Gate日報（3月6日）：暗号市場構造法案の交渉が行き詰まる；ロシア、ステーブルコイン法案の導入を計画

ビットコイン（BTC）は反発の勢いを持続できず、3月6日時点で約70,810ドルで推移しています。ロイター通信によると、米国の暗号資産市場構造法案の交渉は新たな膠着状態に入り、先行きが懸念されています。ロシアは「巨大な潜在能力」を活用するために、独自にステーブルコイン法案を導入する計画です。

マクロ経済・暗号市場の動き

1、ロイター報道によると、米国のデジタル資産の包括的規制枠組みを目指す市場構造法案（《CLARITY法案》）の交渉は新たな膠着状態に陥り、銀行側はホワイトハウスが推進する妥協案を支持できないと表明し、今年の法案成立の可能性に疑問が生じています。膠着の核心はステーブルコインの収益条項にあり、銀行はステーブルコイン発行者や暗号企業が収益商品を提供することに反対しています。これにより預金流出や貸出能力への影響を懸念しています。一方、暗号企業は顧客誘引のために収益提供が必要とし、禁止は競争に反すると主張しています。

ホワイトハウスは2月に仲介に入り、特定の場面（点対点支払いなど）でステーブルコインの収益を認める妥協案を提案しましたが、未使用の保有に対する収益支払いは禁止しています。暗号企業はこの案を受け入れましたが、銀行は支持できないとし、預金流出の可能性を懸念しています。一部の上院議員は銀行側の立場を支持しています。トランプ米大統領は火曜日夜にTruth Socialに投稿し、銀行業界が暗号議題を妨害しようとしていると批判しました。この法案はまた、倫理や違法金融条項に関する議員間の意見の相違も解決しなければならず、立法期限も限られています。もし11月の中間選挙で民主党が議席を増やせば、成立の可能性はさらに低くなるでしょう。

2、ロシアは「巨大な潜在能力」を活用するために、ステーブルコイン法案の導入を計画しています。ロシア財務省の関係者は、新たなステーブルコイン法案の導入を検討中であり、法定通貨に連動した資産と暗号取引所の新規規則とを一緒にするのではなく、単独での導入を望んでいると述べました。モスクワはステーブルコインを制裁回避の潜在的手段とみなしており、クレムリンはこの灰色領域の産業を合法化しようとしています。

この新法案の議論は、米国が画期的なステーブルコイン法案《Genius法案》を承認してから1年後に行われています。DefiLlamaのデータによると、2025年初以来、発行済みステーブルコインの価値は51%以上増加し、3,110億ドルに達しています。ロシア財務省のアレクセイ・ヤコブレフ金融政策局長は、モスクワが国会（ドゥーマ）で、許可なく暗号取引を行うことを禁止する法律の承認を待つ間に、ステーブルコインの規制問題に早急に取り組む意向を示しました。

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6、CryptoQuant：ビットコインの反発は「一時的な緩和反応」に過ぎず、新たな強気相場の始まりではない

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市場動向

1、ビットコイン最新情報：$BTCは反発の勢いを維持できず、約70,810ドルで推移。過去24時間で8,948万ドルのロスカットが発生し、主にロングポジションが巻き込まれた。

2、米国株式市場は3月5日に下落。中東の紛争は6日目に入り、緩和の兆しは見られず、油価の上昇とエネルギー供給の停滞に対する懸念が高まっています。これがインフレや世界貿易に影響を及ぼす可能性もあります。米連邦準備制度の利下げ観測も注目されています。ダウ工業株平均は784.67ポイント下落し、1.61%減の47,954.74ポイント。S&P 500は38.79ポイント下落し、0.56%減の6,830.71ポイント。ナスダック総合指数は58.49ポイント下落し、0.26%減の22,748.99ポイントで終えました。

（出典：Gate）

3、GateのBTC/USDT清算マップによると、現在の価格は70,914.10 USDT。70,512ドル付近まで下落した場合、ロングの清算額は15.3億ドル超に達し、逆に71,921ドルまで上昇した場合、ショートの清算額は23.5億ドル超となる見込みです。ショートの清算額が多いため、レバレッジの適切な管理と大規模清算の回避が推奨されます。

（出典：Coinglass）

4、過去24時間で、BTCの現物流入は31.8億ドル、流出は35.9億ドル、純流出は4.1億ドルとなっています。

（出典：Coinglass）

5、過去24時間で、$BTC、$XAG、$ADA、$HYPE、$WLFIなどのコントラクト取引は純流出が優勢で、取引チャンスが存在します。

X KOLの注目意見

Phyrex Ni（@Phyrex_Ni）：「反発は速く来て、また速く去る。これはトップの週報にも書いた通り、今の市場行動はほとんど地政学的紛争から来ている。紛争が解決の兆しを見せると市場は上昇反応を示し、紛争が続く限り、どこから来てどこへ行くかの繰り返しになる。今のトランプはそんな問題に直面している。ホルムズ海峡は開かれたが、油船は慎重で、米国産原油の価格は80ドルに上昇した。」

「実際、こういう時の油価は最良の風向計だ。油価が上がると戦争の見通しが良くないことを示している。トップの週報にも書いたが、興味のある方は見てほしい。さらに、関税もトランプには緩和されていない。米国の12州が最新のグローバル関税に対して訴訟を起こす予定だし、イランも抵抗を続けている。トランプは頭を抱えているだろう。」

「ビットコインのデータに戻ると、今は70,000ドル付近での値動きに戻っている。これが私が反発と呼ぶ理由だ。逆に反転ではない。取引量も減少しつつあり、市場は投資家の忍耐と資金を消耗している。今の取引量はそれほど多くなく、投資家のFOMO（恐怖からの買い）が徐々に後退している。」

「資金構造は今も非常に健全で、損益を出している投資家も普通の範囲内だ。上昇・下落ともに一斉に売り抜ける兆候は見られない。これは長い間言い続けてきたことで、データからも、ますます多くの投資家が低価格で手放すことを嫌い、長期投資にシフトしていることがわかる。」

今日の展望

1、ユーロ圏第4四半期GDP確定値（季節調整済み）、前回0.3%

2、ユーロ圏第4四半期GDP確定値（年率）、前回1.3%

3、米国1月小売売上高（月次）、前回0.0%

4、米国2月失業率、前回4.3%

5、米国2月季節調整後非農業部門雇用者数変動（千人）、前回130