Gate Research：BTCのボラティリティは高水準で推移しつつ収束し、ヘッジ需要には乖離が生じている

オプション市場の最新動向

直近のデータによると、BTCのインプライド・ボラティリティ（IV）は48.6%、ETHのIVは70%となり、いずれも前週比で低下しました。これは、今後のボラティリティ予想が落ち着きを見せていることを示しています。スキューの動きでは、BTCとETHの25デルタ・スキューが12月1日前後に急激に拡大し、7日間のスキューは-9ボラ近くまで低下しました。これにより、短期ヘッジ需要が高まっていることがうかがえます。また、BTCの長期スキューも大幅に拡大し、中長期の下落リスクヘッジ需要が強まっています。一方、ETHの長期スキューは比較的安定しており、同様のヘッジ需要の増加は見受けられませんでした。

BTCのリアライズド・ボラティリティ（RV）は約52%まで下落し、ボラティリティ・リスク・プレミアム（VRP = IV − RV）はマイナスからプラスへ転じ、ゼロ付近にあります。これは、インプライド・ボラティリティがリアライズド・ボラティリティに収束し、将来のボラティリティ期待が中立水準へ戻りつつあることを示します。ETHのRVも約72%まで低下し、VRPも同様にゼロ付近にあります。

ブロックトレードの構造

BTCおよびETHのオプション市場では、今週の主要なブロックトレードは強気のダイアゴナルカレンダースプレッドが中心となりました。主な大型取引内容は以下の通りです。

• BTC：BTC-51225-75000-Pの買い、総量は約1,200 BTC、プレミアム支払い額は約270,000ドル。
• ETH：ETH-51225-3100-Cの買い、総量は約25,000 ETH、プレミアム支払い額は約340,000ドル。

プラットフォームアップデート

Gateはデリバティブ商品をさらに拡充し、新たにHYPE、SUI、BNBのオプション取引を追加しました。現在、BTC、ETH、SOL、DOGEを含む11の主要資産でUSDT建てオプションに対応しています。Webおよびモバイルの両方に完全対応しています。ユーザーは複数資産・複数期間の構造化商品を活用することで、ポジション配分の柔軟性やヘッジ・戦略構築の効率を高めることができます。

詳細は以下をご参照ください：https://www.gate.com/options/BTC_USDT