Federal Reserve AS (Fed) hampir pasti akan memangkas suku bunga pada pertemuan di bulan Desember. Laporan pekerjaan hari Jumat memperkuat keputusan ini, memberi The Fed cukup ruang untuk bertindak tanpa terlihat terlalu sembrono.
Jumlah pekerjaan non-pertanian meningkat 227.000 pada bulan November, melebihi ekspektasi, sementara tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%. Pasar hampir tidak bereaksi, dengan Grup CME saat ini memperkirakan kemungkinan pemotongan suku bunga hingga 90%. Namun sepertinya ini bukanlah berita baik.
Beberapa analis telah mengkritik keputusan Fed, dengan alasan bahwa bank sentral menciptakan kondisi untuk spekulasi risiko Meskipun inflasi belum sepenuhnya terkendali, upah terus meningkat dan beberapa khawatir bahwa kondisi keuangan sekarang menjadi terlalu longgar. Pada saat yang sama, The Fed menghadapi pertanyaan sulit tentang berapa banyak penurunan suku bunga yang dapat dicapai tanpa ketidakseimbangan dalam perekonomian.
Kenapa saat ini terasa tidak pasti?
Para ekonom telah menyampaikan pandangan yang berbeda tentang kebijakan Fed dan tidak kurang pendapat skeptis. Ekonom Chris Rupkey berpendapat bahwa Fed tidak perlu campur tangan, terutama ketika lapangan kerja sedang berkembang pesat. Dia menyebut strategi bank sentral sebagai "semakin tak bijaksana" dan memperingatkan bahwa inflasi masih belum terkendali. Angka-angka saat ini membuktikan argumennya.
Inflasi inti, yang diukur dengan indikator favorit Fed, naik menjadi 2,8% pada bulan Oktober. Angka ini jauh lebih tinggi dari target 2% Fed. Pertumbuhan upah juga tidak membantu. Pada tingkat 4%, angka ini jauh lebih tinggi dari standar sebelum pandemi.
Jason Furman, mantan pakar ekonomi pemerintahan Obama, juga tidak percaya pada optimisme Fed. Dia menunjukkan bahwa laju pertumbuhan upah saat ini lebih sesuai dengan inflasi 3,5%, bukan target 2% yang diharapkan oleh Fed. Furman menyatakan:
“Ini adalah titik data lain dalam skenario tidak mendarat”.
Dia memperkirakan lebih banyak penurunan suku bunga, tetapi hanya setelah pengangguran naik lebih tinggi.
Kondisi keuangan lebih longgar banyak
Sementara pejabat Fed sering menggambarkan suku bunga 4,5% -4,75% mereka sebagai "restriktif," indikator keuangan menceritakan kisah yang berbeda. Saham naik tajam, imbal hasil obligasi turun dan suku bunga hipotek terus turun dalam.
Menurut data dari Fed sendiri, kondisi keuangan saat ini sedang berada pada tingkat yang paling longgar sejak Januari. Hal ini menimbulkan pertanyaan penting: Apakah Fed akan menurunkan suku bunga dalam lingkungan yang telah longgar dan jika ya, apa yang akan terjadi selanjutnya?
Jerome Powell, ketua Fed, optimis tentang ekonomi AS. Baru-baru ini, dia menyebut ekonomi ini sebagai “pembangkit iri dunia berkembang,” menganggap ekonomi saat ini cukup kuat untuk dapat menyesuaikan kebijakan dengan hati-hati dan perlahan-lahan. Tetapi tidak semua orang di Komite Pasar Terbuka Federal AS (FOMC) mendukung pandangan dia.
Ketua Fed Cleveland, Beth Hammack, ingin mengurangi kecepatan penyesuaian suku bunga. Dalam pernyataannya pada Jumat, dia mengatakan perlu ada lebih banyak bukti bahwa inflasi mendekati target 2% Fed. Dia telah beberapa kali menyatakan pandangan bahwa perlu memperlambat laju pemotongan suku bunga, dan komentarnya menunjukkan bahwa Fed mungkin akan berhenti setelah pemotongan suku bunga pada bulan Desember.
Jika pemotongan suku bunga pada bulan Desember disetujui, ini akan menjadi penurunan suku bunga satu persen penuh sejak September - langkah pelonggaran signifikan dalam waktu singkat. Hammack percaya bahwa Fed mendekati tingkat suku bunga netral - suku bunga yang tidak merangsang pertumbuhan ekonomi juga tidak menahan pertumbuhan. Menurutnya, saat ini adalah waktu untuk mengevaluasi situasi.
“Pemangkasan laju penurunan suku bunga adalah langkah yang masuk akal,” katanya
Ketika data ini dirilis, Fed tidak akan membuat pernyataan kebijakan apa pun hingga pertemuan berakhir.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
The US Federal Reserve decides to cut interest rates in December: Good news or bad omen?
