การซื้อขายที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ (OTC) มีบทบาทสําคัญในอุตสาหกรรม crypto แต่มีเพียงไม่กี่คนที่เข้าใจว่าเหตุใดจึงสําคัญวิธีการทํางานและสิ่งที่แยกออกจากกัน ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของภารกิจของเราในการให้ความรู้เกี่ยวกับ Blockchain และ Cryptocurrency เราได้รวบรวมข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความเกี่ยวข้องโครงสร้างและอนุกรมวิธานของโต๊ะซื้อขาย crypto

เหมือนกับเครื่องมือทางการเงินแบบเดียวกัน โต๊ะซื้อขาย OTC ในวงการคริปโตดำเนินการด้วยปริมาณมหาศาลโดยมีความมั่นใจข้างนอกขอบเขตของสายตาสาธารณชน ในบทความนี้เราจะมุ่งเน้นให้ความชัดเจนว่าโต๊ะซื้อขาย OTC ในวงการคริปโตทำงานอย่างไรจริง ๆ

ตลาด OTC คืออะไร?

มีวิธีพื้นฐานสองวิธีในการจัดระเบียบตลาดทางการเงิน — ผ่านการแลกเปลี่ยนและยัง “over the counter”, หรือ OTC

ในตลาดนัด นักเทรดโพสต์ราคาที่พวกเขาพร้อมที่จะขายสินทรัพย์ (asks) และคนอื่นโพสต์ราคาที่พวกเขาพร้อมที่จะซื้อสินทรัพย์ (bids) เมื่อราคา bid และ ask ทับซ้อนกัน ตลาดนัดจะอ facilita การเทรด การเทรดทั้งหมดเกิดขึ้นในโลกอยู่และราคาที่สินทรัพย์ต่างๆ เทรดสำหรับที่คุณเห็นเลื่อนไหลล่างสุดของ CNBC หรือบนเว็บไซต์เช่น CoinMarketCap

OTC แตกต่างกันเนื่องจากการซื้อขายเกิดขึ้นโดยตรงระหว่างฝั่งสอง โดยฝั่งหนึ่งในฝั่งเหล่านั้นมักจะเป็น "โต๊ะ" - ธุรกิจที่มุ่งเน้นการซื้อขายของคลาสสิกสินทรัพย์ ในการซื้อขาย OTC สองฝ่ายตกลงราคาแล้วทำการโอนสินทรัพย์ระหว่างตนเอง วิธีการแลกเปลี่ยนโดยตรงนี้เป็นเหตุผลที่แน่ชัดว่าทำไมความมืดมัวถึงก็มีอยู่ในตลาด OTC - ไม่มีใครนอกเหนือจากฝ่ายที่เกี่ยวข้องทราบราคาและปริมาณในการซื้อขายของสินทรัพย์ต่าง ๆ ที่เกิดขึ้น "เหนือกระดิ่ง"

โดยสรุป ตลาด OTC คือที่ที่เกิดการซื้อขายในระบบการเงินโลกส่วนใหญ่

อะไรคือ OTC ในสกุลเงินดิจิตอล?

Crypto OTC คือการซื้อขายสินทรัพย์เข้ารหัสโดยตรงระหว่างสองฝ่ายเท่านั้น การซื้อขายสามารถเป็นเช่นเดียวกับเงินเชื่อเป็นเงินเข้ารหัส (การแลกเปลี่ยน Bitcoin กับ Ether ตัวอย่างเช่น) หรือเงินตราเป็นเงินเข้ารหัส (การแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐสำหรับ Bitcoin และกลับไป) การซื้อขาย OTC มักถูกใช้โดยนักลงทุนใหญ่หรือสถาบันเพื่อซื้อหรือขายจำนวนมากของสกุลเงินดิจิทัลโดยไม่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงราคาที่สำคัญบนตลาดเปิด การซื้อขาย OTC ก็มักถูกใช้เพื่อส่งเสริมการซื้อขายของสกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ได้ระบุไว้ในตลาดทางการ

เช่นเดียวกับตลาด OTC ทั้งหมดการซื้อขายเกิดขึ้นเสมอระหว่าง "โต๊ะ" การซื้อขายที่มุ่งเน้นและบุคคลหรือสถาบันอีกแห่งที่เรียกว่าคู่ค้า ในปี 2018 มียอดเงินหลายพันล้านดอลลาร์ค่าคริปโตที่เปลี่ยนมือผ่านทางตัวแทนผ่านตลาด OTC

ใน Gate.io ผู้ใช้สามารถซื้อขาย OTC ได้อย่างปลอดภัยผ่านหน้า P2P Trading เรามีตลาด OTC fiat มากกว่า 10 ตลาดที่มีสกุลเงินดิจิทัลปริมาณมาก เช่น BTC, ETH, USDT และ DOGE ผู้ใช้สามารถดูเรตติ้งของผู้ขายและผู้ซื้อเพื่อกำหนดว่าจะซื้อขายกับใครในขณะที่รู้สึกสบายใจและมั่นใจ

ทำไมต้องมี Crypto OTC Desks อยู่?

