日本版微策略 Metaplanet のフライホイールが障害に直面し、株価が急落し伝統的な資金調達を模索、企業のビットコイン戦略に警鐘を鳴らす。 （前情提要：ビットコインは10.8万ドル以上の空のライフラインを守れるか？ 資金分布、保有コストの分析から） （背景補足：伝説のトレーダーEugene：ビットコインは乏しく「アルトコイン」は突破できず、CryptoQuantアナリスト：BTCは10万ドルを再テストする恐れがある） 日本の上場企業Metaplanetは、微策略を模倣し「ビットコインフライホイール」で株価を大幅に押し上げてきたが、今やBTC保有を拡大する計画は資金繋がりの現実に直面している。 Bloombergの最新報道によれば、Metaplanetの株価は6月中旬以来54%急落し、フライホイールが停止、経営陣は伝統的な市場へ救援資金を求めざるを得なくなった。この急な転換は単一企業のリスク管理の試練にとどまらず、ビットコインを受け入れる企業が直面する流動性と評価の課題を反映している。 フライホイールの失速：株価とビットコインのデペグ MetaplanetはこれまでパートナーのEvo Fundに対してワラント(MS warrants)を発行して現金を獲得し、その資金を使ってビットコインを購入し、自らを強化する「フライホイール効果」を形成してきた。しかし、ビットコインが狭い範囲で変動している際、Metaplanetの株価は半減し、Evo Fundはワラントを行使するインセンティブを欠き、現金源は瞬時に枯渇した。データによれば、Metaplanetは現在18,991枚のビットコインを保有し、世界で第七位だが、株価と資産価値の間に乖離が生じ、「ビットコインプレミアム」は8倍から2倍に縮小し、拡大の足かせとなっている。 資金調達の転向：優先株と海外発行の二本立て フライホイールが停止した後、元ゴールドマンサックストレーダーのSimon Gerovichが率いるMetaplanetチームは二つの伝統的資金調達プランを提案した。 第一に、約1303億円の海外公開発行を開始すること；第二に、最大5.55億株の優先株を発行申請し、最大で5550億円を調達すること。Gerovichは優先株を「防御メカニズム」と表現しており、株価が低迷している時に資金を注入し、普通株の希薄化を先送りできるからだ。計画は6%の年配当を設計しており、キャッシュフローを好む日本の投資家を引き付けることを期待している。しかし、NatixisアナリストのEric Benoitは警告している：「ビットコインプレミアムが全体の戦略の成功を決定する。」 プレミアムの急速な収束は、今後の発行条件がより厳しくなる可能性があり、株主権益の希薄化に対する市場の不安を増す。 市場の警鐘：高ボラティリティ資産と株式構造の引っ張り合い Metaplanetの遭遇はビットコインを採用する企業に三つの示唆をもたらす可能性がある： 第一に、資産負債表が高ボラティリティの対象と深く結びついている場合、株価は市場の感情に異常に敏感になる。 第二に、評価と資産価値がデペグする場合、既存の資金調達メカニズムは瞬時に機能不全に陥る可能性がある。 第三に、投資家が注目するのはビットコインの保有数量だけでなく、低コストかつ低希薄化で流動性を維持できるかどうかも含まれる。フライホイールが一旦失速すれば、その後の修復はより高価な伝統的資本に依存することが多く、現在の金利が依然として高めである環境下では特に困難である。 関連報道 Web3 AI競技の6つの現状を解釈：AIエージェントに比べ機関は基盤構築により関心を寄せる AIエージェントがWeb3と融合し、ボットがあなたのオンチェーン資産運用時代が来る？ Mind Networkの完全紹介：FHE技術でAIエージェントの安全性の難題を解決〈日本微策略 Metaplanet 株価2ヶ月暴落50%、ビットコインフライホイール効果失効？〉この記事は最初に動区BlockTempo「動区動趨-最も影響力のあるブロックチェーンニュースメディア」に発表された。
18k 人気度
24k 人気度
21k 人気度
42k 人気度
3k 人気度
