銀行取り付け騒ぎ

バンクランとは？

バンクランは、多数の預金者が短期間に一斉に銀行から資金を引き出すことで発生します。これにより銀行は現金不足に陥り、資産の売却を余儀なくされる連鎖的な事態となります。銀行は貯水池のようなもので、手元に流動的な「現金」を一部のみ保有し、残りは長期的な「灌漑」（貸付）に充てています。

通常時は小規模な引き出しには十分対応できますが、多くの人が同時に「水を汲みに」来ると、貯水池はすぐに補充できず、行列や引き出し制限、緊急の資産売却による現金調達が発生します。この過程で価格下落圧力が強まり、不確実性が増幅します。

バンクランはなぜ起こるのか？

バンクランは、信頼喪失と流動性ミスマッチが主な要因です。信頼喪失は、噂、資産価値の下落、情報開示の不十分さ、大規模なマクロ経済ショックなどから生じます。流動性ミスマッチとは、「短期負債の返済が早く、長期資産の回収には時間がかかる」状況を指します。

根底には「部分準備銀行制度」があります。銀行は預金の一部のみを流動資金として保有し、残りは長期・低流動性の資産に投資しています。モバイルインターネット時代では、オンライン送金や情報伝達の迅速化により、バンクランはかつてないほど速く、激しく発生します。

パニックを抑えるため、多くの国で一定額まで預金を保護する預金保険制度が導入されています。例えば、米国のFDICは1行あたり預金者1人につき25万ドルまで保証します（出典：FDIC公式サイト、2025年まで有効）。具体的な補償内容や限度額は各国の規制によって異なります。

バンクランの仕組み

バンクランのメカニズムは負のフィードバックループです。大量引き出し→強制的な資産売却→価格下落と評価損の拡大→自己資本比率の低下→パニックの拡大→さらなる引き出し、という流れです。

「最後の貸し手」とは、中央銀行が危機時に緊急流動性を供給する役割を指します。これは貯水池に緊急の補給路を開くイメージです。預金保険は期待値を安定させ、不要なパニック引き出しを抑制します。しかし、どちらも万能ではなく、資産の質が悪かったりリスク管理が不十分な場合、悪循環は続きます。

暗号資産市場におけるバンクラン類似現象

暗号資産の分野でも、バンクランのダイナミクスが存在します。中央集権型プラットフォームで信認危機が発生すると、ユーザーが一斉に資金を引き出します。ステーブルコインに準備金や仕組みへの疑念が生じると、保有者が一斉に償還します。レンディングや投資商品でリスクの兆候が現れると、資金が急速に流出します。

暗号資産の大きな特徴は、高いオンチェーン透明性です。Proof of Reserves（PoR）では、プラットフォームや発行体が資産・負債状況を検証可能な形で開示し、ユーザーが支払い能力を部分的に確認できます。GateではPoR開示や資産状況発表を確認し、オンチェーンウォレットアドレスと照合することで情報の非対称性やパニックを和らげることができます。

ステーブルコインにおけるバンクランの現れ方

ステーブルコインの場合、バンクランは大量償還や価格乖離として現れます。法定通貨担保型ステーブルコインは「デジタル金券」のようなもので、多数の保有者が一斉に法定通貨への償還を求めると、発行体は短期資産を急いで現金化する必要があり、一時的な価格プレミアムやディスカウントが発生する場合があります。

アルゴリズム型ステーブルコインは、法定通貨ペッグ維持（例：1ドル目標）のための仕組みに依存しています。信頼が崩れたり、担保が不足したり、仕組みがストレス下で機能しなくなると、「デススパイラル」に陥ります。売り圧力→価格下落→さらなる売りの連鎖です。2022年5月のUSTのケースでは、大量償還でペッグが外れ、価格が急落しました。これは、構造的な弱点がバンクラン時に拡大することを示しています。

DeFiの流動性プールにおけるバンクラン発生メカニズム

DeFiでは、自動マーケットメイカー（AMM）がプール内の2資産の比率に応じて価格が変動する無人の両替所のように機能します。ユーザーが片方の資産を大量に交換したり、流動性提供者（LP）が急速に流動性を引き上げると「プールのアンバランス」が生じ、スリッページや価格乖離が発生します。これがDeFi版のバンクランです。

