Sepatu penurunan suku bunga The Fed akhirnya mendarat, 25 basis poin sesuai ekspektasi. Tapi sadar nggak sih? Reaksi pasar justru datar banget.

Sebenarnya ini adalah operasi klasik—drama lama “buy the rumor, sell the news” kembali dipentaskan. Sentimen positif sudah direspons pasar jauh hari, pas pengumuman beneran keluar malah jadi sinyal untuk ambil untung. Dalam jangka pendek, jangan harap bakal langsung meroket.

Yang lebih layak diperhatikan adalah pernyataan Powell tengah malam. Sambil menurunkan suku bunga, sambil menegaskan “keputusan berbasis data”, terdengar netral, tapi sebenarnya sedang mendinginkan pasar. Tekanan inflasi belum benar-benar reda, penurunan suku bunga kali ini lebih seperti kompromi yang dipaksa oleh data ekonomi. Kebijakan selanjutnya bisa saja tiba-tiba ngerem mendadak, volatilitas aset seperti $ETH dalam jangka pendek harus siap-siap mental.

Tapi kalau lihat jangka panjang, ada tiga logika mendasar yang nggak boleh diabaikan:

**Pertama**, penurunan suku bunga kali ini adalah “langkah uji coba”. Kalau data ke depan memburuk, ekspektasi penurunan suku bunga makin kuat; kalau data membaik, ruang untuk penurunan suku bunga justru makin besar. Apapun skenario, arah pelonggaran likuiditas sudah dibuka, dan nggak akan gampang berbalik arah.

**Kedua**, sejarah selalu terulang. Lihat saja 2019 The Fed berubah dovish, 2020 banjir likuiditas, 2023 ETF disetujui... Setiap kali keran dana dibuka, aset kripto selalu jadi yang paling agresif naiknya. Siklus likuiditas baru mungkin sudah mulai diam-diam.

**Terakhir**, sebelum fajar biasanya memang paling gelap. Volatilitas pasar saat ini justru proses seleksi kepemilikan, saat kepanikan menyebar, dana cerdas malah akumulasi di harga bawah. Kalau modal belum besar, sekarang saatnya siapkan peluru.

Sekarang ini adalah permainan psikologis: panic selling itu jebakan, atau justru kesempatan beli murah? Rally besar nggak akan meledak tiba-tiba, tapi titik baliknya semakin dekat. Kesabaran dan penilaian jauh lebih penting daripada impulsif.