クリプトの清算額、オプション期限切れと原油ショックによりトップ級の4億5000万ドル規模の売却を引き起こす

オプションの期限切れ、ETFの流出、およびマクロのストレスが連動し、ビットコインが重要なサポートレベルを試す中で清算を引き起こしました。

清算は4億5000万ドルを超え、ビットコイン、イーサリアム、XRP、ソラナが急速な売却の中で一緒に下落しました。リスクヘッジは、巨大な暗号オプションの期限切れがトレーダーのポジションに大きな打撃を与えた後、強制的な売却に変わりました。

同時に、中東の新たな脅威の影響で原油が急上昇し、投資家は不安定な資産からさらに遠ざかりました。その結果、主要コインは1週間で6〜8%下落し、暗号は売られ過ぎの領域に押し込まれました。

ビットコイン、140億ドルのオプションの期限切れが4億5000万ドルの清算の波を引き起こす

市場は3月27日に急激な技術的ショックに直面しました。デリビットが141.6億ドルのビットコインオプションを決済し、2026年の最大の四半期の期限切れを迎えました。このイベントは取引所の大部分のエクスポージャーを取り除き、オープンポジションの約40%を消去しました。

最大の痛みは75,000ドルに設定され、実際の取引レベルより約9,000ドル高いため、多くの強気なポジションが期待よりも少ない支払いをしました。

_画像出典: _デリビット

ビットコインは、強制的なリスク回避の圧力の下で下落しました。このコインは24時間で約5%下落し、65,720ドルにまで落ち込んだ後、66,457ドル付近で安定しました。レバレッジのある取引所では清算が加速し、12万2,000人以上のトレーダーがポジションを失いました。総損失は約4億5100万ドルに達し、期限切れは背景要因ではなく引き金となりました。

期限切れは、イランが第二の石油の chokepoint をブロックする脅威が悪化する中での世界的なリスク感情の悪化と一致しました。報告は、世界の海上油の意味あるシェアを運ぶ重要な紅海のゲートウェイであるバブ・エル・マンデブ海峡を指摘しました。

この脅威は、ホルムズ海峡が2月下旬以来実質的に閉鎖されている間に到来し、供給の混乱に対する恐怖を強化しました。

原油は100ドルを超え、約103ドルに達し、リスク選好は即座に弱まりました。3月初めに重要だった変化、金から暗号への回転は、急速に反転しました。投資家は暗号からより安全な資産へと回転し、トレーダーは清算を利用して利用可能な価格でエクスポージャーを閉じました。

ETFの流出とデリバティブのリセットが暗号市場にサポートを欠かせる

暗号の流れも同じウィンドウで弱気の信号を送っていました。ビットコインETFの流出は3月26日に約1億7100万ドルに達しました。イーサリアムETFは同日、9250万ドルの流出を記録し、7回連続の負のセッションを延長しました。

_出典: _SoSoValue

ETFの需要が冷却し、デリバティブが大きなサイズで決済されると、現物サポートは売却圧力を吸収するのに苦労します。

その環境では、「売られ過ぎ」の指標でもさらなる下落を防ぐことはできませんでした。恐怖と欲望は23にあり、暗号の平均RSIは高い30台に向かって下落しました。そのレベルは、2月初めの暴落以来頻繁には見られず、市場の感情的なダメージが消えずに活動していることを示唆しています。

3月28日時点で、4つの主要資産の価格は次のようになっています：ビットコインは約66,457ドル、イーサリアムは約2,001ドル、XRPは約1.33ドル、ソラナは約83.10ドルです。それぞれは、約6〜8%の急激な週間下落を追跡しました。最近の高値からの下落幅は、約半分から2/3以上に及びました。

ビットコインは週の初めに約71,000ドルから66,457ドルに下落し、3月初め以来見られないレベルとなりました。66,000ドルのエリアは以前の買い手を引き付けましたが、次の動きは価格がそのレベルで日次クローズを維持できるかどうかに依存します。

イーサリアムは2024年中旬以来初めて2,000ドルを下回り、大きな技術的ブレイクを示しました。XRPは1.33ドルに滑り落ち、SECが最近デジタル商品であると主張しているにもかかわらず、2025年7月のピークからは遠く離れています。ソラナはピークから約72%下落し、最も厳しい圧力を受けました。

