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## 暗号通貨デイリーダイジェスト：BTCのサポートレベルは30,000ドルから35,000ドルの間にある可能性があり、AltLayerはまもなくエアドロップを開始する予定です

昨日、アーサー・ヘイズは最初の議論を投稿しました [Bitcoin](/price/bitcoin-btc) 最近の急激な下落は、Grayscale Bitcoin Trust Fund (GBTC) からの資金流出によるものでした。この発言は誤っています。なぜなら、GBTC から流出した資金の純額を新規上場された現物ビットコインETFに流入した資金と対比すると、その結果は1月22日時点で純流入額が8億2000万ドルになります。

第二の議論は、ビットコインのトレンドが銀行の長期融資計画（BTFP）が更新されないと予測していることです。このイベントはポジティブではなく、連邦準備制度理事会はまだ10年債券の利回りを2％〜3％の範囲に押し上げるレベルに利率を引き下げていません。BTFPの中止は小規模な金融危機を引き起こし、連邦準備制度を話すことをやめさせ、イエレンを利率引き下げ、QTを減らし、量的緩和（QE）を通じて印刷を復元するよう促すことになると思います。

ヘイズは続けました。「以前の記事で、私は3月12日のBTFP更新の決定前にビットコインが下落すると思いました。それがこんなに早く起こるとは予想していませんでしたが、私はビットコインが30,000ドルから35,000ドルの間で局所的な底を見つけると信じています。S＆P指数（SPX）とニューヨーク証券取引所（NDX）が3月の小規模な金融危機のために急落したため、ビットコインは連邦準備制度の利下げと印刷の修辞が最終的に行動に移ることで上昇するでしょう。そして、'Brrrr'ボタンを押すために。」

その取引戦略について、ヘイズ氏は次のように述べています。「ビットコインは承認されたETFの高値である48,000ドルから30%下落し、33,600ドルにまで戻りました。したがって、私はビットコインのサポートレベルは30,000ドルから35,000ドルの間にあると考えています。それが私が2024年3月29日に3万5000ドルの買い付けオプションを購入した理由です。また、私は取引ポジションを売却しました。 [Solana](/price/solana-sol) そして、わずかな損失でBonkします。もしBTFPが本当に更新しないのであれば、Bitcoinが$35,000を下回ったら、私は底値で買い始めます。

Bitwiseの最高投資責任者であるMatt Houganは、Xプラットフォームに投稿し、厳密に言えば、これはETFによる売却ではありません。ETFはビットコイン（GBTCを含む）の純売り手です。これはETFの期待によって引き起こされた売り払いです。市場はETFの承認を先取りして、現物ビットコインやビットコインデリバティブを大量に購入しました。市場は以前、ETFへの資金の純流入がこれまでに受け取ったものよりも大きいと予想しており、市場は今、この賭けをキャンセルしています。市場はETFの短期的な影響を過大評価するだけでなく、長期的な影響を過小評価しています。

さらに、Hougan氏はFalconXの研究ディレクターであるDavid Lawant氏と共有し、ネットの主要な2つのドライバーは「支援」と「支援レベル」であることに同意しました。 [フロー](/price/flow-flow) スポットBTC ETF（GBTCは500万ドル以上の損失を出し、IBITとFBTCは1日に数億ドルの流入）は徐々に減少します。短期間ではGBTCが優勢ですが、中長期間ではIBITとFBTCが優勢となります。

調査機関のデータによれば、米国のビットコイン現物ETFは8日に純流出額が4.87億ドルであり、過去8日間で累積流入額は6.02億ドルです。8日には、GBTCの純流出額は5.15億ドルであり、過去8日間での累積流出額は39.63億ドルです。

昨日、dForceの創設者であるYang Mindao氏が、Mt.Gox氏が次の2ヶ月で20万ビットコインをロック解除し、債権者に支払うとツイートしました。さらに、2024年4月のビットコインの予想される半減期により、年間供給が16万枚減少します。PayPalの法定通貨チャネルではすでに支払いが開始されています。