โต๊ะ OTC มีอยู่โดยส่วนใหญ่เนื่องจากการซื้อหรือขายจำนวนมากของเครดิตโตยด์เป็นเรื่องยาก เช่น ถ้าคุณพยายามจะซื้อ 500 BTC คุณจะเจอปัญหามากมาย

หากคุณพยายามซื้อทั้งหมดในตลาดเดียวกัน ไม่มีคนใดจะขาย 500 BTC ในขณะใด ๆ — คุณต้องซื้อมันจากผู้ขายหลาย ๆ คน คุณมีโอกาสที่จะซื้อชิ้นแรกในราคาตลาดปัจจุบัน แต่ต้องซื้อชิ้นสุดท้ายในราคาที่สูงมากกว่า — นี้คือสิ่งที่เรียกว่า 'Slippage' การเกิด 'Slippage' เกิดขึ้นเมื่อคุณหมดคนที่จะขายในราคาที่คุณต้องการ ทำให้คุณ 'สลิป' ห่างจากราคาตลาดเดิม

เพื่อหลีกเลี่ยงความลื่นไหล คุณควรกระจายการซื้อของคุณจำนวน 500 BTC ไปยังแลกเชนหลายแห่ง โดยการซื้อชิ้นย่อยของ BTC ในราคาที่ดีที่สุดในแต่ละแลกเชน การกระทำนี้อาจจะต้องการให้คุณลงทะเบียนกับแลกเปลี่ยนหลายแห่ง และคุณยังจะใช้เวลามากในการดำเนินการซื้อขายแต่ละรายการ ในขณะที่คุณจะถูกเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการซื้อขายต่อรายการ

หากคุณไปที่โต๊ะ OTC ประเภทหนึ่งที่เรียกว่าโต๊ะหลักการ พวกเขาจะเสนอราคาให้คุณและหากคุณยอมรับพวกเขาจะส่ง 500 BTC ให้คุณ - ง่ายแค่นั้น ว่าจะได้มาจากไหนและอย่างไรก็ไม่ใช่ปัญหาของคุณ - มันเป็นปัญหาของพวกเขา การจัดการกับปัญหาในการหาแหล่งเหรียญสกุลดิจิทัลจำนวนมากคือสิ่งที่โต๊ะ OTC ด้านเหรียญสกุลดิจิทัลโดดเด่น ผ่านพวกเขาคุณสามารถซื้อ 500 BTC ของคุณทั้งหมดในครั้งเดียวโดยไม่มีค่าธรรมเนียม และโดยไม่ต้องทำงานหนัก

ใครเทรดคริปโต OTC?

โดยง่ายๆ ให้คำอธิบายว่า ผู้ที่ต้องการซื้อหรือขายเงินดิจิทัลจำนวนมากอย่างรวดเร็วและง่ายดาย นี่สามารถเป็นบุคคลที่มีสุทธินัยสูง สถาบัน กลุ่มเงินลงทุน VC และกองทุน Hedge ที่ลงทุนในตลาดเงินดิจิทัล OTC desks ยังซื้อขายกันบ่อยครั้งโดยตรง ตัวอย่างเช่น เมื่อโต๊ะหนึ่งมีคู่ค้าที่ต้องการซื้อสินทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจง และโต๊ะอื่นมีผู้ขาย

With the growth of the industry and asset class, the types of counterparties OTC desks trade with has become more diverse over the years. As ICOs took off in 2017, a large number of funds were being raised in Ether, and project founders commonly used OTC desks to convert Ether into fiat to pay day-to-day expenses. Miners — the people who get paid in newly minted crypto to run computers that secure networks like Bitcoin — use OTC desks to convert crypto into their local fiat currencies in order to pay expenses. Similarly, an exchange that collects fees in crypto will trade OTC to convert back into fiat or increasingly, into stablecoins like USDC.

ข้อดีและข้อเสียของ Crypto OTC

บางข้อดีทางศัพท์ของการซื้อขาย OTC ของสกุลเงินดิจิตอลรวมถึง:

• ราคาตลาดไม่ได้รับผลกระทบ:เนื่องจากการซื้อขายไม่จำเป็นต้องดำเนินการบนตลาดที่เป็นทางการ นี่หมายความว่าพวกเขาสามารถดำเนินการเสร็จสมบูรณ์โดยไม่ส่งผลต่อราคาของสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งอาจเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการซื้อหรือขายจำนวนมากของสกุลเงินดิจิทัลโดยไม่ทำให้ราคาผันผวนมาก

• ความเป็นส่วนตัวที่ดีกว่า:การซื้อขาย OTC ถูกดำเนินการโดยตรงระหว่างสองฝ่าย ซึ่งสามารถให้ความเป็นส่วนตัวมากกว่าการซื้อขายที่ดำเนินการบนตลาดเป็นทางการ

อย่างไรก็ตาม มีข้อเสียของการซื้อขาย OTC ของสกุลเงินดิจิทัลบางประการ ซึ่งรวมถึง:

