Ethenaは先週たった1日で$50Mを稼いだ――ENA保有者はその恩恵を一切得られなかった

Ethenaは666百万ドルの実際の手数料を生成しました。予測ではなく、すでに起こったことです。その市場価値は780百万ドルです。手数料対価格比率は1.17倍です。参考までに、通常の企業は利益の10倍、20倍、時には50倍で取引されています。Ethenaは1倍を少し超えたところにいます。市場は基本的に666百万ドルの収益を生み出す機械が、自身の手数料の1年分よりわずかに高い価値があると言っています。

そして、驚くべきことに、ENAホルダーは現在その収益をまったく受け取っていません。手数料スイッチはまだオンになっていません。部分的にでも切り替わると、数学は非常に興味深く、非常に速く変わります。これは予測ではありません。それが数字の働き方です。Aixbtがこれを分析し、その数学はかなり驚くべきものです。

重要な数字と手数料スイッチ

3月26日だけで、Ethenaは5000万ドルの収益を上げました。たった1日で。それは誤植ではありません。成長するステーブルコインエコシステムの基盤であるときに起こることです。USDeの裏付けの88%がTビルとBlackRockのBUIDL準備金に移行しました。これにより、実際にGENIUS準拠の最初のステーブルコインとなります。これは規制上重要です。

Ethenaは自らのスタックにただ座っているわけではありません。彼らは他のチェーンにホワイトラベルのステーブルコインとしてインフラ全体をライセンス供与しています。JupUSDはJupiterで、USDmはMegaETHで、SuiUSDeはSuiで稼働しています。すべてEthenaのレール上で動いています。Ethenaのバックドルを持つ新しいL1およびL2が立ち上がるたびに、USDe担保に対する恒常的な需要が生まれます。それは1億3100万ドルが展開され、成長中です。

現在、ENAホルダーはその666百万ドルの年間手数料の0%を受け取っています。ゼロです。手数料スイッチはオフです。しかし、それが起動すると、たとえ控えめな50%のシェアであっても、333百万ドルがステーカーに直接流れます。

現在の市場価値でその利回りを計算してみてください。10セント以下のトークン。780百万ドルの市場価値に対して333百万ドルの年間支払いは42%の利回りです。これは人々の注目を引く数字です。

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ENAへの影響

Ethenaは実際にリアルな収益を生み出すものを構築しました。投機ではありません。約束ではありません。実際の使用からの実際の手数料です。ステーブルコイン市場は巨大で、Ethenaは次世代のドルペッグ資産のインフラ層として自らを位置づけています。

手数料スイッチは触媒です。それが切り替わると、経済は完全に変わります。ENAは実際の収益に裏付けされた支払いを伴う利回り資産になります。現在の価格で、その利回りは驚異的です。市場はそれをまだ価格に織り込んでいません。おそらく手数料スイッチが稼働していないからです。しかし、それが稼働すると、数学は無視できなくなります。

Ethenaは780百万ドルの市場価値で666百万ドルの年間手数料を生み出しています。それは1.17倍の手数料対価格比率です。手数料スイッチはオフです。それがオンになると、50%のシェアでも333百万ドルがステーカーに送られます。

現在の価格で42%の利回りです。インフラはすでに稼働しています。ホワイトラベル契約はすでに締結されています。収益はすでに入ってきています。欠けているのはスイッチだけです。それが切り替わると、数字は本当に興味深くなります。