ハーバードの神童が設立したLighterが6,800万ドルの資金調達を完了し、ピーター・ティールなどのトップベンチャーキャピタルから注目を集める

11 月 11 日、Perp DEX プロトコルの Lighter は、6,800 万ドルの新たな資金調達を完了したことを発表しました。このラウンドは、Peter Thiel の Founders Fund とフィンテック投資機関の Ribbit Capital が共同リードし、Haun Ventures とオンラインブローカーの Robinhood も追投に参加しました。

Lighter の創設者 Vladimir Novakovski は、16 歳でハーバード大学に入学し、18 歳で卒業した若き天才です。彼は Citadel のヘッジファンドに勤務した後、AI ソーシャルプラットフォーム Lunchclub を共同設立しました。今回の資金調達には株式とトークンのワラントが含まれ、評価額は 15 億ドルに達しています。Lighter のメインネットは 1 月に稼働開始し、すでにイーサリアム Layer 2 エコシステムの取引量トップクラスに急成長しています。

天才創業者のクロスオーバー起業の軌跡

Fortune の報道によると、Vladimir Novakovski のキャリアは伝説的です。ロシア系移民の彼は幼少期から卓越した数学的才能を発揮し、アメリカ代表として国際情報学・物理オリンピックに出場しました。16 歳でハーバードに特別入学し、早期卒業。18 歳の時には Citadel のCEO Ken Griffin に招かれ、トップクラスのヘッジファンドに入社しました。約 15 年の金融機関勤務を経て、2017 年に前 Addepar の同僚 Scott Wu と共に AI ソーシャルプラットフォーム Lunchclub を設立。パンデミック期間中に急成長し、累計で 3000 万ドルの資金を調達しています。

2022 年、Lunchclub の成長が頭打ちとなると、Novakovski はパートナーと別れ、Wu は評価額 102 億ドルの AI コーディングスタートアップ Cognition を創業。一方、Novakovski は取引の世界に戻る決断をし、Lunchclub を Lighter に転換。元チームの 80% を維持し、2024 年には Haun Ventures と Craft Ventures 主導の 2100 万ドルの資金調達を先行して完了しました。Founders Fund の Joey Krug は、「Vlad と彼のチームは、我々の投資判断の 85% から 90% を決定づける要因だ」と評価しています。

Lighter の製品構造と市場競争の現状

Lighter は、「プロトコル + パブリックチェーン」の独自の二軌道アーキテクチャを採用しています。これは、中央集権的なコントロールを受けない分散型取引所（DEX）であり、独立したブロックチェーンネットワークでもあります。このプロトコルは、期限のない派生商品である永続先物取引をサポート。これにより、トレーダーは暗号資産の将来価格に投機でき、ビットコインなどの現物取引も近日開始予定です。競合の Hyperliquid は独自の Layer 1 ブロックチェーンを使用していますが、Lighter はイーサリアム上の Layer 2 ネットワークを選択しており、この設計の差異が製品の重要な差別化ポイントとなっています。

永続契約の取引市場は激しい競争の渦中にあります。Hyperliquid は、わずか 11 人のコンパクトなチームで Binance などの中央集権的巨頭に挑戦し、Aster プロトコルとの緊密な連携で反撃しています。この背景の中、Lighter は技術的優位性を背景に急速に台頭。L2BEAT のデータによると、Lighter のブロックチェーンは総ロックアップ資産（TVL）でイーサリアム Layer 2 エコシステムの上位に位置しています。Novakovski は、同社はすでに黒字化していると明かしており、これは早期のブロックチェーンプロジェクトとしては稀有な事例です。

Lighter の資金調達と運営の主要データ

【資金調達情報】

• 今回の調達額：6,800 万ドル
• リード投資機関：Founders Fund、Ribbit Capital
• 追投投資機関：Haun Ventures、Robinhood
• 評価額：15 億ドル

【技術指標】

• ネットワーク：イーサリアム Layer 2
• 製品ラインナップ：永続契約 + 現物取引
• チーム規模：元チームの 80% を維持
• 黒字化：既に実現済み

Perp DEX 市場の成長機会

永続契約は、暗号資産デリバティブ市場の中核を担っています。期限のない特性は、価格変動の激しい暗号資産に特に適しています。DefiLlama のデータによると、2025 年第3四半期の分散型永続契約の取引高は 4,560 億ドルに達し、前年比 300% の成長を見せています。この成長は、主に三つの要因によります。まず、機関投資家によるオンチェーン取引インフラの評価、次にクロスチェーンの相互運用性向上による流動性の集約、そしてリスク管理ツールの改善による参入障壁の低減です。

Lighter の資金調達成功は、資本が専門的なチームによる金融インフラ構築に向かう傾向を裏付けています。2025 年以降、DeFi プロトコルの資金調達では、伝統的金融のバックグラウンドを持つチームの投資額が平均 47% 高く、製品ローンチ後の TVL 増加速度も 2.3 倍に達しています。特に Robinhood がこのラウンドに参加したことは異例であり、今後は Lighter のオンチェーン取引能力を統合し、2,300 万人のユーザーに多様な暗号デリバティブサービスを提供する可能性も示唆しています。

Lighter への投資観点と業界への影響分析

投資戦略の観点から見ると、Lighter の事例は暗号資産分野の資金調達の構造的変化を示しています。株式とトークンのワラントを組み合わせたモデルは、機関投資家によるプロトコルレベルの投資の標準的なパターンとなりつつあります。この設計は、伝統的なベンチャーキャピタルの退出ニーズを満たしつつ、コミュニティのインセンティブも確保します。Founders Fund の今回のリード投資は、同ファンドが早期にビットコインやイーサリアムに投資し、50 億ドルの資産を運用していることからも、業界の動向を示す指標とされています。

DeFi エコシステムにとって、プロのトレーダー出身の創業者がもたらす製品革新は重要です。Novakovski は Citadel でのリスク管理基準やマーケットメイキングの経験を、分散型環境に導入しています。これは、Vitalik Buterin などの技術背景を持つ創業者たちのアプローチと相補的です。今後、伝統金融の人材が増えることで、DeFi の注文簿設計や清算メカニズム、流動性インセンティブにおいてパラダイムシフトが起き、最終的には中央集権的取引所に近づく可能性もあります。

結び

Lighter の成功した資金調達は、単なる一つのプロジェクトのマイルストーンにとどまらず、DeFi 派生商品市場の成熟の分岐点を示しています。トップクラスの伝統金融人材が関わり、シリコンバレーの一流VCから支援を受けるプロトコルレベルのプロジェクトは、分散型取引の概念検証から主流の金融インフラへと進化しています。永続契約という成長著しい暗号資産のサブセクターにおいて、専門性と革新性の融合が次世代の取引エコシステムの基盤となるプロトコルを生み出す可能性があります。