Federal Reserve AS (Fed) hampir pasti akan memangkas suku bunga pada pertemuan di bulan Desember. Laporan pekerjaan hari Jumat memperkuat keputusan ini, memberi The Fed cukup ruang untuk bertindak tanpa terlihat terlalu sembrono. Jumlah pekerjaan non-pertanian meningkat 227.000 pada bulan November, melebihi ekspektasi, sementara tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%. Pasar hampir tidak bereaksi, dengan Grup CME saat ini memperkirakan kemungkinan pemotongan suku bunga hingga 90%. Namun sepertinya ini bukanlah berita baik. Beberapa analis telah mengkritik keputusan Fed, dengan alasan bahwa bank sentral menciptakan kondisi untuk spekulasi risiko Meskipun inflasi belum sepenuhnya terkendali, upah terus meningkat dan beberapa khawatir bahwa kondisi keuangan sekarang menjadi terlalu longgar. Pada saat yang sama, The Fed menghadapi pertanyaan sulit tentang berapa banyak penurunan suku bunga yang dapat dicapai tanpa ketidakseimbangan dalam perekonomian. Kenapa saat ini terasa tidak pasti? Para ekonom telah menyampaikan pandangan yang berbeda tentang kebijakan Fed dan tidak kurang pendapat skeptis. Ekonom Chris Rupkey berpendapat bahwa Fed tidak perlu campur tangan, terutama ketika lapangan kerja sedang berkembang pesat. Dia menyebut strategi bank sentral sebagai "semakin tak bijaksana" dan memperingatkan bahwa inflasi masih belum terkendali. Angka-angka saat ini membuktikan argumennya. Inflasi inti, yang diukur dengan indikator favorit Fed, naik menjadi 2,8% pada bulan Oktober. Angka ini jauh lebih tinggi dari target 2% Fed. Pertumbuhan upah juga tidak membantu. Pada tingkat 4%, angka ini jauh lebih tinggi dari standar sebelum pandemi. Jason Furman, mantan pakar ekonomi pemerintahan Obama, juga tidak percaya pada optimisme Fed. Dia menunjukkan bahwa laju pertumbuhan upah saat ini lebih sesuai dengan inflasi 3,5%, bukan target 2% yang diharapkan oleh Fed. Furman menyatakan: “Ini adalah titik data lain dalam skenario tidak mendarat”. Dia memperkirakan lebih banyak penurunan suku bunga, tetapi hanya setelah pengangguran naik lebih tinggi. Kondisi keuangan lebih longgar banyak Sementara pejabat Fed sering menggambarkan suku bunga 4,5% -4,75% mereka sebagai "restriktif," indikator keuangan menceritakan kisah yang berbeda. Saham naik tajam, imbal hasil obligasi turun dan suku bunga hipotek terus turun dalam. Menurut data dari Fed sendiri, kondisi keuangan saat ini sedang berada pada tingkat yang paling longgar sejak Januari. Hal ini menimbulkan pertanyaan penting: Apakah Fed akan menurunkan suku bunga dalam lingkungan yang telah longgar dan jika ya, apa yang akan terjadi selanjutnya? Jerome Powell, ketua Fed, optimis tentang ekonomi AS. Baru-baru ini, dia menyebut ekonomi ini sebagai “pembangkit iri dunia berkembang,” menganggap ekonomi saat ini cukup kuat untuk dapat menyesuaikan kebijakan dengan hati-hati dan perlahan-lahan. Tetapi tidak semua orang di Komite Pasar Terbuka Federal AS (FOMC) mendukung pandangan dia. Ketua Fed Cleveland, Beth Hammack, ingin mengurangi kecepatan penyesuaian suku bunga. Dalam pernyataannya pada Jumat, dia mengatakan perlu ada lebih banyak bukti bahwa inflasi mendekati target 2% Fed. Dia telah beberapa kali menyatakan pandangan bahwa perlu memperlambat laju pemotongan suku bunga, dan komentarnya menunjukkan bahwa Fed mungkin akan berhenti setelah pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Jika pemotongan suku bunga pada bulan Desember disetujui, ini akan menjadi penurunan suku bunga satu persen penuh sejak September - langkah pelonggaran signifikan dalam waktu singkat. Hammack percaya bahwa Fed mendekati tingkat suku bunga netral - suku bunga yang tidak merangsang pertumbuhan ekonomi juga tidak menahan pertumbuhan. Menurutnya, saat ini adalah waktu untuk mengevaluasi situasi. “Pemangkasan laju penurunan suku bunga adalah langkah yang masuk akal,” katanya Ketika data ini dirilis, Fed tidak akan membuat pernyataan kebijakan apa pun hingga pertemuan berakhir.