日本のマイクロストラテジー Metaplanet の株価が2ヶ月で50%大きな下落、ビットコインのフライホイール効果が失敗した？
日本版微策略 Metaplanet のフライホイールが障害に直面し、株価が急落し伝統的な資金調達を模索、企業のビットコイン戦略に警鐘を鳴らす。 （前情提要：ビットコインは10.8万ドル以上の空のライフラインを守れるか？ 資金分布、保有コストの分析から） （背景補足：伝説のトレーダーEugene：ビットコインは乏しく「アルトコイン」は突破できず、CryptoQuantアナリスト：BTCは10万ドルを再テストする恐れがある） 日本の上場企業Metaplanetは、微策略を模倣し「ビットコインフライホイール」で株価を大幅に押し上げてきたが、今やBTC保有を拡大する計画は資金繋がりの現実に直面している。 Bloombergの最新報道によれば、Metaplanetの株価は6月中旬以来54%急落し、フライホイールが停止、経営陣は伝統的な市場へ救援資金を求めざるを得なくなった。この急な転換は単一企業のリスク管理の試練にとどまらず、ビットコインを受け入れる企業が直面する流動性と評価の課題を反映している。 フライホイールの失速：株価とビットコインのデペグ MetaplanetはこれまでパートナーのEvo Fundに対してワラント(MS warrants)を発行して現金を獲得し、その資金を使ってビットコインを購入し、自らを強化する「フライホイール効果」を形成してきた。しかし、ビットコインが狭い範囲で変動している際、Metaplanetの株価は半減し、Evo Fundはワラントを行使するインセンティブを欠き、現金源は瞬時に枯渇した。データによれば、Metaplanetは現在18,991枚のビットコインを保有し、世界で第七位だが、株価と資産価値の間に乖離が生じ、「ビットコインプレミアム」は8倍から2倍に縮小し、拡大の足かせとなっている。 資金調達の転向：優先株と海外発行の二本立て フライホイールが停止した後、元ゴールドマンサックストレーダーのSimon Gerovichが率いるMetaplanetチームは二つの伝統的資金調達プランを提案した。 第一に、約1303億円の海外公開発行を開始すること；第二に、最大5.55億株の優先株を発行申請し、最大で5550億円を調達すること。Gerovichは優先株を「防御メカニズム」と表現しており、株価が低迷している時に資金を注入し、普通株の希薄化を先送りできるからだ。計画は6%の年配当を設計しており、キャッシュフローを好む日本の投資家を引き付けることを期待している。しかし、NatixisアナリストのEric Benoitは警告している：「ビットコインプレミアムが全体の戦略の成功を決定する。」 プレミアムの急速な収束は、今後の発行条件がより厳しくなる可能性があり、株主権益の希薄化に対する市場の不安を増す。 市場の警鐘：高ボラティリティ資産と株式構造の引っ張り合い Metaplanetの遭遇はビットコインを採用する企業に三つの示唆をもたらす可能性がある： 第一に、資産負債表が高ボラティリティの対象と深く結びついている場合、株価は市場の感情に異常に敏感になる。 第二に、評価と資産価値がデペグする場合、既存の資金調達メカニズムは瞬時に機能不全に陥る可能性がある。 第三に、投資家が注目するのはビットコインの保有数量だけでなく、低コストかつ低希薄化で流動性を維持できるかどうかも含まれる。フライホイールが一旦失速すれば、その後の修復はより高価な伝統的資本に依存することが多く、現在の金利が依然として高めである環境下では特に困難である。 関連報道 Web3 AI競技の6つの現状を解釈：AIエージェントに比べ機関は基盤構築により関心を寄せる AIエージェントがWeb3と融合し、ボットがあなたのオンチェーン資産運用時代が来る？ Mind Networkの完全紹介：FHE技術でAIエージェントの安全性の難題を解決〈日本微策略 Metaplanet 株価2ヶ月暴落50%、ビットコインフライホイール効果失効？〉この記事は最初に動区BlockTempo「動区動趨-最も影響力のあるブロックチェーンニュースメディア」に発表された。