国会議員が再びビットコインとステーブルコイン準備戦略を提起！ヤン・ジンロン：現時点では態度は変わらないが、時の経過で状況は変わり得る

立法委員は、ビットコインなどを外貨準備に組み入れることを提案している。総裁の楊金龍は慎重な姿勢だが、「時空は変わる」と述べた。台湾は差し押さえ分のビットコイン約 1,800 万ドルを保有しているものの、価格変動リスクを考慮すると、短期的に戦略準備金として組み入れるのは難しいかもしれない。

立法委員がさらに「ビットコイン」「ステーブルコイン」を台湾の外貨準備に組み入れる案を提起

立法委員の葛如鈞は昨日、台湾の中央銀行総裁である楊金龍に対する質疑で、ビットコイン（$BTC）やステーブルコインが台湾の外貨準備のごく一部になり得るのかという提案を改めて取り上げた。

彼は、台湾は特殊な地政学的環境にあり、将来、海上封鎖や全面侵攻といった極端な状況に直面する可能性があると考えている。こうした状況においては、伝統的な米ドルや金と比べて、ビットコインには完全にアクセス可能で、主権的に独立しており、支出できるという特徴がある。

中央銀行がビットコインの価格変動や流動性リスクについて懸念を抱く可能性を踏まえ、葛如鈞はさらに、政府はまず、価格が比較的安定していて流動性がより高いステーブルコインから着手でき、また、その利点として越境での流通の利便性、移転の速さ、そしてデジタル環境下で即時に運用できることを備えていると述べた。

葛如鈞は、政府はリスク分散の観点から着手し、ステーブルコインを戦略準備金のごく一部として用いることの実現可能性を慎重に評価すべきだと主張し、それによって将来のリスクに備えるための革新的な発想を築くべきだとしている。

出所：葛如鈞Threads 立法委員葛如鈞が再びビットコイン、ステーブルコインを台湾の外貨準備に組み入れる案を提起

楊金龍：「現時点で態度は変わらないが、時空は変わる」

葛如鈞の提案を受けて、中央銀行総裁の楊金龍は質疑の場で、中央銀行はビットコインとステーブルコインをあわせて検討すると回答したが、両者を外貨準備の戦略的準備金のごく一部として位置づけることへの態度については、これまでのところ変わっていない。

中央銀行の昨年の報告の結論は、ビットコインは現時点で台湾の中央銀行の準備資産としては適していないというものだった。たとえ戦争状況下での携行性など潜在的な優位性があっても、激しい価格変動、流動性リスク、資産セキュリティとカストディ（預託・保管）リスク、ならびに監督・規制枠組みが未成熟であることなどから懸念が残るとしている。

既存の立場を維持しつつも、楊金龍は「時空は変わる」と補足した。状況が変化した場合には、中央銀行の決定も必要な調整を行わなければならない。

質疑内容の前後関係だけを見ると、この発言は、開かれた形で調整する可能性を残しつつも保守的な言い回しであり、中央銀行が現段階で暗号資産を準備金として購入する意欲は依然としてかなり低い。

中央銀行は評価報告書でステーブルコインの決済形態を確立

ステーブルコインの議論においても、中央銀行は昨年すでに報告書を出しており、ステーブルコインを担保資産の出所により「高品質資産で担保する者」「暗号資産で担保する者」「無担保のアルゴリズム型」の3つの大きなタイプに分類するとしている。

中央銀行はステーブルコインを、「既存の電子決済システムの性質に近い、決済型の価値保存手段のデジタル化としての進化」と位置づけ、また、暗号資産市場における新台湾ドル建てでの需要はまだ小さく、ステーブルコインの発行が国内の決済システムや通貨供給に与える影響は限定的であると考えている。将来的に新台湾ドル建てのステーブルコインが開放されるなら、電子決済事業者に対して要求するのと同様に準備金を積み立てさせることになるだろうとしている。

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世界の中央銀行の姿勢は慎重、葛如鈞は短期では難しいかもしれないと提案

中央銀行の昨年の報告書でも、世界で実に 93% の中央銀行はデジタル資産を保有する意向がないとしており、欧州中央銀行や米連邦準備制度も含む国際機関では、準備としてのビットコインに対する見方はいずれも慎重だという。

多くの意見は、ビットコインには内在的な価値が欠けており、現段階では中央銀行の準備資産としての役割を担えないとみなしている。

台湾は現在、刑事捜査での差し押さえによりビットコインの累積が 210.45 枚に達しており、総市価は約 1,800 万ドルである。たとえ台湾が世界の上位10大ビットコインの政府保有者の一角に入ったとしても、これらの資産はすべて金融犯罪や違法案件の押収によるものだ。

法務部は現時点で、差し押さえたビットコインを転換するのか、保管するのかを宣言しておらず、また、それを国家の戦略準備として組み入れる計画もまだ確立されていない。

国際的に実質的な先例が乏しく、さらに台湾の中央銀行が明確に保守的な姿勢であることから、立法委員はビットコインやステーブルコインを公式の外貨準備に組み入れることを提案しているが、短期的には実現が難しい可能性が高い。そして「時空は変わる」というのも、開かれた形での調整を示唆する保守的な言い回しにすぎない。

台湾のビットコイン、ステーブルコインの戦略準備金構想は、なおも外貨準備の本質、中央銀行の中核的な職責、国際事例との適合性へ立ち返って検討する必要がある。それが結局、国家の金融システムにおける「加点項目」になるのか、それとも誤解を招くテクノロジーの物語になってしまうのかを見極めるべきだろうか。

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