想像してみてください。世界最高価値のデジタル資産であるBitcoinを保有しているものの、それは金塊が金庫に閉じ込められているような状態であり、価値は上昇しても何もできません。例えるなら、フェラーリを駐車場で走らせるだけの所有—刺激的ですが、結局はもどかしさが残ります。

しかし、状況は急速に変化しています。2025年第3四半期、あるプロジェクトのコミュニティセールでは申込者が1,400%超過し、132か国から21,340人が殺到しました。これは単なる資金調達成功にとどまらず、Bitcoin DeFiエコシステムが爆発的に拡大している縮図と言えます。数字が示す通り、2025年のBTCFi市場は22倍以上に成長し、Total Value Lockedは2,000%超を記録しました。これらの数値の背後に、眠れる巨人が劇的に目覚めた事実があります。

Pump Funの突出したパフォーマンスから、Linea、Monad、BerachainのTGE発表まで、仮想通貨市場は活況を呈しています。その中でも特に注目すべきなのが、Bitcoinがついに「DeFi」を使いこなせるようになった点です。

長らく、Bitcoinは暗号資産界の重鎮として尊敬されつつも、最新トレンドにはほとんど関与せず、静かに傍観している存在でした。一方、EthereumはDeFiの分野で躍進し、新たなプロトコルを次々と生み出していました。Bitcoinは「デジタルゴールド」として価値を保持するだけの存在でした。しかし、技術革新によって状況は一変し、BitcoinはついにDeFiの世界に参入—しかも強烈なインパクトと共に実現しています。

ステーキング：受動資産から収益資産へ

Babylon Protocolの成功は圧倒的です。2024年10月の公開イベントでは、わずか1時間40分で24,000 BTC（約15億ドル相当）がステークされました。最初の1,000 BTCはたった74分で完売。まるで人気コンサートチケット争奪戦のようでしたが、今回はBitcoinインフラへの投資機会をめぐる競争でした。

Babylonの画期的な点は、Bitcoinのネイティブステーキングを実現したことです。保有者は資産管理権を保持したまま利回りを得られます。つまり、Bitcoinを安全に収益化できる—金塊を働かせるようなものです。この技術的飛躍は、金塊に永久エンジンを搭載したのと同じで、価値維持と成長を同時に実現します。

続いて、Core DAOが独自のBitcoinステーキングプログラムを発表しました。Satoshi Plusコンセンサス機構により、Bitcoinのセキュリティを自社ネットワークに取り込んでいます。彼らはステーカーに直接COREトークンのエアドロップを提供することで、Bitcoinマイナーから大きな注目を集めています。この「マイニング＋ステーキング」モデルは、これまで採掘だけに限られていたマイナーに新たな収益機会を開放しています。

リキッドステーキングトークン（LST）分野も革新が加速し、Bitcoin DeFiの新たな“武器庫”になっています。LombardのLBTCはわずか92日で10億ドル超の価値をロックし、Aave、Spark、EigenLayerなどの一流プロトコルに初めて承認されたBitcoin LST—まさにDeFiユニバースへの「パスポート」です。

pumpBTCは独自路線を進み、クロスチェーン流動性に特化。ユーザーはステークしたBitcoinを複数のブロックチェーンで活用できます。Lorenzo ProtocolはBitcoinエコシステムの統合流動性レイヤーの構築を目指し、Bitcoin DeFiの全ての活動のハブとなることを志向しています。Allo Protocolは分散型Bitcoin資産運用プラットフォームを目指し、プロ投資家が個人投資家向けにポートフォリオ運用を提供できるようにします。

こうした各プロトコルが直面する根本的な課題は、Bitcoinが流動性を維持しながら受動的収益をどう実現するかです。まるで金塊に車輪とエンジンを取り付けて自律的に動かせるようなものです。

インフラ戦争：Bitcoinに「スマートブレイン」を与える

ステーキングがBitcoinに収益力を与えたなら、インフラの革新は「スマートブレイン」を授けます。この技術競争はかつてのブラウザ戦争並みに激しさを増しています。

BOB（Build on Bitcoin）は最も野心的なプロジェクトの一つです。BOBはBitVM技術を用い、BitcoinのセキュリティとEthereumのDeFi機能を融合—かつて不可能とされたことを実現しました。BOBのソリューションは「翻訳者」として機能し、Bitcoinがスマートコントラクトを理解・実行しつつ本来のセキュリティを維持します。既に30,000 BTC以上のブリッジを達成し、Bitcoin DeFiへの主要なゲートウェイとなっています。

Arch Labsはより直接的なアプローチで、ArchVMを開発。完全なチューリング完全性を持つスマートコントラクト機能のBitcoinベースレイヤーへの実装—Bitcoinに「脳移植」を施し、単なる価値保存から多機能なスマートプラットフォームへ進化させます。技術的課題は極めて大きいですが、成功すればBitcoinの価値定義そのものを再構築する可能性があります。

Hemi Networkのソリューションは特に巧妙で、BitcoinノードをEthereum Virtual Machineに埋め込むことでハイブリッドアーキテクチャを構築。これにより開発者はBitcoinのセキュリティとEthereumのプログラマビリティを両立させ、両者の架け橋となります。Hemiは「Bitcoin上最大のプログラマブルレイヤー」を自負し、実用的な技術革新をもってその主張を裏付けています。