典型的な兆候は、ステーブルコインプールの一方が急速に枯渇し、もう一方が過剰に蓄積されたり、クロスアセットプールで市場ショック時に急激なアンバランスや急峻な価格曲線が生じることです。オンチェーンデータによって誰でもリアルタイムでプール比率を監視できますが、激しいボラティリティ時は引き出しやスワップ競争が激化します。

Gateでバンクランリスクを自己評価するには

Gateで「バンクラン」リスクへのエクスポージャーを評価し、情報感度や流動性への備えを高めるには、以下の手順が有効です：

1. Proof of Reservesの確認：監査やスナップショットの日付、主要対象資産、負債定義を確認し、情報の新しさと網羅性を見極める。
2. 出金状況の監視：出金制限、ネットワーク混雑アラート、過去のお知らせをチェックする。オフピーク時に少額出金テストを行い、チャネルの安定性を確認する。
3. 分散保管・自己管理：資産を単一のプラットフォームやトークンに集中させず、長期保有分はプライベートキーを自己管理し、ハードウェアウォレットでの保管も検討する。
4. ステーブルコインリスクの評価：各ステーブルコインの準備金開示や償還メカニズムを把握し、仕組みが脆弱または透明性が低いコインへの集中を避ける。多額の場合は複数の堅牢な資産に分散する。
5. 緊急流動性の確保：一部の現金や高流動資産を混雑時やリスク管理イベント用に確保し、全資産をステーキングや長期商品にロックしないようにする。

バンクランの要点まとめ

バンクランは、信頼喪失による流動性ミスマッチが引き金となる危機です。伝統的金融では預金保険や中央銀行が防波堤となりますが、極端な状況では連鎖的な影響が生じます。暗号資産分野でも同様のリスクがあり、ステーブルコイン償還、プラットフォーム出金、DeFiプールのアンバランスで顕在化します。透明性の向上、仕組みの弱点把握、資産分散、流動性確保が個人の主要な対策です。すべての金融行動にはリスクが伴うため、公開データ、プラットフォーム開示、オンチェーン検証を組み合わせ、ポートフォリオや備えを柔軟に調整しましょう。

FAQ

「バンクラン」と銀行挤兑は同じ意味ですか？

はい。「バンクラン」は銀行挤兑の英語表現で、どちらも預金者の大量引き出しが銀行の支払い能力を脅かす現象を指します。この用語は伝統金融にも暗号資産にも当てはまり、一方を理解すればもう一方も理解できます。

取引所の預金もバンクランのようなリスクがありますか？

同様のリスクがあります。取引所の信用が損なわれたり、噂が広がると、ユーザーが一斉に資金を引き出す場合があります。準備金が不十分な場合、取引所は危機に陥ることがあります。取引所には取引資金のみを置き、長期保有分は自己管理ウォレットに移し、GateのProof of Reservesなど透明性レポートを確認してリスクを軽減しましょう。

ステーブルコインのペッグ外れはバンクランと関係していますか？

両者は密接に関連します。ステーブルコインの担保基盤が損なわれる（たとえば関連銀行がバンクランに直面する）と、ユーザーの信頼が失われ、大量償還が発生しペッグが外れます。逆に、ペッグ外れが償還パニックを加速させる悪循環も起こり得ます。バンクランの仕組みを理解することは、ステーブルコインリスクの把握に役立ちます。

DeFiの流動性プールにも同様のバンクランが起こりますか？

はい。DeFiプロトコルでセキュリティ問題や期待値の変化が起こると、流動性提供者（LP）が資金を一斉に引き上げることがあります。引き出しでプール流動性が急減すると、後続ユーザーは正常に取引や出金ができなくなる場合があります。特に小規模トークンのプールではこのリスクが高いため、注意が必要です。

プロジェクトや取引所にバンクランリスクがあるかどうかはどう判断できますか？

主に3つの観点に注目します。準備金の充実度（透明な資金証明があるか）、ユーザーの信頼度（コミュニティの動向や大口引き出しがあるか）、基礎資産の安全性（担保やリスク資産に問題がないか）です。Gateのようなプラットフォームでは、公式の準備金レポートやユーザーフィードバックを確認し、早期警戒サインを見逃さないようにしましょう。