Bencana terbesar di akhir tahun mungkin sudah terpendam.

Garis cerita sangat jelas: ketegangan perdagangan antara China dan Jepang semakin memanas, aliran wisatawan terputus, dan larangan produk laut dikeluarkan, sehingga yen Jepang langsung anjlok. Apa hasilnya? Data inflasi Jepang untuk bulan November melonjak menjadi 3,0%, dan sikap Gubernur Bank Sentral Ueda Kazuo langsung berubah menjadi lebih ketat. Sekarang pasar mempertaruhkan probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan Desember telah mencapai 76%.

Masalahnya adalah—apa yang harus dilakukan dengan perdagangan arbitrase yen senilai 1 triliun dolar? Begitu Jepang benar-benar menaikkan suku bunga, dana yang meminjam yen untuk membeli obligasi AS, berinvestasi di saham AS, dan bermain di pasar kripto, akan terpaksa dilikuidasi dalam sekejap. Likuiditas? Langsung membeku. Lebih dari 90% posisi long yang terleverage di pasar saham AS dan pasar kripto akan terkena pemotongan balik ini.

Lebih halus adalah titik waktu. Penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember ini sangat mungkin menjadi tindakan terakhir mereka di tahun 2025. Setelah itu, hingga bulan Februari tahun depan, akan memasuki periode kekosongan kebijakan, di mana para penjual dolar justru merasa paling nyaman.

Mengenai tindakan kecil terhadap industri kripto di dalam negeri? Di hadapan serangan bertingkat seperti ini dari bank sentral, itu sama sekali bukan dalam skala yang sama.

Ringkasan dalam satu kalimat: Mulai bulan Desember, periode untuk melakukan short sudah dibuka. Di atas penuh dengan ruang untuk mendapatkan keuntungan, para bull, pemberitahuan likuidasi kalian mungkin sedang dalam perjalanan.