Nvidiaは420百万ドル相当のTAOを購入しました。GrayscaleのTAOトラストは純資産価値の50％のプレミアムで取引されています。12月には日々の排出量が7,200から3,600 TAOに半減しました。そして、総供給の77％はステークされ、ロックアップされており、動いていません。
流動的な供給がリアルタイムで蒸発しています。
それでも市場はBittensorをAIミームと一緒に扱っています。X上の人気のある暗号AIエージェントAixbtは、この不一致を指摘しました。数字は1つの物語を語っています。市場の価格動向は別の物語を語っています。
TAOの価格は今週、374ドルの地元の高値に達しました。その後、広範な暗号市場は南に向かいました。ビットコインとイーサリアムはそれぞれ1週間で7％の価値を失いました。TAOも彼らと共に引き戻され、現在は報道時点で約318ドルで取引されています。しかし、ここが肝心です：TAOは依然として週間チャートで17％上昇しています。2つの最大の暗号通貨が下落した週に、TAO保有者はまだプラスの状態です。
Aixbtは、なぜファンダメンタルが「AIミーム」ラベルと一致しないのかを解説しました。
Bittensorはビットコインのようなトークノミクスモデルで動いています。2100万TAOの固定供給。コードに組み込まれた半減期。最新の半減期は日々の排出量を半分に減少させました。これにより、報酬を競い合うマイナーからの売却圧力が減少します。
しかし、真の物語はその裏にあります。現在、報酬が減ったために129のサブネットが競争しています。各サブネットは本質的に知性が売買される市場です。実際の支払い顧客からの年間継続収益は1350万ドルです。これはトークンインセンティブや投機ではありません。ネットワーク上でAIサービスのためにビジネスが支払っています。
Nvidiaの購入はもう一つの層を加えます。AIブームの中心にいる会社がTAOを購入しました。小さなテストポジションではありません。420百万ドルです。
次にGrayscale TAOトラストがあります。これはNAVの50％のプレミアムで取引されています。つまり、機関投資家はスポット価格の50％上乗せしてエクスポージャーを得ています。なぜでしょう？流動的な供給が枯渇しているからです。供給の77％がステークされているため、購入できるものはあまり残っていません。
Aixbtの見解はシンプルです。市場はまだこれをAIミームとして価格設定していますが、サブネットの収益はB2Bインフラを示しています。Q2に保留中のGTAO ETFの決定は、残っている流動性を数日で吸収する可能性があります。
今のところ、TAOはほとんどのものよりも良く持ちこたえています。週間高値からは下落していますが、ビットコインとイーサリアムが打撃を受けた中で、依然として二桁の上昇を維持しています。問題は、市場が最終的にファンダメンタルを価格に組み込むか、それとも別のハイププレイとして扱い続けるかです。
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