GSRはLibearaと提携し、Web3投資銀行へ転換する

暗号資産マーケットメーカーのGSRは、渣打銀行傘下のSC Venturesがインキュベートするトークン化プラットフォーム「Libeara」を、少数持分の形で行う戦略的出資として、リードインベスト（領投）したことを発表しました。今回の提携は、GSRがAutonomousおよびArchitechの2社のトークン関連コンサル会社を買収した後の最新の戦略アクションであり、全方位の「Web3投資銀行」としての立ち位置を定めるものです。

なぜLibearaを選んだのか： 「ワンクリック・トークン化」能力のギャップを埋める

GSRのチーフ・リーガル＆ストラテジー・オフィサー、ジョシュア・リーツマン（Joshua Riezman）は、「私たちがこれまで欠けていたのは、本当のトークン化の能力——いわゆる『ワンクリック・トークン化』のようなプラットフォームでした。買収を選んだのではなく、SC Venturesがインキュベートし、すでに大きな成功を収めているこの会社と提携したのです」と述べました。

Libearaとの連携により、GSRは規制されたオンチェーン・オフライン（リンク上）資産の作成基盤となるインフラを獲得し、トークンのライフサイクル全体にわたるサービスでなお欠けていた中核的な環節を補完することで、初期の戦略から後期の流動性管理までをつなぐ、端から端までのサービス・クローズドループを形成しました。リーツマンは、今回の提携関係の構造はかなり珍しいと指摘し、「通常は銀行がスタートアップに投資します。しかしGSRが渣打銀行のインキュベート・プログラムのリード側になると、状況はまったく逆転します」と述べています。

Libeara：SC Venturesがインキュベートする、規制対応のトークン化インフラ

Libearaは、SC Venturesが2023年に設立し、規制対応のトークン化インフラを提供することを目的としています。現在、すでに定量化可能な業界実績を積み上げています：

Libearaの主要業績記録

オンチェーン資産規模：10億米ドル超のオンチェーン資産の作成を支援

アジア初のトークン化リテールマネー・マーケット・ファンド：大手資産運用会社ChinaAMCによる発行を支援

シンガポール金融管理局（MAS）による認可：グローバル・リテールCBDC（中央銀行デジタル通貨）チャレンジの決勝進出

規制許可：MASが発行する資本市場サービス許可証（CMS License）を保有

Libearaは同時に、渣打銀行が構築する暗号資産のプライム・ブローカー業務計画の重要な構成要素であり、またGSRがRWA投資銀行へ発展するための戦略的支柱でもあります。

GSRのWeb3投資銀行の全体像：エンドツーエンドのサービス体制が確立

AutonomousおよびArchitechのトークン関連コンサル能力とLibearaのトークン化インフラを統合することで、GSRは「エンドツーエンドのグローバルなデジタル資産およびRWAの資本市場パートナー」として自社の位置づけを定めています。目標は「米国国外で、コンプライアンスにかなった形で、あらゆるものをトークン化すること」です。

リーツマンは明かしました。過去2か月の間に、GSRは映画制作会社、農地、不動産、各種売掛金などの資産を対象としたトークン化に関する協業の打診を受けているとのことです。GSRは現在約260名の従業員がおり、500件超のトークン・プロジェクトで流動性管理の経験をすでに蓄積しており、顧客にはRipple、Ethena Labs、Seiが含まれます。

リーツマンは、GSRのモデルを「統合サービス」と表現しています——マーケットメイクのインフラとグローバル取引能力の双方を備え、トークン化資産の流通およびセカンダリーの流動性に対してワンストップで支援します。

業界見通し：先行して布石を打ち、RWA需要の成熟を待つ

リーツマンは認めていますが、現時点ではRWA市場には「需要側の不足」という問題があります。一方で彼は、「ブリッジ側（ブリッジング器具）で相応の能力を構築しない限り、需要は永遠に生まれない」——つまり、インフラ整備は市場需要が成熟するより先に完了している必要がある、とも指摘しています。ステーブルコインの規模が引き続き成長するにつれて、投資手段に対するオンチェーン資本の需要も同時に拡張する見込みがあり、これがGSRがRWAの分野に先行して布石を打つことの中核ロジックです。

同時期に、暗号資産カストディ機関のAnchorage Digitalはトークンのライフサイクル管理業務に投資しており、Galaxyも同様のサービスの準備を進めています。業界の縦方向統合の傾向が加速しています。

よくある質問

GSRがLibearaに投資した核心的な動機は何ですか？

GSRはAutonomousとArchitechの買収を完了した後も、トークンのライフサイクル全体サービスにおいてトークン化インフラ能力が依然として不足していました。Libearaの規制対応「ワンクリック・トークン化」プラットフォームがこのギャップを埋め、GSRが、立ち上げ前の戦略から立ち上げ後の流動性管理までの端から端までのサービス・クローズドループを完成できるようにしました。

Libearaはどのような会社ですか？

LibearaはSC Ventures（渣打銀行の投資部門）が2023年に設立したトークン化インフラ・プラットフォームで、10億米ドル超のオンチェーン資産の作成を支援しており、シンガポールMASが発行する資本市場サービス許可証を保有し、さらにChinaAMCによるアジア初のトークン化リテールマネー・マーケット・ファンドの立ち上げを支援しています。

GSRの「Web3投資銀行」という位置づけには、具体的にどのような意味がありますか？

GSRは、トークン化インフラ、トークン関連コンサル、マーケットメイク、セカンダリーの流動性管理までをカバーする全体（エンドツーエンド）のサービスを提供することを目指しています。目標は、（映像・映画の著作権、不動産、売掛金などを含む）各種資産に対して、コンプライアンスにかなった形でオンチェーンでの発行と流動性支援を行うことです。位置づけとしては「エンドツーエンドのグローバルなデジタル資産およびRWAの資本市場パートナー」です。