彭博 ETF 分析師 James Seyffart（@JSeyff）確認，摩根士丹利（Morgan Stanley）のビットコイン現物 ETF（代号 $MSBT）費率は 0.14% で、現在のアメリカ市場で最も費用が低いビットコイン現物 ETF の一つとなり、ブラックロックの IBIT よりも 11 ベーシスポイント安い。4 月初めに正式に上場する予定。
費率大戦：MSBT vs 主要競争相手
ETF 発行者 費率 HODL VanEck 0.00%（費用減免期間） MSBT Morgan Stanley 0.14%（最新） BTC Valkyrie 0.15% IBIT BlackRock 0.25% FBTC Fidelity 0.25%
注目すべきは、VanEck の HODL は現在費用減免プログラムにより一時的に無料だが、これは臨時措置である。MSBT の 0.14% は正式な費率で、市場で最も競争力のある恒久的な費率に属する。
戦略的意義：自社の財務アドバイザー向けに設計
彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas は、この費率設計が非常に賢明であると指摘している。Morgan Stanley には多くの財務アドバイザー（Advisors）がいるが、過去にビットコイン ETF がなかったため、アドバイザーが顧客に他社の製品（例えば IBIT）を推奨する際に利益相反の懸念があった。現在 MSBT の費率は IBIT よりも低く、アドバイザーが自社製品を使用することで利益相反の懸念がなくなり、顧客にお金を節約できるため、推進の障壁が大幅に低下する。
Morgan Stanley 同時に SOL と ETH 現物 ETF を申請
Seyffart は、Morgan Stanley が Solana とイーサリアムの現物 ETF も申請していることを指摘している。もし MSBT の低費率戦略が成功すれば、SOL ETF と ETH ETF も市場よりも低い費率で導入され、全体の暗号 ETF 市場での費率競争がさらに激化する可能性がある。
これは NYSE が最近ビットコイン ETF のオプション制限を緩和した後、アメリカの暗号 ETF エコシステムにおけるもう一つの重要な進展であり、全体の機関市場の競争が加速している。
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