JPモルガンチェースは最近の研究レポートで、2024年にビットコイン現物ETFの発売が投資家の期待を裏切る可能性があると述べました。先月、SECがビットコイン現物ETFを承認し、これが暗号通貨の新時代を告げるものと広く期待されており、主要な資金がこの分野に流入することが予想されています。

しかし、JPモルガン・チェースの報告によれば、「私たちが懸念しているのは、失望を招くようなパフォーマンスがあれば、スポットETFへの熱狂が弱まり、新たな資金が暗号通貨エコシステムに流入することへの熱狂も弱まる可能性がある」と指摘しています。銀行は、ビットコインの価格が40,000ドルを下回り、「スポットETFへの熱狂がさらに薄れることで、価格の下落、取引量の減少、およびCoinbaseなどの企業にとっての付随的な収益機会の減少が起こる可能性がある」と指摘しました。

BitcoinスポットETFの人気が薄れた後、市場の関心は徐々に移りました [イーサリアム](/price/ethereum-eth) ETFs.

Fox Businessのジャーナリスト、Eleanor Terrettは、ETF発行者、投資管理会社、およびSECに近い情報源が、イーサリアムスポットETFの承認スケジュールについて異なる見解を持っていることを明らかにしました。ある情報源は、現時点ではSECの立場は「強制的に拒否する」と述べていますが、現在はこの考えに「いくつかの内部的な障害」があるとのことです。

ETHスポットETFの申請を行っているBTCスポットETFの発行者は、BitcoinスポットETFの承認とスムーズな立ち上げがSECにEthereumスポットETFの承認を促すと自信を表明しています。また、ETH先物ETFの上場やBlackRockがETFの承認を取得した記録もあり、EthereumスポットETFが夏の終わりまでに立ち上がる可能性があると考えている人もいます。

さらに、CFTCはETHを商品と見なしており、さらにリップルは取引において一部勝訴していると信じています [XRP](/price/xrp-xrp) 二次市場での取引は、Genslerにとって厳しい戦いを招くことになるでしょう。SEC委員ヘスター・ピアースは、同機関がETH ETFについて同じような遅延エラーを繰り返したくないと述べています。エレノア・テレットは、SECのスタッフがS-1文書により詳しく踏み込むと、今後数ヶ月で進展が見られるでしょう。

さらに、イーサリアム供給は、今後のDenchunアップグレードの影響を受ける可能性があります。

CoinSharesのEthereum研究アシスタントであるLuke Nolanによると、Denchunへのアップグレードにより、L2トランザクションをカレントトランザクションデータメカニズムの代わりにブロブスペースを介してEthereumネットワークに送信できるようになります。トランザクションカレントデータは、L2が支払うガス料金の90%を占めています。しかし、Denchunのアップグレード後、L2はカレントデータを介してデータを公開する代わりに新しいブロブスペースメカニズムを使用でき、ガスコストを大幅に削減できます。

アナリストは、「レイヤー2が新しいブロブスペースメカニズムを使用するように徐々に移行することが期待される場合、ガス価格は低水準で安定する可能性があります。これは、少ないイーサリアムトークンが破壊されることを意味し、それによりイーサリアム供給の成長に影響を与える可能性があります。」と述べています。

最後に、市場で高い期待を受けている再ステーキングロールアップのAltLayerについて見てみましょう。昨日、AltLayerは公式にTwitter、Discord、TelegramでALTエアドロップ請求サイトを発表することを発表しました。請求期間は2024年1月25日から2月25日までで、総供給量の3％にあたる3億ALTエアドロップがあります。

3億ALTの35.47%がNFT保有者に割り当てられ、37.07%がAltitudeキャンペーン参加者に割り当てられ、13.05%がEigenLayer再ステーキングユーザーに割り当てられ、4.49%がEigenLayerエコシステムパートナーに割り当てられ、9.92%がCelestiaステーカーに割り当てられます。 すべてのエアドロップスナップショットの時間は、北京時間1月17日20:00:11に完了しました。 OttieとOG Badge NFT保有者、AltLayer Altitudeキャンペーン参加者もエアドロップを受け取ります。

