バイナンス Alpha に上場した後、通貨価格は大きな上昇し、USELESSにはどれだけのラット取引がありますか？

著者：アレックス・リウ、フォアサイトニュース

転載:White55、マーズファイナンス

7月28日午前、バイナンス Alpha は USELESS の上場を発表し、その BSC チェーン上のトークンは一時 0.6 USDT を突破し、50%以上の上昇を見せました。盛り上がりの裏には、どのようなリスクが潜んでいるのでしょうか？USELESS は高いコントロールを持つトークンなのでしょうか、資金構造は健全なのでしょうか？

オンチェーン分析アカウント Onchainmetrics は最近、USELESS に関するオンチェーンデータ分析を行った長文を発表し、「Bonk Cabal（陰謀グループ）がすべてのチップをコントロールしている」という疑問に応えました。また、オンチェーン追跡を通じて、このプロジェクトの実際の分布構造と内部ウォレットの行動を示しました。

「マウス倉」とは何ですか？— 早期バイヤーのプロフィール

Onchainmetrics が分析する「インサイダー」（マウスキャッシング）とは、USELESS の初期の 2 時間、プロジェクトの時価総額が 15 万～30 万ドルの期間に購入を完了したアドレスを指します。この基準には、プロジェクトの内部関係者だけでなく、一部の「ラッキーアーリーバード」ユーザーも含まれる可能性があります。

これに基づいて、18のインサイダーウォレットと300以上の「インサイダーの子孫」（関連するサブウォレット）が特定され、この追跡のコアサンプルを構成しています。

分布状況：インサイダーと個人投資家の割合

統計によると、現在18のインサイダーおよびその子アカウントはUSELESSの総供給量の16.12%を保有しており、後期の購入者（約2.5万のアドレス）は残りの83.88%を保有しています。

これは、初期の大規模なポジションに「マウスキャッシング」が存在するにもかかわらず、「Bonk Cabalがすべてのチップを支配している」という集中現象は存在しないことを意味します。「絶対的な供給独占」という主張は成り立ちません。

マウスキャッシング構造：大口はより個人が多い

これらのインサイダーウォレットに対してネットワーク構造分析をさらに進め、すべてのボットおよびスマートコントラクトアドレスを除去した後、資金の関連性が存在する複数の「マウスキャッシングクラスター」を特定しました。

注目すべきは、ほとんどの重量級インサイダーウォレットは特定のグループに属しておらず、個人によって保有されているということです。現在、最大の単一インサイダーウォレットは供給量の2.82%を保有しており、最大のグループの保有比率は1.85%です。これは、現在の資産が主に少数の個人に集中しており、組織的なグループには集中していないことを示しています。

ほとんどのインサイダー取引は「保持」または追加購入を選択します

Onchainmetricsは、保有量、過去の保有、売却行動などに基づいて、8つの最も代表的なインサイダーウォレットを選出し、その取引行動を可視化分析する包括的な評価公式を構築しました。

結果は、これらの8つのウォレットがほぼすべて「保有または追加購入を続ける」状態にあることを示しており、明らかな売却行動を示すウォレットは1つだけです。これらのウォレットの資産規模は一般的に7桁以上に達していることを考えると、集団として「保持する」行動を選択することは特に目立ち、彼らが今後の市場に対して楽観的であることを反映しています。

インサイダー クラスタ行動：個別のクラスタはまだ出荷中

個体行動とは異なり、Insider クラスター全体は「段階的配布」段階にあります。現在の流動性は主に2つのクラスターから来ています：クラスター1（Cluster 1）の残り1.9%のトークン、クラスター12の残り0.53%。他のクラスターは、すでに配布が完了しているか、まだ静かに保有されている状態です。

結論：これは「最も健康的なチップ」ですか？

USELESSのトークン分布構造は完璧な「非中央集権」ではありませんが、全体的には多くのプロジェクトよりも分散しています。一般的なプロジェクトと比較すると、1000倍の上昇を経験した後も低い売却圧力を維持している動きは珍しいです。

現在の大多数の売り圧力は、約2.5%を持ついくつかのクラスターから来ていますが、コアの大口は「保持し続ける」か、さらには買い増しを選択しています。オンチェーン分析機関Onchainmetricsは次のようにまとめています：「彼らはより高い価格を望んでいます。」