#数字货币市场回调 Kebijakan Bank Sentral Jepang beralih, pasar kripto mungkin akan mengalami guncangan besar.

Pasar mendengar kabar yang berkembang: Probabilitas kenaikan suku bunga Bank Sentral Jepang pada bulan Desember meningkat menjadi 80%, dan pada bulan Januari bahkan mendekati 90%. Di balik angka ini, ada potensi perubahan yang bisa menggerakkan aliran dana senilai 19 triliun dolar.

Masa lalu tidak seindah yang dibayangkan. Pada malam Natal 2022, Bank Sentral Jepang secara tiba-tiba menyesuaikan mekanisme kontrol kurva imbal hasil, yang menyebabkan guncangan di pasar global. Kini, saatnya kembali mendekati akhir tahun—19 Desember bertepatan dengan malam Natal, likuiditas pasar sudah berada di titik terendah tahunan. Pengetatan kebijakan ditambah dengan kekeringan likuiditas, kombinasi ini biasanya bukanlah pertanda baik.

Suku bunga yen telah berlama-lama di dekat nol, yang memicu perdagangan arbitrase yang besar. Dana dipinjamkan dalam yen dengan biaya yang sangat rendah, lalu dialihkan ke saham AS, enkripsi, dan aset berimbal hasil tinggi lainnya. Begitu kenaikan suku bunga terjadi, efek hisap dari arus dana kembali sulit dihindari. $BTC sebagai aset dengan volatilitas tinggi akan menjadi yang paling terdampak - data sejarah menunjukkan bahwa guncangan serupa pernah menyebabkan penurunan lebih dari 20% dalam sebulan, saluran ETF mengalami aliran keluar bersih yang berkelanjutan, dan skala likuidasi dalam sehari melewati 400 juta dolar.

Pandangan dari Federal Reserve juga tidak optimis. Powell baru-baru ini bungkam mengenai arah kebijakan, dan periode tenang sering kali mengindikasikan keputusan besar yang akan datang. Jepang memperketat, sementara Amerika Serikat tidak bergerak, di bawah tekanan ganda ini, aset kripto menghadapi bukan hanya satu risiko, tetapi resonansi kebijakan.

Sekali lagi melihat $BNB, performanya baru-baru ini lemah. Setelah pergantian kepemimpinan, suasana pasar sangat waspada, dan harga koin proyek dalam ekosistem umumnya tertekan. Namun, pihak platform dan manajemen baru jelas lebih mendesak dibandingkan dengan investor ritel, mungkin sedang mempersiapkan rencana tanggapan.

Tekanan jual yang disebabkan oleh penutupan perdagangan carry trade adalah guncangan sementara. Melihat kembali ke tahun 2024, setelah Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga, $BTC justru mencapai titik tertinggi sejarah dalam beberapa bulan. Jendela pengamatan kunci saat ini adalah rapat kebijakan Bank Sentral Jepang pada bulan Desember dan pembaruan grafik dot Federal Reserve.

Kontrol posisi, pertahankan likuiditas. Pasar selalu milik mereka yang bertahan hidup.