Berapa lama lagi teka-teki penurunan suku bunga bulan Desember bisa bertahan? Data terbaru langsung mendorong probabilitas ke 87,6%—kelihatannya pertemuan 9-10 Desember itu, pemangkasan 25 basis poin hampir pasti terjadi.

Data ketenagakerjaan jadi pendorong utama. Tingkat pengangguran September naik ke 4,44%, sudah tiga bulan berturut-turut naik, kubu dovish mulai gencar menghembuskan isu penurunan. Dari sisi inflasi ada sedikit ruang bernapas, CPI inti November secara tahunan 3,3%, memang masih jauh dari target 2%, tapi setidaknya arahnya sudah benar.

Menariknya, ekspektasi pasar selama sebulan ini seperti roller coaster—pertengahan November probabilitas penurunan suku bunga sempat turun di bawah 50%, sekarang sudah kembali melonjak tinggi. Kalau kali ini benar-benar turun, suku bunga Dana Federal bakal turun ke kisaran 3,50%-3,75%. Untuk tahun 2026, ada yang memprediksi bakal ada dua kali penurunan lagi, tapi kubu hawkish jelas belum percaya, mereka masih menunggu data selanjutnya.

Intinya, terlalu dini untuk ambil kesimpulan sekarang. Data akan berbicara, kita tunggu saja.