1/ クリプトの進化：

強気と弱気相場は過去の遺物です。

暗号通貨は成熟し、かつてそれを規制していたルールはもはや関係ない。

新しいダイナミクスについて詳しく見てみましょう。

2/ 市場の文脈を再考する: クワドラントモデル

牛市と熊市の伝統的な見方は時代遅れです。

暗号通貨投資家のRancuneは、暗号通貨の最も優れた頭脳の一人として、市場を理解するための新しいモデルを提案しました。

Rancuneのクワドラントモデルは、流動性とトークンの希少性に基づくものであり、市場分析のためのより微妙なフレームワークを提供します。

ソース：Rancune

3/ リキディティ：暗号市場の命脈

価格の原動力は流動性ですが、それは単にマネーサプライに関することだけではありません。

オンランプやCEXへのアクセスなど、ユニークなバリアは流動性に大きな影響を与え、全体的な暗号通貨の景色を形作っています。

4/ ETFの影響：オルトコインのパフォーマンスの再定義

スポットETFは特にオルトコインにとってゲームを変えました。

BTCとETHから他のコインへの従来のトリクルダウン効果は以前と同じように機能していません。

‘OTHERS/BTC’比率を分析すると、オルトコインのパフォーマンスが現在、2022年の熊市時よりも弱いことがわかります。

注意：OTHERSは、時価総額で上位125位までの暗号通貨を対象にしています（トップ10を除く）

ソース：owen1v9

5/ トークンの希少性：方程式の供給側

トークンの希少性は、四象限モデルにおける2番目の重要な変数です。

Rancuneが説明するように、流動性がどのように分配されるかについてです。

2021年の高流動性と低供給から今日の低流動性と高供給への移行は、この牛市の困難さを強調しています。

ソース：CoinGecko

6/ 四分圏を航行する：市場のロードマップ

流動性と希少性をマッピングすることで、4つの主要な市場状況を特定します：

• 高い希少性＆高い流動性（例：2021年）
• 高い希少性と低い流動性（例：2019年）
• 低い供給不足と高い流動性（2025年？）
• 低い希少性＆低い流動性（今日）

7/ “回転の領域”に入る：

Rancuneは、次の6〜18ヶ月間（回転フェーズ）において流動性が増加すると予測しています。

この予測は、多くのマクロ専門家が2025年に流動性が急増することを予想していると一致しています。

しかし、2021年スタイルの強気相場は、極端なトークンの飽和度のために起こりにくいです。

Source: TomasOnMarkets

8/ ローテーション市場の戦略：真の価値に焦点を当てる

市場が回転する中で成功するための鍵は、真の価値に焦点を当てることです。

バイナンスの最新レポートは、需要、収益、持続可能な収益に焦点を当てる必要があることを強調しており、単なるハイプに焦点を当てるべきではないことを強調しています。

ソース：バイナンスリサーチ

9/ ハイプの罠：短期的な流行から遠ざかる方法

現在の市場のトレンドは物語によって駆動されていますが、これらの力は短命です。

小さなバブルが繰り返し膨らんでは弾けているのを目にしてきました。

これらのトレンドの儚さを理解することは、長期的な成功にとって重要です。

10/ 人気ナラティブの興亡：

人気のあるトレンド、AIから再ステーキングまで、急速に台頭し、すぐに消えていきました。

小売投資家はしばしばこれらの流行に追いかけ、長期的な成長と持続可能性を無視します。

今年のミームに対する重点は、基本的な注意を欠いていることを強調しています。

ソース: CoinMarketCap

11/ ファンダメンタルズ：持続的成長への道

ハイプの落とし穴を避けるために、実際の価値、実際の需要、実際の収益に焦点を当てることが重要です。

これらの基本原則は、暗号市場の長期的な成長により安定した基盤を提供します。

ソース：バイナンスリサーチ

12/ 2つのパラダイム: 基本原則 vs 周期的な熱狂

Felipe Montealegre outlines two dominant paradigms in crypto:

1. ファンダメンタルズに基づくアプローチ
2. 定期的なマニアのパラダイム

ソース: TheiaResearch

13/ ファンダメンタルズ駆動のパラダイム：

ファンダメンタルズのパラダイムは、業界の長期的な成長を信頼しており、トークンが真の価値を超えることを期待していません。

投資家は強力なチームと連携して実際のビジネスを構築し、一方、ビルダーは製品とユーティリティに焦点を当てています。

短期的な話題性ではなく、持続的な価値についてです。

14/ 周期的狂気のパラダイム:

定期的な狂乱パラダイムは、4年ごとに市場バブルを起こすことを目指しています。

投資家たちは、マニアのピーク時にハイプ駆動型トークンに飛び込むタイミングを計る。

この見方では、基本的な要素は過大評価された資産価値に対して脇に追いやられています。

ソース: The DeFi Edge

15/ ファンダメンタルが優勢である理由：

周期的な熱狂のパラダイムに従う投資家は、基本的な要素が重要視される中でパフォーマンスが低下する可能性があります。

トークンの供給過剰と買い手不足により、市場は価値創造と持続可能な成長に根ざした戦略へとシフトしています。

今回のサイクルでは、2021年のリクイディティ豊富なサイクルと比較して資本がはるかに不足しているため、このシフトが必要です。

ソース：TheiaResearch

16/ Lessons From Silicon Valley: Power Of Fundamentals

フェリペは、シリコンバレーが2001年以降と同様に、努力と第一原理を通じて繁栄する暗号通貨の未来を想像しています。

これは、2000年代初頭のテックジャイアントの台頭を反映しています。

ソース: TheiaResearch

17/ クリプトの未来：ファンダメンタルズか永続的なハイプか？

暗号通貨の将来は、強固なファンダメンタルズを通じてAmazon、Apple、Googleの成功を反映するのでしょうか？それとも、ミームとハイプが依然として支配するのでしょうか？

答えは、この分野での投資と構築に対する私たちのアプローチにあります。

18/ サマリー：ファンダメンタルズへのシフトを受け入れる

シンプルな強気と弱気の考え方は時代遅れです。今は流動性、トークンの希少性、本当の価値に焦点を当てて成功することが重要です。

市場は基本的な長期投資にシフトしており、一方で短期トレードは物語のローテーションと注目によって駆動されています。

戦略を明確にし、幸運を祈ります！

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