La escalabilidad social fue un factor clave en el éxito de Bitcoin, y puede ser la mayor oportunidad de Ethereum para el futuro.

En su esencia, la escalabilidad social es la capacidad de un sistema para involucrar a la mayor cantidad de personas posible y permitirles beneficiarse de él. Esta propiedad es una de las principales razones por las que las criptomonedas se han convertido en una clase de activo de $2.9 billones. En este artículo, desglosaré lo que significa la escalabilidad social y por qué es tan crucial.

En 2017, Nick Szabo publicó “Dinero, Blockchains y Escalabilidad SocialFraming Bitcoin as a social breakthrough. While most people saw crypto primarily as a tech innovation and focused on technical scalability, I found Szabo’s viewpoint far more compelling. Technical scalability does play a role, but it’s not the main driver. In the long run, the most successful cryptocurrencies will be the ones that deliver the most utility through credibly neutral systems—those capable of scaling socially.

1. Escalabilidad Social de Bitcoin

Bitcoin fue el primer depósito de valor neutral creíble en internet. La neutralidad creíble se refiere a ser justo, imparcial y resistente al control de cualquier grupo pequeño. Si bien a menudo está arraigada en la tecnología, la neutralidad creíble es en última instancia un constructo social, construido sobre innumerables dinámicas sutiles que moldean la confianza.

La neutralidad de Bitcoin no se dio, se ganó con el tiempo. Surgió de orígenes populares. Lanzado como software de código abierto, cualquiera podía leer, ejecutar, contribuir y poseerlo en un campo de juego nivelado. Su lanzamiento fue justo, sin asignaciones internas, sin celebridades, corporaciones o estados nación involucrados. Las reglas se establecieron desde el principio y no han cambiado. La comunidad discutió todo abiertamente en foros como Bitcointalk. Si quieres entender su ética, ve a leer las primeras publicaciones de Hal Finney.

La neutralidad creíble y la utilidad de Bitcoin fueron los catalizadores que iniciaron la industria criptográfica más amplia. Comenzó como un experimento de nicho de un creador seudónimo llamado Satoshi, sin insiders, sin jurisdicción central, solo un nuevo tipo de producto para el mundo. Hoy en día, es un activo de $1.7 billones adoptado por algunos de los gobiernos y corporaciones más grandes como reserva de valor. El protocolo de Bitcoin sigue siendo extremadamente resistente al cambio, lo que es parte de la razón por la que las personas siguen confiando y adoptándolo.

El ascenso de Bitcoin ha sido notable. Sin embargo, las elecciones culturales tempranas, como centrarse estrictamente en el dinero, han limitado la capacidad de los desarrolladores y empresas para explorar aplicaciones más amplias. Los maximalistas de Bitcoin han argumentado durante mucho tiempo que el potencial de Bitcoin es ilimitado, pero los sistemas descentralizados podrían ofrecer mucha más libertad e innovación más allá de la moneda.

2. ¿Sigue siendo relevante la escalabilidad social?

La escalabilidad social ayudó a que Bitcoin prosperara, pero en 2025, cada inversor debe preguntarse: ¿sigue importando?

Hoy, cuatro de las nueve principales criptomonedas por capitalización de mercado, XRP, BNB, SOL y TRON, son esencialmente tokens corporativos. Juntos, representan más de $312 mil millones en valor de mercado.

Estos tokens están respaldados por narrativas sólidas pero carecen de neutralidad creíble. Fueron lanzados por equipos pequeños en jurisdicciones conocidas (Silicon Valley y China), con más del 50% de los tokens asignados a insiders (fundadores y VCs). Su crecimiento dependió en gran medida de marketing centralizado, cabildeo e iniciativas de arriba hacia abajo. Estos protocolos aún no han demostrado ser resilientes, seguros o robustos contra puntos únicos de falla. Hicieron compromisos agresivos a favor del rendimiento, a expensas de la descentralización.

Ahora, hablemos de su utilidad. Si bien algunos argumentan que estas cadenas son útiles, aún no han generado casos de uso verdaderamente novedosos o una adopción generalizada. Sin embargo, han tenido un éxito enorme. Es tentador concluir que la narrativa, y no la escalabilidad social, es lo que importa. Si puedes crear una historia convincente y lograr que suficientes personas la respalden, tal vez eso sea todo lo que se necesita.

