ベネズエラの中小企業がドル不足の悪化に直面する中、原油価格の反発にもかかわらず、暗号資産へのシフトを加速

ベネズエラの中小企業（SMEs）は、2026年初頭に米ドル不足が悪化しており、公式オークションの取引量は2025年同時期と比べて13％減少しています。これにより、多くの企業が価格を引き上げ、輸入を確保するために暗号通貨に頼るようになっていると、事業者や業界団体へのインタビューで明らかになりました。

2026年1月中旬から3月上旬までの公式ドルオークションの総額は13億ドルで、前年より減少しています。これは、米国のベネズエラ政策の変更後に石油販売が増加したにもかかわらずです。この不足は特に小規模企業に影響しており、大手の食品、医療、飲料会社に有利な公式オークションから締め出されるケースが多く、より不利なレートの非公式取引市場や暗号通貨を代替支払い手段として利用せざるを得なくなっています。

業界団体は、通貨不足がベネズエラの脆弱な経済回復を妨げる恐れがあると警告しており、中小企業の58％が外国通貨の不足を生産の障害と見なしています。

ドル不足とオークションの格差

公式ドル供給の減少

2025年1月のニコラス・マドゥロ大統領追放後、石油販売が増加したにもかかわらず、公式オークションで利用可能なドルは減少しています。地元のアナリストによると、2026年1月中旬から3月初旬までのオークション総額は13億ドルで、2025年同時期より13％少ないとのことです。ハイパーインフレに苦しむ経済の安定化や米国の投資増加がドルの供給増につながると期待されていましたが、逆の結果となっています。

大手企業優遇の配分

オークションに詳しい5つの情報筋によると、大手の食品、医療、飲料、化学企業がドルの優先的なアクセスを受けており、多くの中小企業（医薬品メーカー、化学品メーカー、プラスチック企業、技術供給者など）は締め出されています。事業者は、何度も入札が拒否され、その理由も説明されないと報告しています。これにより、彼らは代替の外貨調達手段を模索せざるを得なくなっています。

ある製薬工場のオーナーはロイターに対し、公式オークションでのドル入札が3回連続で理由もなく拒否され、非公式市場に頼ることになったと述べました。そこではレートが不利なため、最終的に薬の価格が上昇し、コストをカバーしています。

インフレへの影響

非公式市場の為替レートの弱さが、現在約600％のベネズエラのインフレ率に寄与しています。事業者は、非公式ルートでドルを確保するコスト増により、医薬品から塗料材料までさまざまな商品価格を引き上げざるを得なくなっています。

制裁と銀行の障壁

国際金融システムへのアクセス制限

制裁の継続により、ベネズエラの銀行は国際金融システムからほぼ切り離されており、多くの企業は送金や国際決済プラットフォームを利用できません。国内の銀行は、石油輸出から得たドルをオークションにかけており、その配分は中央銀行と外国のコルレス銀行によって決定されています。

審査のハードル

中小企業は、外国のコレスポンデント銀行による審査も厳しく、取引の背景情報や潜在的な顧客の詳細な情報を求められるため、通過が難しい状況です。中央銀行の審査も追加の複雑さをもたらしています。

暗号通貨による回避策

デジタル資産への回帰

公式ドルオークションにアクセスできず、銀行のチャネルも妨げられる中、一部のベネズエラ企業は暗号通貨を利用して輸入品を購入しています。ある事業者は、暗号通貨は公式オークションにアクセスできない人々のための代替市場だと述べ、外貨の流入が増えれば暗号通貨は緊急時だけに使われると期待していたものの、その期待は叶っていないと語っています。

歴史的な前例

暗号通貨は、経済不安の時期にベネズエラの企業にとって命綱となったことがあります。今回の不足は、公式チャネルを通じてドルを確保できない企業が、デジタル資産に頼る現実的な回避策に再び目を向けるきっかけとなっています。

経済回復のリスク

成長への脅威

中小企業向けの外貨不足は、これらの企業が大手企業にサービスや原料を提供しているため、ベネズエラの経済回復を妨げる可能性があります。外貨の安定した供給がなければ、市場の安定化や経済活動の維持は保証できず、専門家は警鐘を鳴らしています。

米国の関与

米国は、政権交代以降、ベネズエラの石油、ガス、鉱業セクターへの投資を促進し、20億ドルの原油販売を行っています。3月のカラカス訪問時に、米国内務長官ダグ・バーガムは、資本流入を増やし、地元のボリバル通貨の安定化を図る努力を進めていると述べ、「ハイパーインフレの悪影響を受けない安定した通貨の創出に役立つことは非常に良いことだ」と語っています。

よくある質問

なぜ、石油販売増加にもかかわらずベネズエラでドル不足が続くのか？

米国の政策変更後の石油販売増加にもかかわらず、公式ドルオークションの取引量は2025年と比べて13％減少しています。アナリストは、大手企業優先の配分慣行により、中小企業が公式チャネルでドルを入手できなくなっていること、銀行制裁やコレスポンデント銀行の厳格な審査も外貨アクセスを制限していると指摘しています。

中小企業はドル不足にどう対応しているのか？

多くの中小企業は、レートが不利な非公式市場や暗号通貨を代替支払い手段として利用しています。ドル確保のコスト増により、消費財の価格を引き上げており、これがインフレに拍車をかけています。

ベネズエラの経済回復にとってリスクは何か？

中小企業向けのドル不足は、これらの企業が大手企業にとって不可欠なサービスや原料を提供しているため、経済の脆弱な回復を妨げる恐れがあります。外貨の安定供給がなければ、市場の安定や経済活動の持続は保証できないと専門家は警告しています。