マクロ圧力が高まる中、暗号は利回り、原油、ETFの流出の下で苦しんでいます

売却は単に価格チャートから来たわけではありません。いくつかの力が結集し、レバレッジと現物需要への圧力を悪化させました：

• 戦争関連の原油ストレスがインフレの懸念を活発に保ちました。
• ETFの流出がボラティリティの間の安定した購入を減少させました。
• オプションの期限切れメカニクスがポジションを迅速に解消させました。
• 高い利回りと強いドルがリスク取引から流動性を排出しました。

マクロ条件は下落に構造を加えました。連邦準備制度理事会の3月18日の会議では、2026年のPCEインフレ予測が2.4%から2.7%に修正され、上方修正は最近のサイクルで最大とされました。そのシフトは予想される利下げをさらに先延ばしにし、トレーダーは短期的な触発要因を少なく見積もりました。

10年物国債の利回りは現在約4.5%に近く、ドル指数は過去1週間で約0.57%上昇しました。利回りが上昇し、ドルが強くなると、資本は暗号よりも債券を好むことがよくあります。2026年初めからリスク資産に重くのしかかっている15%の世界的な関税の影響を加えると、市場はクッションなしでオプションイベントに突入しました。

暗号市場は外部リスクが引き続き支配する中で回復を目指す

回復にはまず外部の変化が必要です。主要なドライバーは暗号の外にあります。イラン・イスラエル紛争の緩和は、感情のための最も迅速なレバーです。3月初めの停戦の報告は、ビットコインを約16%反発させ、約63,106ドルから73,156ドルに引き上げました。

専門家は、原油が90ドルを下回ると、インフレの懸念が冷却され、連邦準備制度理事会が早く行動できる余地ができると信じています。株式と暗号は、特に強制清算の波の後に、利下げ期待が改善されると迅速に反応することがよくあります。

規制の動きは異なるタイムラインで重要です。CLARITY法案は上院の投票に近づいているようで、ステーブルコインの利回りに関する言語がティリス上院議員とアルソブロックス上院議員によって合意されたとのことです。銀行委員会は4月下旬にマークアップを目指しています。

これが通過すれば、機関投資家はより大きな配分決定をサポートする明確なルールを得ることができます。報告された3160億ドル近くのステーブルコインの供給は、資本が暗号のレールから完全に消えていないことを示しており、リスク条件が緩和されれば戻る可能性があります。

トレーダーは、単に売られ過ぎの指標だけでなく、需要と価格の動きによって「底打ち」を判断する可能性が高いです。この見通しを決定するいくつかの重要なトレンドには、次のものが含まれます：

• ETFの流入が複数の連続したセッションでプラスに転じるのを見ること。
• ビットコインが70,000ドルを回復し、短時間のバウンスではなく保持するかを見守ること。
• 66,000ドルが日次クローズをサポートし、崩壊しないかを監視すること。
• レバレッジがリセットされるにつれて清算ボリュームが減少するかを追跡すること。

ビットコインは66Kサポートが重要なレベルになる交差点にいます

今のところ、崩壊のドライバーは暗号の外から来ています—戦争、原油、金利、オプションメカニクス。しかし、重要な質問は、市場がショックを消化し終えたかどうかです。より広い主張：資産は急激に失われましたが、最も悪化した期間におけるETFの流れは完全には消失せず、機関の存在を示唆しています。

ビットコインの価格動向は、短期的な方向を決定する可能性が高いです。BTCが70,000ドルに向かって再び上昇すれば、売却圧力が収束し、買い手が再びリスクを受け入れる意欲があることを示すかもしれません。

66,000ドルを下回る日次クローズは、サポートが2月の崩壊以来初めて失敗したことを警告します。そのシナリオでは、下振れが50,000ドルに達する可能性があり、XRP、イーサリアム、ソラナも引きずり下ろされるでしょう。

ホルダーにとって、66,000ドルのレベルは実際のチェックポイントになります。次の数セッションは、清算が動きを終わらせたのか、あるいは市場がまだ解消するのにもっと時間が必要かを明らかにするかもしれません。