Lombardはインフラ戦争の中で、実用主義かつ革新的なアプローチを選択。Bitcoinの流動性解放に重点を置き、LBTCは利回りと主要DeFiプロトコル間の柔軟性を高い次元で両立。コミュニティセールの実績が証明しており、目標額675万ドルに対し94,700,000ドルの申込み、1,400%の超過、参加者は132か国から21,340人—まさにBitcoinコミュニティのグローバル集結です。

Lombardの成果は資金調達を超え、戦略的視点にあります。彼らは車輪を再発明せず、最高の「コネクター」を構築し、Bitcoinを既存DeFi環境へシームレスに統合しました。LBTCがAave、Spark、EigenLayerなど一流プロトコルに受け入れられたことがDeFiへの「VIPパスポート」となっています。

Stacksは独自の「Proof of Transfer」コンセンサスを活用し、Bitcoinのセキュリティをスマートコントラクトプラットフォームに導入しています。ALEXやArkadikoなどStacksベースのDeFiプロトコルは堅実なユーザーコミュニティを築き、そのモデルの有効性を示しています。最近StacksはsBTCをローンチし、分散型クロスチェーンBitcoin体験の強化を果たしました。

Rootstock（RSK）は最も興味深い存在で、長年サイドチェーンを利用してBitcoin上でスマートコントラクトを可能にしてきました。最新技術ではありませんが、Bitcoin DeFiの老舗としてエコシステムに貴重な経験と知見を提供しています。最新のスケーリングソリューションでは、Bitcoinメインネットとの互換性維持と取引効率向上を両立させています。

これらインフラプロジェクトは「プラグイン」や「アドオン」として働き、BitcoinがついにDeFiで主役となる力を与えます。各プロジェクトは異なる技術と強みを持ちながら、目指すは一つ—Bitcoinの未開拓なDeFiポテンシャルの開放です。Lombardのセールの過熱ぶりを見ると、市場がこの変革を強く求めていることが分かります。

132か国の投資家がBTCFiプロジェクトに賛同する時、それはローカルな実験ではなく、Bitcoinの未来を決めるグローバルな投票となります。北欧から赤道直下、ウォール街から東京まで、世界はついに動き出したこの静かな巨人に注目しています。

特にウォール街の金融大手の動向は注目に値します。彼らはBitcoinを単なる保有資産としてではなく、利回り・流動性・コンプライアンスを重視し始めています。BlackRockやFidelityのような巨頭にとってBitcoin ETFはあくまで第一歩であり、次はより高度なBitcoin金融商品への展開が予想されます。これこそBTCFiインフラの価値—「デジタルゴールド」から「収益を生み出すゴールド」への転換を意味しています。

個人投資家の行動も変化しています。遅れて参加することに飽き、機関投資家と対等に競いたいと望むようになりました。これにより、公正で透明性の高いトークン配布の需要が高まり、コミュニティセールの盛り上がりにつながっています。インフラ開発への早期アクセスが一般投資家の熱狂を生む要因となっています。

しかし、今目にしているのは氷山の一角です。EthereumのDeFiは成熟していますが、Bitcoin DeFiはまだ始まったばかり。ステーキングや流動性管理、利回り最適化、リスク管理など革新の余地は大きく、今後規制明確化がBTCFi商品成長をさらに加速させるでしょう。

特筆すべきは、この新市場の競争が米国ゴールドラッシュ時代を彷彿とさせるほど広範かつ激しいこと。チャンスは豊富ですが、リスクも相応に存在します。技術的方向性は模索中で、ビジネスモデルは未確立、ユーザー習慣も形成途上。不確実性が障壁だけでなく新規参入者の飛躍の機会ももたらします。

フルスタックソリューションの提供、強力なコミュニティ構築、主流プロトコルによる承認を得たプロジェクトこそが、この「ゴールドラッシュ」の最大の勝者となるでしょう。重要なのは、イノベーション、ユーザー体験、セキュリティ、コンプライアンスの最適なバランスです。

まとめ

これから先、Bitcoinは「デジタルゴールド」からマルチチェーンDeFiエコシステムの基礎資産へ進化する可能性があります。インフラはさらに強化され、プロトコルの相互運用性も進化を続け、完全なBitcoin金融エコシステムがついに実現するでしょう。その時には、BTCFi商品が現代の金融商品並みに一般的になるかもしれません。

132か国、21,340人が一つのプロジェクトに投票した時、それは投資だけでなく、Bitcoinの金融的未来を賭ける集団的行動です。今の流れからすれば、その賭けは大きなリターンへとつながるでしょう。何しろ、世界最高のデジタル資産がついに「自ら働き」、さらに「スマートブレイン」を手に入れた今、その物語の一員になりたいと誰もが思うはずです。

免責事項:

1. 本記事は[TechFlow]掲載記事を転載したもので、著作権は原著者[0xResearcher]に帰属します。本転載に異議がある場合は、Gate Learnチームまでご連絡いただければ、速やかに所定の手続きで対応いたします。
2. 免責事項：本記事の見解・意見はすべて著者個人のものであり、投資助言ではありません。
3. その他言語版はGate Learnチームが翻訳しています。Gateの明記なく転載・配布・複製することを固く禁じます。