを示唆している可能性があります。市場参加者は現在、発表予定の公式な非農業雇用報告に目を向けており、この報告は米国の雇用市場の状況と経済の健全性を評価するためのより包括的な視点を提供するでしょう。

連邦準備制度（FED）は、通貨政策を策定する際に雇用データに密接に注目しています。公式の非農業雇用報告が労働市場の冷え込みの傾向を裏付ける場合、今後数ヶ月内に連邦準備制度（FED）が緩和政策を採用する可能性が高まるかもしれません。しかし、連邦準備制度（FED）にはインフレ圧力や経済成長などの複数の要因をバランスさせる必要があるため、政策策定プロセスには依然として多くの不確実性が残っています。

より多くの経済データが次々と発表される中、市場は連邦準備制度（FED）政策の動向に対する予測がさらに調整される可能性があります。投資家や経済学者は、アメリカ経済の全体的な状況と連邦準備制度（FED）が取る可能性のある行動を評価するために、各指標に引き続き注目するでしょう。