Aun así, creo que la escalabilidad social es esencial a largo plazo. Creo que impulsará más de $2 billones en creación de valor en la próxima década. Por eso nos importa. Si estás jugando juegos a corto plazo, entiendo por qué estarías en desacuerdo. Pero te animo a alejarte y adoptar una visión más amplia.

El tiempo lo dirá, y las cosas pueden cambiar. Pero si estás de acuerdo en que la escalabilidad social es crítica y observas los hechos, se vuelve claro que solo dos criptomonedas combinan neutralidad creíble con la suficiente utilidad para sostener la escalabilidad social a largo plazo: Bitcoin y Ethereum.

Bitcoin domina el espacio cripto hoy, pero Ethereum puede tener un potencial aún mayor cuando se trata de escalabilidad social. Aquí está el por qué:

3. Neutralidad creíble de Ethereum

Al igual que Bitcoin, Ethereum ha exhibido una neutralidad creíble desde su inicio. Aunque Ethereum no comparte la leyenda del "lanzamiento justo" de Bitcoin, solo el 9.9% de su suministro inicial de tokens se asignó a insiders. Cualquiera en el mundo podría adquirir ETH simplemente enviando BTC a la dirección del ICO, sin ofertas especiales para VCs, sin participación de celebridades, corporaciones o gobiernos.

Ethereum también comenzó como una cadena de Prueba de Trabajo (PoW) y permaneció basada en PoW durante sus primeros siete años, lo que ayudó a garantizar una distribución de tokens más equitativa antes de hacer la transición a Prueba de Participación (PoS). Al principio, la participación en el consenso y la obtención de recompensas no requería poseer o comprar ETH, solo contribuir con recursos computacionales. En contraste, las cadenas nativas de PoS a menudo ven a los primeros grandes poseedores dominar las recompensas. Esta estructura temprana permitió que Ethereum cultivara un conjunto amplio y diverso de partes interesadas y permitió a una amplia demografía obtener recompensas y participar en el consenso hoy en día.

El fundador de Ethereum es Vitalik Buterin. A veces, los críticos argumentan que tener una figura prominente e influyente socava la neutralidad de Ethereum. Sin embargo, aquellos que han observado el liderazgo de Vitalik desde el principio entienden que ha fomentado una cultura arraigada en la transparencia y la neutralidad creíble.

No ves a Vitalik promoviendo narrativas de inversión en redes sociales como muchos otros personajes prominentes en cripto persiguiendo dinero, atención y poder. Durante la última década, ha estado en una posición mejor que casi nadie para perseguir estas cosas, pero no lo ha hecho. En cambio, ha defendido consistentemente valores como la resistencia a la censura, la inclusividad y la apertura, centrándose principalmente en establecer bases arquitectónicas e ideológicas a largo plazo para los desarrolladores.

En realidad, Bitcoin y Ethereum están gobernados de manera fundamentalmente similar. Los cambios en cualquiera de los protocolos requieren un amplio consenso entre mineros/validadores, usuarios y desarrolladores. Como resultado, el ritmo de actualización de Ethereum ha sido mucho más lento de lo que algunos VC desearían, pero este equilibrio fortalece su neutralidad creíble y refleja una elección de diseño consciente por parte del liderazgo de Ethereum.

La mainnet de Ethereum actualmente es compatible con cuatro clientes de ejecución mantenidos activamente (Geth, Nethermind, Besu y Erigon) y cinco clientes de consenso (Prysm, Lighthouse, Teku, Nimbus y Lodestar). Ha priorizado la diversidad de clientes y evitado los puntos únicos de fallo. Mientras tanto, la mainnet de Ethereum y su ecosistema de capa 2 se han convertido en las plataformas más confiables para constructores y empresas.

Hoy, la empresa de Michael Saylor posee una parte mucho mayor del suministro total de Bitcoin que la que Vitalik o la Fundación Ethereum poseen de ETH. El liderazgo de Bitcoin también se ha inclinado más hacia el cabildeo y la alineación política, posiblemente como resultado de su trayectoria más madura y su base de interesados más amplia.

Sin embargo, el riesgo de que Saylor y el cabildeo político puedan socavar la neutralidad de Bitcoin es real. Por el contrario, es alentador ver a Vitalik y a la Fundación Ethereum resistir la tentación de adaptar las narrativas a los ciclos del mercado. El liderazgo de Ethereum sigue centrado en los desarrolladores, y el protocolo ha evolucionado más allá del control de cualquier individuo o entidad. De hecho, es probable que las figuras más importantes en el futuro de Ethereum sean desarrolladores cuyos nombres aún no hemos escuchado.