• น้อย liquidity:การซื้อขาย OTC ไม่ได้ดำเนินการบนตลาดทางการ จึงอาจมี likuidity ที่น้อยกว่าสำหรับการซื้อขายในราคาที่แน่นอน ซึ่งอาจทำให้ยากต่อการค้นหาคู่ค้าเพื่อซื้อขาย และอาจทำให้ยากต่อการพิจารณาราคาการซื้อขายที่ยอมรับได้

• ความเสี่ยงที่เกิดจากการเป็นคู่ค้าการซื้อขาย OTC ถูกดำเนินการโดยตรงระหว่างสองฝ่าย ดังนั้นมีความเสี่ยงที่หนึ่งในฝ่ายจะไม่ปฏิบัติตามหน้าที่ของพวกเขาภายใต้การค้า

อนาคตของ Crypto OTC

ห้าปีก่อนโต๊ะการซื้อขาย OTC สกุลเงินดิจิตอลยังไม่มีโครงสร้างและขอบเขตที่มีในปัจจุบัน ตอนนี้มีโต๊ะหลายๆ โต๊ะที่ดำเนินการในขอบเขตที่กว้างขวางทั่วโลก ซื้อขายกว่าหลายพันล้านดอลลาร์ต่อปี — สะท้อนถึงมูลค่าของอุตสาหกรรมที่เติบโตมากเท่าไหร่ตั้งแต่เครือข่าย Bitcoin เริ่มเปิดให้บริการมาเป็นเวลาเกือบสิบปี
ในขณะที่จำนวนเงินหลายพันล้านดอลลาร์ที่โต๊ะการค้า OTC ด้านคริปโตต้องการทำรายการทุกปีนั้นย่อมเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปริมาณหลายล้านดอลลาร์ของ OTC เพื่อนพวกด้านด้านดิจิทัล แต่ก็ยังมีพื้นที่ใหญ่มากสำหรับการเติบโต โดยที่สินทรัพย์คริปโตที่มีอยู่เพิ่มขึ้นและมีการเปิดตัวใหม่ OTC desks เช่น Circle Trade จะอยู่เบื้องหลังเก็บตลาดให้เคลื่อนไหว
นอกจากกฎระเบียบที่เข้มงวดซึ่งจะหมายถึงความผิดหวังใหญ่สำหรับตลาด OTC คริปโต แนวโน้มดูเหมือนกำลังเติบโตอย่างมาก สภาพแวดล้อมของกฎระเบียบสำหรับการซื้อขาย OTC ของสกุลเงินดิจิทัลแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ ในบางประเทศอาจอยู่ภายใต้กฎระเบียบเดียวกับการซื้อขาย OTC ประเภทอื่น เช่น ความจำเป็นในการลงทะเบียนเป็นตัวแทนจำหน่ายหลัก ประเทศหรือเขตอื่น ๆ อาจมีกฎหมายที่ไม่เข้มงวดหรือไม่มีเลยเกี่ยวกับการซื้อขาย OTC ของสกุลเงินดิจิทัล
ในสหรัฐอเมริกาการซื้อขาย OTC ของสกุลเงินดิจิทัลโดยทั่วไปอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางและรัฐรวมถึงกฎระเบียบจากหน่วยงานกํากับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) และคณะกรรมการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) ในขณะที่ในยุโรปกฎระเบียบของการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล OTC โดยทั่วไปจะอยู่ภายใต้การดูแลของ European Securities and Markets Authority (ESMA) และ European Systemic Risk Board (ESRB) สถาบันเหล่านี้ให้แนวทางเกี่ยวกับวิธีการจัดการธุรกิจประเภทนี้และในบางกรณีกําหนดให้ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมลงทะเบียนเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รักษาภาระผูกพันในการเก็บบันทึกและการรายงาน

สรุป

มันชัดเจนว่าการซื้อขาย OTC นำเสนอ Likelihood ที่จำเป็นมาก ไปยังตลาดสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งในที่สุดเป็นที่สามารถเพิ่มการมีส่วนร่วมของสถาบันได้มากขึ้น คนต่างก็ได้ตกลงกันตั้งแต่เริ่มต้นของมนุษย์ พยายามหาราคาที่ดีที่สุดสำหรับสินค้าหรือบริการอาจจะเป็นลักษณะธรรมชาติของมนุษย์เอง

Over-the-counter อาจหมายถึงตลาดระหว่างประเทศที่ไม่มีการควบคุม หรืออาจหมายถึงการทำการค้ากับเพื่อนบ้านของคุณ

OTC เป็นตลาดที่มีประโยชน์และมีการใช้งานมากมาย แต่ในบางครั้งยังมักมีความเกี่ยวข้องกับผู้กระทำที่ไม่ดีและความเสี่ยง ผู้กระทำที่ไม่ดีคือบุคคลหรือองค์กรที่การกระทำของพวกเขาเป็นอันตราย ผิดกฎหมาย หรือเพียงแค่ไม่ถูกตามหลักศีลธรรม และแน่นอนว่าพวกเขามีอยู่