## マクロ：ゴールドが反発、ブラッドは連邦準備制度理事会にできるだけ早く利下げを促す

火曜日、米ドル指数は103レベルをテストした後、大幅に反発し、一時的に103.81の日中高値を記録しました。しかし、米国セッション中に一部の利益を取り戻し、最終的に0.2%上昇の103.56で終了しました。10年債の米国国債利回りは4.1%水準で安定し、4.139%で終了しました。連邦準備制度理事会の政策金利により影響を受けやすい2年債の米国国債利回りは4.378%で終了しました。

スポットゴールドは、ヨーロッパ市場で短期間で2037.90ドルのインドレイ高まで反発しましたが、その後一部の利益を上げて2030レベルを安定させることに失敗し、結局オンス当たり2029.27ドルで0.37%上昇して終了しました。スポットシルバーは1.57%上昇してオンス当たり22.44ドルで終了しました。

国際原油はジェットコースターのような動きをしています。WTI原油は米国のセッション中に一時的に73.38ドルまで下落しましたが、後に一部取り戻して75ドルまで上昇しましたが、最終的にはこの水準で安定することができず、バレル当たり74.44ドルで0.19％下落しました。一方、ブレント原油は市場で何度も80ドルの水準に戻りましたが、それでもこのレベル以上で安定することができず、バレル当たり79.63ドルで0.29％下落しました。米国の株価指数は0.25％下落し、ナスダックは0.43％上昇し、S＆P500指数は0.29％上昇しました。

元連邦準備制度理事会のブラッド氏は、連邦準備制度が利下げを遅く始めると、将来の会合で50ベーシスポイントの利下げを行う可能性があると考えています。彼は、インフレが2％に達する前に、連邦準備制度が利下げを開始すると予想しており、可能な限り早く、おそらく3月に始まると予想しています。

ウォール街ジャーナルの「今週の見通し」ポッドキャストの最近のインタビューで、ブラッドは、食品やエネルギー価格を除いたコアインフレ率が10月までに約2％に減速し、PCEが11月に2.6％に低下すると予想しています。

ブラッドは、連邦準備制度理事会が直面している課題と政策調整を遅らせないことの重要性を強調しました。彼は、連邦準備制度理事会が政策を変更したくないが、インフレ率が年後半に2%に達するまで待つつもりであると述べました。もしインフレ率が2%から2.5%の間にある場合、ただし連邦準備制度理事会がまだ政策金利を調整していない場合、彼らは会議で利下げなどの対策を取らなければならず、それは困難な課題になるでしょう。

一方、ロイターが調査したほとんどのエコノミストは、連邦準備制度が再び利上げを行うのは第2四半期まで待つと考えており、6月の利下げの可能性が5月よりも高く、今年の利下げの予想は市場の予想よりも低いと予想しています。

ロイターは123人のエコノミストへの調査を実施しました。すべてのエコノミストは、次回の会議で連邦準備制度理事会が利上げを維持すると予測していますが、86人の回答者のほとんどは、利下げが来季から始まると考えています。約45%または55人のエコノミストは、6月からの利下げを予測しており、31人は5月から始まると信じています。わずか16人は3月に始まると予測しており、残りの人々は年の後半に始まると予測しています。

<div class="blog-details-info">
<div>著者:<strong>バイロン B.</strong>、Gate.ioの研究者
<div>翻訳者：Joy Z.
<div class="info-tips">※この記事は、研究者の見解を表すものであり、投資を勧めるものではありません。
<div>*Gate.ioはこの記事のすべての権利を留保します。記事の再投稿は、Gate.ioが参照される場合に許可されます。すべての場合において、著作権侵害に対して法的措置を取らせていただきます。
</div><p></p>
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Arthur Hayes氏は、BTCのサポートは30,000ドルから35,000ドルの間にある可能性があり、最近の市場の売りオフはETFの承認の影響に対する過度な期待のためです。

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