Nike sedang di puncak, tetapi saya lebih percaya pada Crocs

Bill Ackman mengeluarkan 2,75 miliar untuk membeli Nike, CEO baru menjabat, benar-benar ada ceritanya. Namun dari segi keuangan, Crocs sebenarnya lebih menguntungkan:

**Margin**: Margin kotor Crocs 26%+, Nike hanya 12%——langsung dua kali lipat

**Valuasi**: Nike P/E 23 kali, terlihat murah, tetapi ini adalah valuasi biasa. Crocs hanya 11 kali, memang lebih murah dibandingkan pasar.

**Ruang Pertumbuhan**: Nike mengalami pertumbuhan yang lemah, Crocs meskipun hanya meningkat 5% di paruh pertama tahun ini, tetapi akuisisi HeyDude memiliki potensi pemulihan, manajemen mengatakan akan ada pemulihan sebelum akhir tahun.

**Kekuatan Pembelian Kembali**: Keduanya perusahaan pertumbuhannya biasa-biasa saja dalam jangka panjang, tetapi harga saham Crocs murah, dengan keuntungan yang sama dapat membeli kembali lebih banyak saham, yang lebih menguntungkan bagi pemegang saham dalam jangka panjang.

Tentu saja, cerita CEO baru Nike juga bagus, tetapi tidak ada yang bisa menjamin kesuksesan pasti. Data Crocs lebih kuat, dan valuasinya juga memiliki margin keamanan yang lebih baik.

Bagaimana pendapat kalian, apakah mengikuti tren Nike atau memperhatikan fundamental?