4. Utilidad práctica de Ethereum

La Máquina Virtual Ethereum (EVM) domina la cuota de mercado y se beneficia de poderosos efectos de red. Desde que Bitcoin presentó al mundo una tienda de valor neutral y nativa de Internet, Ethereum ha capturado la mayoría de la atención entre los desarrolladores y se ha convertido en el lugar de nacimiento de casi todas las innovaciones cripto-nativas importantes más allá del dinero: DeFi, NFT, mercados de predicción, redes sociales descentralizadas, identidad descentralizada, activos del mundo real (RWAs), stablecoins y más. Todos estos nuevos casos de uso promueven las billeteras de EVM y a Ethereum como tiendas de valor neutral y nativas de Internet de forma creíble.

Muchas de estas innovaciones comenzaron en la red principal de Ethereum, pero ahora se están migrando a blockchains de capa 2 construidas sobre Ethereum. Los desarrolladores y empresas en cripto a menudo prefieren un entorno de confianza que ofrezca un mayor control y eficiencia económica, precisamente lo que proporciona la arquitectura de capa 2 de Ethereum. Aquellos que construyen en capas 2 o incluso capas 3 no solo se benefician más directamente de las aplicaciones que crean, sino que también disfrutan de la seguridad de Ethereum, los efectos de red de EVM y el papel de Ethereum como una capa de valor neutral, nativa de internet, creíble. Algunas capas 2 prosperarán, mientras que otras no lo harán. Para ciertos casos de uso, los desarrolladores pueden darse cuenta eventualmente de que la red principal ofrece ventajas de liquidez que las capas 2 no pueden igualar. De cualquier manera, es un resultado positivo para Ethereum.

Ha habido mucho debate sobre si las capas 2 contribuyen al valor de Ethereum o canibalizan las tarifas de la red principal. Por ejemplo, Standard Chartered recientemente rebajó el objetivo de precio de Ethereum de $10,000 a $4,000, citando preocupaciones de que la capa 2 (Base) de Coinbase pudiera afectar los ingresos de tarifas de la red principal. Pero esta perspectiva pasa por alto el bosque por los árboles.

El valor principal de L2 no es la generación de tarifas para la mainnet, sino la expansión de la adopción de billeteras EVM y el refuerzo de Ethereum como una capa de liquidación neutral y nativa de Internet. El uso en todo el ecosistema de Ethereum, incluidos la mainnet y L2, reduce el suministro de ETH, una característica importante que ha hecho que Ethereum sea más deflacionario que Bitcoin. Pero las tarifas no son la contribución principal de L2 y las aplicaciones.

Ethereum mantiene una participación dominante en stablecoins, activos del mundo real (AWR) y NFT. Se ha convertido en el ecosistema principal no solo para nuevos desarrolladores, sino también para importantes instituciones como JPMorgan, BlackRock, Coinbase y Robinhood para tokenizar activos. Esta tendencia comenzó con activos nativos de criptografía como tokens fungibles y NFT, pero se está expandiendo cada vez más para incluir dólares, bonos gubernamentales, acciones, instrumentos de deuda, crédito privado y bienes raíces. Ya sea que estas actividades tengan lugar en la mainnet de Ethereum o en L2s, y cuánto pagan estos L2s en última instancia a la mainnet, afecta la cantidad de ETH que se quema. Sin embargo, incluso si toda esta actividad ocurriera exclusivamente en L2s con tarifas mínimas pagadas a la mainnet, la adopción generalizada de estos casos de uso sigue promoviendo a Ethereum como una tienda de valor neutral y nativa de Internet de manera creíble.

5. Una oportunidad de $100 billones

Un almacén de valor creíblemente neutral y nativo de Internet es una de las mayores oportunidades de mercado en el mundo hoy. La capitalización total del oro es de alrededor de $20 billones, y la oferta global de dinero M2 supera los $100 billones. Por lo tanto, esto es, en términos discutibles, una oportunidad de más de $100 billones.

Las criptomonedas mejor posicionadas para aprovechar esta oportunidad son aquellas que combinan neutralidad creíble con utilidad práctica, ingredientes clave para la escalabilidad social. Aún no existe una narrativa dominante en torno a esta idea, pero tanto en la vida como en la experiencia criptográfica, he encontrado que las narrativas más fuertes a menudo se alejan más de la verdad. Aquellos que se mantienen enfocados en principios fundamentales y resisten el atractivo de la hype a corto plazo son los que finalmente serán recompensados.

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