リップルは壁にひびを入れるにとどまったが、SWIFTは壁全体を打ち壊した。

2025年、フランクフルトで開催されたSibosにて、SwiftのChief Business Officer Thierry Chilosi氏とStandard Chartered BankのGlobal Head of Transaction Banking Michael Spiegel氏が、世界の金融業界で進む大規模な変革について議論しました。トークン化が実証段階から本格運用へと移行する中、Swiftはブロックチェーンベースの共有台帳をコアインフラに統合することを発表しています。この取り組みにより、グローバル規模で信頼性と相互運用性を備えたデジタル金融の実現を目指します。台帳は金融機関間の安全かつリアルタイムな取引記録を提供し、スマートコントラクトを活用して取引の順序を検証し、合意済みのルールを実行します。Swiftは既存システムの強化と、従来金融とトークン化資産の架け橋構築を目指しています。

出典：Swift公式サイト

Swiftは銀行業界にこの画期的な構想を初めて発表した際、基盤技術については明言しませんでした。しかし、Consensys CEOのJoe Lubin氏がToken2049（シンガポール）にて、SwiftがEthereum Layer 2ネットワーク「Linea」を新たな決済プラットフォーム構築に活用していることを明かしました。Lineaのzk-EVMロールアップ技術により、Swiftは業界が求める24時間365日のリアルタイム決済と高いセキュリティを確保し、コストおよび遅延を大幅に削減できます。JPMorgan Chase、Bank of America、Citibankなど30以上の主要金融機関が、このLineaベースのブロックチェーン決済レールの実証実験に参加予定です。

Ripple：深い関与と現状

Swiftを評価する前に、10年以上にわたり従来システムへ挑戦してきた先駆者Rippleの歩みを再確認する必要があります。

Rippleは2012年にXRP Ledger（XRPL）を立ち上げ、非効率なSwiftのコルレス銀行モデルの代替を目指しました。それ以降、Rippleは300以上の金融機関を結ぶグローバル決済ネットワーク「RippleNet」を構築しています。東南アジアなど分断された市場では、RippleのOn-Demand Liquidity（ODL）サービスが、XRPをブリッジ通貨として活用することで、国際決済の所要時間を数日からわずか3～5秒に短縮できることを証明しました。

2020年、RippleはSECによる訴訟と証券性の指摘で米国市場で停滞しましたが、グローバルでは成長が加速。2022年までにRippleの事業は40以上の決済市場へ拡大し、総決済額は約300億ドルと2倍に増加しました。

2023年、裁判所がXRP自体は証券ではないと判断し、Rippleおよび業界全体にとって画期的な勝利となりました。

2025年8月、SECが正式に控訴を取り下げ、5年間に及ぶ法的闘争が終結。法的明確化によりXRP現物ETFが承認され、XRPは主流機関投資家の資産配分リストに正式追加されました。

Rippleは現在、実際の場面で複数の国際送金を支援しており、個人送金（To C）から企業間取引（To B）まで幅広く展開しています。

個人分野では、日本のSBI RemitがXRPを活用し、フィリピン・ベトナム・インドネシアへのリアルタイム送金チャネルを提供し、海外労働者の事前資金負担を大幅に削減しています。SantanderはOne Pay FXアプリで透明性の高いリアルタイム送金を実現。東南アジアの決済プラットフォームTrangloはRipple ODLの支援でペソやバーツの決済効率を大幅に向上させました。

企業分野では、American ExpressやPNC BankがRippleNetを利用し、B2B取引決済や国際送金体験を最適化しています。

さらにRippleは、パラオ、モンテネグロ、ブータンを含む20カ国以上と提携し、CBDCプラットフォーム開発に取り組んでいます。これはブロックチェーン技術を国家インフラとして主権通貨の発行や決済システムに応用するものです。

SwiftがLineaを選んだ理由

Ethereumエコシステムで主要プレイヤーがLayer 2技術に傾倒する傾向が強まっています。CoinbaseのBase chainはOP Stack上に構築され、Robinhoodは今年Arbitrum技術を用いたRobinhood Chainを発表し、実世界資産（RWA）のトークン化や24時間取引を支援しています。

Layer 2はEthereumのセキュリティを活用し、モジュラー構造による高性能を実現できるため支持されています。SwiftがOPやArbitrumではなくLineaを選択した理由は、根本的な検証ロジックの違いにあります。

OPやArbitrumはOptimistic Rollupを採用し、取引は異議申し立てがない限り有効と見なされます。資産の引き出しには通常数日間のチャレンジ期間が必要となり、流動性重視の金融決済には大きな時間コストが発生します。

Lineaはzk-EVMを採用し、数学的手法による即時の有効性証明を提供します。Swiftや提携銀行が取り扱う大規模な価値決済において、zk-EVMは迅速なファイナリティとコンプライアンス検証、取引のプライバシー保護を実現します。

SwiftがLineaを選択した背景には、資本運用の原則である「流動性速度の最大化」があります。

資本は液体のように流れ、従来の低速（Nostro/Vostro口座に多額の事前資金）、高摩擦（階層的なコルレス銀行手数料）、遅延決済（数日かかる電信指示）から、高速・低摩擦・即時決済のブロックチェーンベースのデジタルシステムへと移行します。

Swiftは年間約150兆ドルのグローバル決済を処理しています。もしLineaの技術でアトミックな照合と24時間365日のリアルタイム決済が可能になれば、従来決済遅延の補填として保有されていた数兆ドル規模の準備金が解放され、実体経済への再投資が可能となります。

Consensys CEO Joe Lubin氏がToken2049で述べた通り、これは単なる技術的アップグレードではなく、TradFiとDeFiの本格的な融合であり、グローバルな価値移転プロトコルが「電信指示の時代」から「数学的検証の時代」へと移行することを意味します。

Swiftのブロックチェーン導入の意義

年間約150兆ドルの取引を処理するグローバル金融の基盤として、SwiftがEthereum Layer 2「Linea」上に台帳を構築する決断は、ブロックチェーン技術が主流金融の中心となる転換点です。

Swiftはトークン化ネットワークの分断を統一技術標準で解消し、TradFiとDeFiの長年の壁を打破、分散型金融の効率性を従来の決済に注入します。

24時間365日稼働するリアルタイム共有台帳により、世界中の金融機関はコルレス銀行の手動照合や時差による遅延から解放されます。従来決済リスクヘッジのためにコルレス口座に保有されていた巨額準備金も解放され、資本の流れは現代経済のニーズに合致し、より透明・低コスト・相互運用性の高い新たなグローバル価値移転の時代が到来します。

Rippleは過去10年、XRP Ledger上に従来システム外の代替都市を築いてきましたが、金融機関のネットワーク接続数では、200カ国・11,000機関を網羅するSwiftには及びません。

Swiftの本質的な競争優位は「資産中立性」にあります。RippleのODLモデルがXRPに依存するのに対し、Swiftのブロックチェーン台帳は法定通貨、ステーブルコイン、CBDCに対応しています。

Swiftシステム内の銀行は既存レールをアップグレードすることで単一資産の価格変動リスクを回避しつつ即時決済を実現できます。この既存規模と技術的コンプライアンスの融合は、Rippleにとって創業以来最大の挑戦となります。

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